"ICUdan KTVgacha"! Ikkita qarama-qarshi "AI hikoyasi" investorlarni "charchatmoqda"
Faqat ikki hafta ichida, Nasdaq 100 o‘ta keskin tebranishlarni boshdan kechirdi: avval “AI tahdidi” sabablari bilan 600 milliard dollar bozor qiymatini yo‘qotdi, so‘ngra esa Meta yordamchisi mashhurlashib yana 3 trillion dollarga chiqdi! Tahlilchilar fikricha, bozordagi kayfiyat vahima va ochko‘zlik o‘rtasida keskin almashmoqda va asosiy omillardan uzoqlashgan. Bu kuchli tebranishlar Nvidia qiymatini so‘nggi o‘n yillikdagi eng past darajaga tushirdi va bozor ishtirokchilari o‘rtasidagi kelishmovchilik kuchaydi, yuqori volatillik esa sarmoyachilarning uzoq muddatli kundaligidagi holatga aylandi. Bu hafta Micron moliyaviy hisobotini e’lon qiladi, biroq natijalardan qat’i nazar, bozordagi kayfiyatning keskin tebranishi tinchlanishi qiyin ko‘rinadi.
AI fond bozori atigi ikki hafta ichida vahimali sotuvdan to g'ayratli sotib olishgacha bo'lgan ekstremal aylanishlarni boshdan kechirdi, o'n milliardlab dollar mablag' ssenariy almashuvi tufayli zo‘ravon kirim-chiqimlarni boshdan kechirdi va investorlarni charchatishga olib keldi.
Oxirgi ikki hafta davomida AI bilan bog‘liq fondlar ko‘z oldida “attraktsion” yo‘nalishini tortdi—avval soha yetakchilari AI rivojlanishini sekinlashtirishga chaqirgani sababli qattiq pasayish, natijada Nasdaq 100 indeksi ikki kun ichida 600 mlrd dollardan ortiq bozor qiymatini yo‘qotdi; keyinchalik esa Meta shaxsiy yordamchisi qisqa fursatda mashhurlikka erishgani sababli bozor hayajoni portladi va texnologik aktsiyalar kuchli tiklandi, Nasdaq 100 indeksi 15-sentabrdagi eng past darajadan hafta oxiriga qadar 3 trillion dollar bozor qiymatini qoplab, iyun boshidan beri ilk bor tarixiy yuqori cho‘qqiga chiqdi.
Bloomberg’ning 27-sentyabr xabariga ko‘ra, kayfiyat “AI insoniyatni halokatga olib keladi” va “AI sizga kerakmas obunalardan voz kechishga yordam beradi” kabi ikki ekstrem orasida kuchli tebranmoqda. Wayve Capital Management’ning bosh strategiyasi Rhys Williams aniq ta’kidladi: “Ikkala yo‘nalishda ham o‘zgarishlar hayratlanarli darajada, oddiy fundamental nuqtai nazardan tushuntirib bo‘lmaydi.” Laffer Tengler Investments bosh direktori Nancy Tengler esa bunday xulosa qiladi: “Bu ssenariy boshqaradigan bozor va ssenariy har hafta almashinadi.”
Vahimadan: Bir maqola 600 mlrd dollarli sotuvni qo‘zg‘adi
Bu kuchli tebranishlarning boshlanish nuqtasi 12-sentyabr kuni Anthropic bosh direktori Dario Amodei chiqargan maqola bo‘ldi.
Amodei o‘z maqolasida ilg‘or AI modellarini rivojlantirish tezligini sekinlashtirishga chaqirdi va bu tezda OpenAI bosh direktori Sam Altman hamda SpaceX bosh direktori Elon Musk tomonidan qo‘llab-quvvatlandi, bozorga AI xavfi haqidagi tashvishlarni yanada kuchaytirdi.
Bozor darhol javob berdi. Amodei maqolasi chiqqan kundan boshlab, AI infratuzilmasi aksiyalari katta miqdorda sotuvga uchradi—investorlar rivojlanish sekinlasa, hisoblash quvvatiga bo‘lgan talab tushib ketishidan xavotirda bo‘lishdi.
Nasdaq 100 indeksi 14-15 sentyabr kunlari 1,5% pasaydi, CoreWeave va Lam Research kabi kompaniyalarning qiymati har biri 9% dan oshiqroqqa tushdi, ikki kun ichida jami 600 mlrd dollardan ortiq bozor qiymati yo‘qolgan.
Ochko‘zlik: Meta "Muse" tiklanishni harakatga keltirdi, 3 trillion dollar kuchli qaytdi
Biroq, vahima haftaning o‘zida tezda so‘ndi. Meta kompaniyasining shaxsiy yordamchisi Muse tez o‘sib mashhur bo‘ldi va bu bozorga kayfiyat yutqazilishi uchun yangi katalizator bo‘lib xizmat qildi.
Meta’ning aksiyalari dushanba kuni bir kunda 11% ga oshdi va bu Facebook hamda Instagram egasi kompaniyasiga so‘nggi o‘n yillikdagi eng yaxshi oylik o‘sishni ko‘rsatish imkonini berdi—oldin bu aksiyalar AI sohasiga katta sarmoya kiritilishi samaradorlik keltiradimi, degan shubhalar sababli bosim ostida bo‘lib turgandi.
AI chip va yarimo‘tkazgichlar segmenti ham birga kuchli o‘sdi: Arm Holdings bir kunda 17% ga oshdi, Intel va AMD har biri 9% dan ortiq o‘sdi, Filadelfiya yarimo‘tkazgichlar indeksi (SOX) dushanbadan seshanbagacha jami 6% ga o‘sdi. Juma kuniga qadar (25-sentyabr), Nasdaq 100 indeksi 15-sentyabrda eng past darajadan buyon jami 3 trillion dollar bozor qiymatini qoplab bo‘ldi.
Ayni paytda, AI salohiyatining oshishi "jabrlanganlar" aksiyalarining sotuvini ham qo‘zg‘atdi. Bozor AI agentlari solishtirish, yo‘lda bandlov qilish, mijozlarga xizmat ko‘rsatish kabi sohalarda odamlarni keng ko‘lamda almashtirishi mumkin, deb kutmoqda. Obuna asosida ishlovchi va narx savdolashishga tayanuvchi kompaniyalar birinchi zarbani his qildi: sig‘orta kompaniyasi Allstate o‘tgan haftada 8,9% ga pasaydi, kabel televideniya operatori Charter Communications 12% ga, Planet Fitness esa 14% ga tushdi.
Tarix takrorlanadi: Kayfiyatning kuchli tebranmasi birinchi marta emas
Tez-tez o‘zgargan kayfiyat, so‘nggi to‘rt yil ichida AI tomonidan boshqarilgan bu bozor uchun yangilik emas.
2025 yil boshida Xitoyning AI modeli DeepSeek’ning kutilmaganda bozorga chiqishi yarimo‘tkazgich sotmalarining umumiy sotuvga tushishiga olib kelgan, NVIDIA esa bir kunda 17% ga tushgan. Bu yil avvalroq Anthropic yangi AI vositasini chiqarganda ham SaaS kompaniyalaridan aktivlarni boshqaruvchi institutlargacha keng ko‘lamli sotuvlar yuz bergan edi.
O‘sha vaqtdagi vahima keyinchalik bo‘rttirilgani ayon bo‘ldi, ammo AI’ning bozor va iqtisodiyot uchun ahamiyati kundan kunga ortmoqda, texno-gigantlar va AI startaplarning sarmoya hajmi oshib bormoqda, bu esa investorlar kayfiyatini tobora nozik qilib bormoqda.
Yarimo‘tkazgichlar segmentining tebranishi eng yaxshi dalildir. SOX indeksi yil boshidan 22-iyungacha ikki baravarga oshdi, so‘ngra 29-iyul eng past cho‘qqiga qadar 29% ga tushib ketdi. Bu bosqichdan keyin tiklanish kuzatilgan bo‘lsada, indeks iyun oyidagi eng yuqori nuqtadan hanuz 13% past.
Bundan tashqari, foiz stavkalari doimiy o‘sib borayotganligi AI rivojlantirish xarajatlarini oshirmoqda va ma’lumotlar markazlari jamiyatdan tobora kuchli qarshi munosabatlarga duch kelmoqda—bularning barchasi investorlarga AI xarajatlari haqida o‘ylashdan tashqari, qo‘shimcha xavflarni ham hisobga olish zaruratini keltiradi.
Baholarning pasayishi: inqirozmi yoki imkoniyat?
Kuchli sotuv ayrim AI aksiyalari bahosini nisbatan maqbul darajaga qaytardi va bu borada qarama-qarshiliklarga sabab bo‘ldi.
Advisors Capital Management portfel menejeri JoAnne Feeney optimistik qarashda. "Siz ushbu o‘sish sur’ati besh yil davom etishiga ishonishingiz shart emas, NVIDIA yoki Broadcom aksiyalarini ushlab turishingiz uchun, chunki ular allaqachon ancha oqilona bahoga qaytdi",—deydi Feeney, kompaniyasi har ikki kompaniya aksiyalariga ham ega. “Biz ko‘p ehtimol bilan AI infratuzilmasining asosoiy foydalanuvchilariga bozor qiziqishi qaytishidan oldin turganmiz.”
Bloomberg ma’lumotiga ko‘ra, NVIDIA aksiyalarining so‘nggi narxlari so‘nggi o‘n yillikdagi eng past bahosiga yetdi—kelgusi 12 oylik kutilayotgan foydaga ko‘ra paydo/foyda ko‘rsatkichi 17 barobarga yetmayapti, bu 2025-yilgi eng yuqori cho‘qqining yarmiga teng.
Sands Capital Management portfel menejeri Daniel Pilling esa ehtiyotkorona yondashadi.
“Biz bu pozitsiyani juda katta kamtarlik bilan boshqaramiz, chunki hech kim bu texnologiyaning qayerga olib borishini bilmaydi, umumiy holda o‘ylashimcha, bozorning AI’ga bo‘lgan kayfiyati, ehtimol, may va iyun oylaridagi kabi optimistikdan ko‘ra, ko‘proq tashvishli.”
Tengler esa bu keng tarqalgan shubha kayfiyati bozordagi sog‘lom signal ekanligini ta’kidlaydi. “Siz istamagan narsa—bu haddan tashqari hayajon, 1990-yillar oxiridagi internet pufagi davridagidek,” deydi u.
Investorlar bu hafta yangi muhim signalni kutmoqda. Xotira chiplarini ishlab chiqaruvchi Micron Technology chorshanba kuni savdo yopilishidan so‘ng moliyaviy hisobotini e’lon qiladi va bozor AI xarajatlari istiqboliga oid yangi ma’lumotga ega bo‘ladi.
Afsuski, tahlilchilarning fikricha, qanday natija bo‘lishidan qat’iy nazar, bozor kayfiyatining katta tebranmalari osonlik bilan tinchiydigan darajada emas. Motley Fool Asset Management bosh investitsiya strategiyasi va portfel menejeri Bill Mann (taxminan 2,7 mlrd dollar aktiv boshqaradi) aniq aytadi:
“‘AI halokat nazariyasi’ga e’tibor qaratish oson, ‘AI yaratuvchilik nazariyasi’ga ham e’tibor qaratish oson. Bu — bozorimizda uzoq yillar yuzma-yuz keladigan haqiqat bo‘ladi.”
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
AQSH fond bozori tunida | Uchta asosiy indeks pasaydi, 10 yillik AQSH davlat obligatsiyalari daromadliligi so‘nggi yigirma yillikda eng yuqori darajaga yetdi, neft narxi tebranmoqda, oltin qariyb 4% tushdi
Savdo yakuniga ko‘ra, Dow Jones indeksi 347.11 punktga pasaydi (0.67% pasayish), 51481.51 punkt bilan yopildi; S&P 500 indeksi 59.72 punktga pasaydi (0.77% pasayish), 7683.69 punkt bilan yopildi; Nasdaq Composite indeksi 248.34 punktga pasaydi (0.92% pasayish), 26820.38 punkt bilan yopildi.
Tramp o‘rta muddatli saylovlarning muhim shtati Ayovaga qaratildi: 15 milliard dollarlik po‘lat zavodi qurish rejasini e’lon qildi, 8000 ta ish o‘rni yaratiladi
Tramp ta'kidlashicha, ushbu zavod qurib bitkazilgach yiliga 10 million tonna po‘lat ishlab chiqaradi va "hozirgacha AQShdagi eng yirik po‘lat zavodi" bo‘ladi. Oq uy rasmiylari zavod eng erta 2030 yildan boshlab po‘lat ishlab chiqarishni boshlashi mumkinligini, taxminan 8000 ta ish o‘rni yaratilishini bildirdi. Biroq zavodning iqtisodiy samarasi joriy yil noyabr oyidagi prezident saylovidan avval sezilmaydi. Ayova muhim qishloq xo‘jaligi shtati sifatida, yuqori dizel narxlari va tarif mojarolari bosimiga duch kelmoqda, Trampning bu harakati siyosiy maqsadli ekani ravshan.
AMD 8,2 milliard dollar evaziga World Labs’ni sotib oldi, Li Feifei bosh ilmiy xodim lavozimini egalladi
AMD taxminan 8,2 milliard dollar qiymatidagi to‘liq aksiya asosidagi bitim orqali AI startapi World Labs-ni sotib oldi. World Labs AI sohasidagi peshqadam Li Fei-Fei tomonidan asos solingan bo‘lib, fazoviy intellekt va uch o‘lchamli muhitlarni modellashtirishga ixtisoslashgan. Bitim yakunlangach, Li Fei-Fei AMD kompaniyasining ijrochi vitse-prezidenti va bosh ilmiy xodimi lavozimini egallaydi. Ushbu harakat AMD model tadqiqotlari imkoniyatlarini chip dizayni uchun ichki harakatlantiruvchi kuchga aylantirish va fizikaviy AI sohalarida, masalan, robototexnika va simulyatsiyada Nvidia bilan to‘g‘ridan-to‘g‘ri raqobatlashishni maqsad qilganini anglatadi.
Kripto narxlari
Ko'proq
