Cổ phiếu SaaS bị chôn vùi trong cơn bão AI: Atlassian, Salesforce chạm đáy 52 tuần
Trong khi Wall Street, thành phố New York và phần lớn vùng đông bắc Hoa Kỳ đang phải đối mặt với cảnh báo bão tuyết, có thể nói rằng ngành công nghiệp phần mềm hiện đang điều hướng qua một “SaaS-pocalypse.”
Một đợt điều chỉnh định giá lớn đã xóa sổ gần 1 nghìn tỷ USD giá trị thị trường, khiến nhiều ông lớn trong ngành chạm đáy thấp nhất trong 52 tuần qua.
- Cổ phiếu CRM đang giảm. Xem biểu đồ và diễn biến giá tại đây.
Khi trí tuệ nhân tạo tiếp tục phát triển nhanh chóng, các nhà đầu tư đang rời xa mô hình cấp phép “theo số lượng người dùng”—nền tảng của SaaS trong hai thập kỷ qua—do lo ngại rằng các tác nhân AI tự động (như Anthropic's Claude Cowork) sẽ giảm mạnh số lượng nhân viên con người cần thiết và giá trị của các công ty phần mềm doanh nghiệp.
Cơn Bão AI: Đáy 52 Tuần & Hiệu Suất
Vào cuối tháng 2, các cổ phiếu SaaS chủ chốt sau đây đã ghi nhận biến động mạnh hoặc chạm mức thấp nhất trong năm, theo Benzinga Pro:
| CÔNG TY/MÃ CỔ PHIẾU | TRẠNG THÁI / DIỄN BIẾN GẦN ĐÂY | ĐÁNG CHÚ Ý ĐÁY 52 TUẦN |
| Salesforce, Inc. (NYSE:CRM) | Chạm đáy 52 tuần vào ngày 23/2; giảm khoảng 43% so với cùng kỳ năm trước. | $174.68 |
| Atlassian corp. (NASDAQ:TEAM) | Chạm đáy 52 tuần mới vào ngày 23/2; giảm khoảng 76% so với cùng kỳ năm trước. | $69.60 |
| Zscaler, Inc. (NASDAQ:ZS) | Giảm mạnh cùng với đợt bán tháo SaaS nói chung, đáy 52 tuần mới vào ngày 23/2 | $144.20 |
| Workday, Inc. (NASDAQ:WDAY) | Rơi mạnh từ $214 vào tháng 12/2025 xuống đáy 52 tuần mới vào ngày 23/2 | $126.01 |
| Snowflake, Inc. (NYSE:SNOW) | Đang chịu áp lực khi xử lý dữ liệu AI thay đổi, giảm 28% từ đầu năm đến nay. | $120.10 |
| CrowdStrike Holdings, Inc. (NASDAQ:CRWD) | Biến động mạnh; giảm 25% từ đầu năm. | $298.00 |
Các Yếu Tố Thị Trường Chính
- Khủng hoảng số lượng người dùng: Đối với các công ty như Atlassian và Salesforce, doanh thu truyền thống gắn liền với số lượng người dùng. Nếu các tác nhân AI cho phép hai người làm việc của hai mươi người, doanh thu về lý thuyết có thể giảm 90% trừ khi mô hình định giá chuyển sang tính theo mức sử dụng hoặc kết quả đầu ra.
- Thứ Ba Đen tối của ngành phần mềm: Vào ngày 3/2/2026, một đợt điều chỉnh diện rộng của ngành đã được kích hoạt bởi ba yếu tố: triển khai các tác nhân tự động tiên tiến, dự báo thận trọng từ các lãnh đạo như ServiceNow (NYSE:NOW) và phát biểu từ CEO Palantir Technologies, Inc. (NASDAQ:PLTR) Alex Karp cho rằng nhiều công ty SaaS có nguy cơ trở nên không còn liên quan.
- Sự phục hồi của an ninh mạng: Dù CrowdStrike và Zscaler đã chạm đáy hoặc giảm mạnh, một số người vẫn xem đây là các công ty phòng thủ AI tốt hơn vì AI làm tăng khối lượng mối đe dọa, thúc đẩy nhu cầu bảo vệ tự động.
Các nhà phân tích và nhà đầu tư sẽ chú ý theo dõi báo cáo tài chính tuần này từ Salesforce, Snowflake và ZScaler để cập nhật hướng dẫn và nhận xét từ các lãnh đạo có thể cung cấp cái nhìn về tương lai của ngành.
Ảnh: Norbert Maurice / Shutterstock
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Morgan Stanley hạ giá mục tiêu của Apple (AAPL.US) xuống còn 355 đô la: Lộ trình phát triển đầy hấp dẫn, nhưng định giá đã đủ cao, chi phí lưu trữ cho mỗi iPhone tăng gần 200%
Nhóm phân tích viên của Morgan Stanley do Erik Woodring dẫn dắt đã công bố báo cáo Global Idea về Apple, điều chỉnh nhẹ giá mục tiêu từ 360 USD xuống 355 USD và duy trì xếp hạng "tăng tỷ trọng".
Morgan Stanley: Micron (MU.US) "cao triển vọng" dự kiến sẽ kéo dài hơn, tái khẳng định xếp hạng "tăng thêm" và giữ nguyên mục tiêu giá 1200 USD
Morgan Stanley chỉ ra rằng, trong thời gian qua, thị trường đã chuyển từ tranh luận về "hiệu quả có thể tốt đến mức nào" sang "độ sôi động cao có thể duy trì được bao lâu", và Micron đang chứng minh rằng khả năng dự đoán kinh doanh của họ đang được mở rộng liên tục về phía tương lai.
Lạm phát cốt lõi 2,8% vẫn còn dai dẳng, xuất khẩu đạt kỷ lục 120,9 tỷ USD, kỳ vọng tăng lãi suất của ngân hàng trung ương Hàn Quốc vào tháng 11 gia tăng
Lạm phát cơ bản ở mức 2,8% vẫn cao hơn mục tiêu, giá vận chuyển tăng 7,7% là yếu tố chính thúc đẩy; xuất khẩu chất bán dẫn tăng mạnh 263% lên 60,3 tỷ USD, giúp thu ngân sách cả năm dự kiến tăng vọt 28% lên mức cao kỷ lục trong lịch sử. Xuất khẩu mạnh mẽ tạo điều kiện cho ngân hàng trung ương có không gian chính sách "tăng lãi suất mà không ảnh hưởng đến tăng trưởng" – các nhà kinh tế dự báo sẽ tạm dừng vào tháng 10 và nối lại tăng lãi suất vào tháng 11, lãi suất cơ bản có thể tăng lên 3,25%.
Giá tiền điện tử
Thêm
