Alphabet’ning TPU’lari potentsial $900 milliardlik chip biznesi sifatida paydo bo‘lmoqda

Alphabet yana diqqat markazida, chunki Bloomberg hisobotiga ko‘ra, kompaniyaning ichki yarimo‘tkazgich strategiyasiga investorlar ishonchi ortmoqda. Kompaniyaning tensor processing units (TPU)lariga bo‘lgan qiziqish kelajakdagi daromadlar bo‘yicha kutishlarni o‘zgartirmoqda va bozor kayfiyatini o‘zgartirmoqda. Ko‘plab investorlar endi chip dasturini faqat Google Cloud ichida ishlatiladigan vosita emas, balki uzoq muddatli o‘sish omili sifatida ko‘rishmoqda.

TPU’lar 4-chorakda 31% o‘sishni ta’minladi, investorlar yangi chip daromadiga pul tikmoqda

Alphabet’ning TPU’lari kompaniyaning kuchli to‘rtinchi chorakdagi o‘sishida muhim rol o‘ynamoqda. Aksiyalar 31% ga oshdi va kompaniya S&P 500’dagi eng yaxshi ko‘rsatkichga ega kompaniyalar qatoriga kirdi. Ichkarida, TPU’lar yillar davomida Google Cloud’ning o‘sishini katta hajmdagi mashina o‘rganish vazifalarini bajarish orqali qo‘llab-quvvatlab kelmoqda. Endi esa investorlar Alphabet chiplarni tashqi mijozlarga ham sotishni boshlashi mumkin deb hisoblashmoqda, bu esa yangi uzoq muddatli daromad yo‘lini yaratadi.

Bashoratlar yirik hajmdagi tashqi savdolar ehtimolini ko‘rsatgani sayin ishonch ortmoqda. DA Davidson’dan Gil Luria ta’kidlashicha, TPU’lar Nvidia’ga alternativ izlayotgan kompaniyalar uchun jozibador bo‘lishi mumkin, bu esa Alphabet’ga kengayib borayotgan bozorga kirish yo‘lini ochadi. 

Uning hisob-kitobiga ko‘ra, Alphabet bir necha yil ichida AI-chip segmentining taxminan 20% ini egallashi mumkin, bu biznesni u taxminan $900 billionga baholaydi. Tashqi chip savdosiz ham, Google Cloud ichidagi samaradorlikning oshishi kompaniya pozitsiyasini mustahkamlaydi.

Yuqori darajadagi AI uskunalari yetkazib beruvchisi bo‘lib qolayotgan Nvidia esa bilvosita javob berdi. Kompaniya vakili bosh direktor Jensen Huang’ning yaqinda aytgan so‘zlariga ishora qilib, dunyoda faqat bir nechta jamoalar bunday murakkab mahsulotlar ishlab chiqarishi mumkinligini ta’kidladi. Vakilning so‘zlariga ko‘ra, Nvidia o‘zining muhandislik salohiyatini uzoq muddatli ustunlik deb biladi.

Alphabet chiplariga investorlar qiziqishi kuz davomida tezlashdi. Oktyabr oxirida kompaniya Anthropic’ga o‘nlab milliard dollarlik TPU yetkazib berishi haqida xabarlar paydo bo‘ldi. Natijada, bu ikki kun ichida aksiyalar narxining 6% dan ortiq sakrashiga olib keldi. 

Taxminan bir oy o‘tib, yangi xabarlarga ko‘ra, Meta chiplarga kirish uchun ko‘p milliard dollarlik sarmoya kiritishni ko‘rib chiqayotgani ma’lum bo‘ldi va bu yana bozor ko‘rsatkichlarining o‘sishiga sabab bo‘ldi.

Nvidia xarajatlari oshar ekan, Alphabet chiplariga e’tibor ortmoqda

TPU’lar Nvidia’ning umumiy maqsadli chiplaridan farqli yondashuvga ega. Ular maxsus ilovalar uchun mo‘ljallangan sxemalar sifatida qurilgan bo‘lib, mashina o‘rganish vazifalarini yuqori unumdorlik va past xarajat bilan bajarishga qaratilgan. 

Ular Nvidia uskunasi kabi moslashuvchanlikni taklif qilmasa-da, bu chiplar ayni paytda AI xarajatlarini diqqat bilan kuzatayotgan investorlar uchun arzonroq variantni taqdim etadi.

Homestead Advisers’dan Mark Iong ta’kidlashicha, Nvidia chiplari qimmat va topish qiyin. Shu sababli, Alphabet’ning ASIC dizayni o‘z ish yuklamalarini arzonroq variantga moslashtirishga tayyor xaridorlarni jalb qilishi mumkin.

Nvidia chiplari ancha qimmat va topish qiyin, lekin agar siz ASIC chipidan foydalana olsangiz, Alphabet shu yerda va bu bozorni ancha oldinda boshlab bormoqda. U butun bozorni nazorat qilmaydi, lekin bu aksiyalar uchun “maxfiy sous”ning bir qismidir.

Mark Iong

Bozor sharoiti va mahsulot rivojlanishi kombinatsiyasi kayfiyatni shakllantirmoqda:

• AI uchun mo‘ljallangan arzonroq uskunalarga talab ortib bormoqda.
• Alphabet’ning TPU dasturini kengaytirish imkoniyati.
• Anthropic va Meta kabi yirik xaridorlarning qiziqishi.
• Nvidia uskunasining cheklangan ta’minoti va yuqori narxi.
• Google Cloud xizmatlarida TPU’lardan kengroq ichki foydalanish.

Kompaniyaning so‘nggi Gemini modeli yana qo‘llab-quvvatlash berdi. Gemini TPU’larda samarali ishlash uchun qurilgan bo‘lib, bu uskunaning Alphabet’ning keng mahsulot qatoridagi ahamiyatini mustahkamladi.

Portfel menejerlari Alphabet ulushini qisqartirdi, lekin AI yo‘nalishiga ishonchni saqlab qolmoqda

Kutilmalar oshayotganiga qaramay, baholash hali ham muhokama mavzusi bo‘lib qolmoqda. Aksiyalar hozirda 27 darajadagi narx/foyda koeffitsienti bilan savdolanmoqda, bu 2021-yildan beri eng yuqori ko‘rsatkich va uzoq muddatli o‘rtacha qiymatdan yuqori. Shunga qaramay, aksiyalar hali ham Apple, Microsoft va Broadcom kabi yirik raqiblarga nisbatan arzonroq.

Ba’zi investorlar o‘sish davrida o‘z pozitsiyalarini qisqartirdi. Jensen Investment Management’dan Allen Bond aksiyalar narxi oshgani sari ulushini qisqartirdi, biroq hali ham yanada o‘sish uchun imkoniyat ko‘radi. U kompaniyaning umumiy pozitsiyasini mustahkam deb hisoblaydi va joriy narxlarni kutishlarga nisbatan maqbul deb biladi.

Bond shuningdek, Alphabet’da AI sohasidagi taraqqiyot TPU’lardan kelajakda daromad olish imkoniyatini qo‘llab-quvvatlashini, hatto bu vaqt talab qilsa ham, ta’kidlaydi. Kompaniya yetakchi raqiblarga nisbatan chegirma bilan savdolanayotgan va chip ishlab chiqishda tez rivojlanayotgan bir paytda, u Alphabet’ni asosiy pozitsiya sifatida ushlab turishda davom etmoqda.