Oltinning xavfsiz boshpana afsonasi yemirildimi? "O'lim xochi" yaqinlashmoqda, geosiyosiy ajralish kuchaymoqda, uzoq pozitsiyalar likvidlik bilan tozalandi
Oltinning bozor mantiqi tubdan oʻzgarish bosqichini boshdan kechirmoqda. Ilgari narxning yangi yuqori darajalarini qoʻllab-quvvatlagan geosiyosiy risklar va xavfsiz sarmoya haqidagi mavzular asta-sekin yoʻqolib bormoqda, endi esa gold narxini belgilovchi asosiy omil sifatida Federal Ehtiyot Siyosati va dollar kursi oldinga chiqmoqda.
Goldman Sachs yil yakuniga ko‘ra maqsad narxini 4900 dollarigacha pasaytirdi, Deutsche Bank esa yanada keskin foiz stavkalari vaziyatida gold narxi 3800 dollargacha tushishi mumkinligidan ogohlantirdi. Shu bilan birga, oltin narxi bir necha muhim qo‘llab-quvvatlash darajalaridan pastga tushdi, “oʻlim kesishuvi” signali juda yaqin, texnik bosim ancha oshgan.
25-iyun kuni spot gold yana 4000 dollar/untsiya psixologik chegarasidan pastga tushdi, joriy yil yanvar oxirida eng yuqori 5600 dollar/untsiyaga chiqqach, narx hozirda qariyb 29 foizga pasaygan.
Bu oʻzgarish investorlar uchun shuni anglatadiki: eski oltin mavzularga asoslangan portfel yaratish mantiqi oʻz kuchini yoʻqotmoqda. Oltinning volatilitasiyadagi tuzilmasi gʻayritabiiy teskari holatni ko‘rsatmoqda, bu esa ko‘plab “long” pozitsiyalarning saqlanayotganligini va pasayishdan himoya qilish ehtiyoji keskin ortib borayotganini bildiradi.
Drayverlar mantiqining almashinuvi: Geosiyosatdan Federal Ehtiot Siyosati va dollar tomonga
Oltinning narxlash mexanizmi struktural oʻzgarishdan oʻtdi. O‘tgan yilning noyabridan beri, gold narxi va dollar indeksining (DXY) harakati juda yuqori darajada teskari bog‘liqlik ko‘rsatmoqda, dollar navbatdagi kuchli oshishi natijasida gold narxi “kechikib ketganga” oʻxshaydi. Bir vaqtning o‘zida, oltin va Federal Ehtiot Siyosati kutilyotgan natijalarning oʻzaro harakati yanada yaqqol boʻlib bormoqda, geosiyosiy xavflar esa ikkinchi planga chiqmoqda.
Foyda Warsh boshchiligida Federal Ehtiotning “hawkish” pozitsiyasi kuchaymoqda, dollar kuchayishi va Yaqin Sharqdagi vaziyatning barqarorlashuvi gold narxiga bosim o‘tkazuvchi makrokompleksni shakllantirmoqda. Bloomberg ma’lumotlariga ko‘ra, gold Eron mojarosi vaqtida o‘zining an’anaviy xavfsizligi funksiyasini bajara olmadi, aksincha neft narxiga teskari yo‘nalishda harakat qildi – bu bozorda eng salbiy ssenariy allaqachon e’tibordan chiqarilganini ko‘rsatadi. Eng asosiy e’tiborli jihati, ko‘p sektorli sarmoyalarning sotilishida, investorlar oltinni likvidni oshirish uchun sotayotgan boʻlsa, himoya vositasi sifatida emas.
Bu shuni anglatadiki, oltin “jahon inqirozi hedji vositasi” sifatidagi funksiyasi ancha zaiflashdi. 2025 yilgacha va joriy yilning yanvarigacha gold narxining oshishini ta’minlagan omillar endi narxlar shakllanishi mantiqidan ancha farq qiladi.
Oʻlim kesishuvi yaqin, asosiy qo‘llab-quvvatlashlar ketma-ket yoʻqotyapti
Texnik ko‘rsatkichlar ham tahlikali. Gold narxi hozirgi vaqtda 200 kunlik o‘rtacha va qisqa muddatli trend chiziqlardan pastda bo‘lib turibdi, uzoq vaqt siqilgan shakl allaqachon pastga qaratilgan, bir necha muhim strong qo‘llab-quvvatlashlardan chiqib ketgan.
Agar gold narxi hal qiluvchi ravishda 4000 dollar muhim chegarasidan pastda yopilsa, bozor e’tibori 3800 dollar va 3600 dollar atrofidagi navbatdagi qo‘llab-quvvatlash hududlariga ko‘chadi. Tarixiy ma’lumotlar ko‘rsatadiki, o‘lim kesishuvi yuz bergandan so‘ng, oltin doimiy ravishda kuchsiz harakat qiladi, gold cross esa anʼanaviy ravishda kuchli oʻsishni bildiradi.
Momentum indikatorlari boʻyicha, haftalik RSI 2022 yil so‘ngidan buyon eng yuqori “oversold” darajasiga yetdi. Shunga qaramay, bu holat ko‘pchilik kutganidan uzoq davom etishi mumkin – bozordagi ba’zi sharhlovchilar gold narxi hozirgi darajadan 1500 dollar baland bo‘lgan paytda ham yanglish holda optimistik nuqtai nazarni saqlab kelgan, bu esa na savdo jarayoni, na risk menejmentiga mos keladi.
Wall Street bahsi: Goldman, Deutsche Bank nishonni pasaytirdi, UBS esa sakrashni kutishda davom etmoqda
Asosiy institutlar oltinning istiqboliga turlicha baho bermoqda. Goldman Sachs yil oxirgi narxini avvalgi darajadan 4900 dollarga tushirdi; Deutsche Bank esa yanada “hawkish” pul siyosati sharoitida gold narxi 3800 dollarga tushishi xavfi borligini ogohlantirdi; UBS esa nisbatan optimistik nuqtai nazarga ega bo‘lib, gold narxi bu yil oxirigacha tiklanishini kutmoqda.
Institutlar farqi asosida Federal Ehtiot yo‘nalishiga oid tub fikr farqlari yotibdi. “Hawkish” kutlyotgan muhitda gold foiz bermaydigan aktiv sifatida kuchli bosim ostida qoladi.
Xitoy va Hindistonning real talabining barqaror bo‘lishiga qaramasdan, oldindan koʻrsatkichlar xavotirli signallar bermoqda. Shanxay gold birjasi narxi Comex narxiga nisbatan endi arzonlashgan boʻlib, bu tarixan Xitoy import talabining sustlashishidan dalolat beruvchi pasayish signalidir.
Deutsche Bank, shu bilan bir qatorda, RMB mustahkamlanishi va mahalliy ko‘chmas mulk bozorining barqarorlashuvi Xitoydagi oltin talabini yanada kamaytirishi mumkinligini ta’kidladi. Uzoq muddatda esa mamlakatlar markaziy banklarining oyiga taxminan 50 tonna gold sotib olishi narxlarni biroz qo‘llab-quvvatlaydi, biroq ETF holdinglari hali ham yil boshiga nisbatan past darajada va tashkilotlarning portfelga sarmoya kiritish istagi aniq tiklangan emas.
Long pozitsiyalarda zichlik, pastga tushishga hedj ehtiyoji katta oshdi
Gold bozori volatilitasi tuzilmasi noodatiy signal berib turibdi. Oltin odatda o'sishga yo'nalganda volatilitasi yuqori boʻladi. Ammo, oxirgi pasayish bu qonunni sindirdi — narx pasayotganda volatilita keskin oshdi, ya’ni investorlar hanuz ko‘plab “long” pozitsiyani ushlab turibdi va tushishdan qochish uchun raqobatda hedj qilishga shoshmoqda.
Bu struktural oʻzgarish shuni anglatadiki, agar gold narxi yanada tushsa, majburiy pozitsiyalarni yopish tufayli sodir bo‘ladigan bosim o‘zini mustahkamlaydigan salbiy aylanishni keltirib chiqarishi mumkin. Hozirgi gold savdo logikasi aniq ravishda Federal Ehtiyot, dollar va portfel strukturasi bilan bog‘liq. Ushbu drayverlar haqiqatan oʻzgarmaguncha, eski oltin mavzulariga tayangan investorlar juda ehtiyot bo‘lishlari kerak.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
23 kun ichida iste'molchi Agentni portlatdi! Morgan Stanley Muse ning 6 asosiy savoliga chuqur sharh qiladi
Morgan Stanleyning fikricha, Muse qisqa muddatda foydalanuvchi o‘sishiga e’tibor qaratishi kerak, uzoq muddatda esa iste’mol savdosi, korxona xizmatlari va API asosida tijoratlashish imkoniyatiga ega bo‘ladi; yuqori hisoblash quvvati xarajati bosim bo‘lishi bilan birga raqobat to‘sig‘i ham bo‘lishi mumkin, Meta hozirgi CPU zaxiralari yanada kengayish uchun yetarli. Shu bilan birga, Amazon hamkorligi Agent e-commerce kirishini ta’sir qilishi, korxona bozori esa yangi daromad imkoniyatlari yaratishi mumkin, hozirgi baholash allaqachon qisqa muddatli kutilmalarni aks ettiradi, kelajakda esa asosiy omil tijoratlashish natijalariga bog‘liq bo‘ladi.
AI to‘lqini “moliyalashtirishni to‘xtatish chizig‘i” sinoviga duch keladimi? Wall Street mashhur strategi ogohlantiradi: AQSh dollari va AQSh obligatsiyalari daromadi tavaniga yetmagan, xavf-xatar ga ishtiyoq tiklanishi qiyin
Amerika bankining Michael Hartnett ta’kidlashicha, dollar yaqinda tez o‘sishda cho‘qqi belgilarini ko‘rsatmaguncha, investorlar yuqori riskli savdolardan qochishadi. Mazkur strateg shuningdek, bir hisobotda bozorning beqarorligi davom etishini va bu holat obligatsiyalar rentabelligi so‘nggi yigirma yildagi eng yuqori darajadan pasaymaguncha davom etishini bildirdi. U investorlarga “narx pasayganda sotib olish”ni, ya’ni jiddiy zarar ko‘rgan aktivlarni sotib olishni va investitsiya portfelida obligatsiyalarning ulushini oshirishni tavsiya qilmoqda.
Sentyabrda yangi ish o‘rinlari 9 minggacha kamayishi kutilmoqda: Bugungi kechadagi noaniq farmlar haqiqiy "portlash nuqtasi" ehtimol 8-oydagi ma’lumotlarning sezilarli tarzda qayta ko‘rib chiqilishidadir
Wall Street odatda sentyabr oyida yangi ish o‘rinlari soni 90 minggacha kamayishini va ishsizlik darajasi 4,1% darajasida qolishini kutmoqda. Avgust oyidagi kuchli ko‘rsatkichlar asosan noodatiy mavsumiy omillar bilan rag‘batlantirilgan bo‘lib, ularning tuzatish ko‘lami sentyabr natijalarini qanday qabul qilinishini to‘g‘ridan-to‘g‘ri belgilaydi. Yaqqol aytish kerakki, so‘nggi paytlarda Federal Reserve rasmiylarining bayonotlari natijasida oktyabr oyidagi foiz stavkasini oshirish ehtimoli 25% gacha kamaydi, bozor esa endi uzoq muddatli foiz stavkalariga e’tibor qaratmoqda. Hozirda tizimli fondlar dunyo bo‘yicha taxminan 390 milliard dollar obligatsiya qisqa pozitsiyasiga ega. Agar bandlik ma’lumotlari kutilmaganda sust chiqsa, bu bozorni kuchli tebranishlarga olib kelishi mumkin.
Individual sotib olishlar "katta qisqarish"ni namoyon qilmoqda! JP Morgan moliyaviy oqimi Nvidia, SanDiskning bozor tendentsiyalariga qarshi pul jalb qilishini ochib beradi, AQSh davlat obligatsiyalari ETFlari yana individual investorlar e'tiboriga qaytmoqda
Mayda investorlar o‘z sarmoyalarini oz sonli hisoblash kuchiga, saqlashga va yirik texnologik kompaniyalarga yo‘naltiryapti. Obligatsiya bozori bo‘yicha esa boshqa aniq bir tendensiya namoyon bo‘ldi: uzoq muddatli AQSH davlat obligatsiyalarining narxlari bosim ostida, daromadlilik yuqori bo‘lib turgan paytda, haftalik uzoq muddatli davlat obligatsiyalari ETF’lariga 260 million dollar sof sarmoya kiritildi.
Kripto narxlari
Ko'proq
