Все 39 американских софтверных компаний потер пели поражение!
С 2026 года по настоящее время 39американских публичных SaaS компаний рухнули, без исключения.
Данные на этой диаграмме действительно ярко демонстрируют критическое положение отрасли SaaS . Особенно заметно резкое падение таких гигантов управления проектами как Atlassian (-63.76%), Asana (-58.39%) и Monday.com (-57.81%), которые с начала года значительно потеряли в цене.
Американский инвестиционный портал выдвинул точку зрения, что “AI Agent постепенно вытесняет традиционные инструменты управления проектами”. Это действительно отражает очень реальный, даже стремительный сдвиг в современной технологической индустрии.
AI и угроза для традиционного сектора SaaS
Основная ценность традиционного управления проектами — ручной мониторинг, обновление статусов, перетаскивание карточек на доске — это именно то, что AI Agent разрабатываются автоматизировать.
По мере того как автономные агенты способны читать почту, чаты и коммиты кода, а также в реальном времени обновлять статусы проектов и распределять задачи, традиционные инструменты с ручным вводом по модели “плата за пользователя (per-seat)” сталкиваются с экзистенциальной угрозой.
Рынок, движимый именно этими страхами, начинает агрессивно переоценивать такие компании: их ключевые бизнес-процессы вскоре могут быть сведены к обычным функциям, предоставляемым AI .
Более широкая реальность: не одна лишь AI
Впрочем, хоть и AI нарратив — мощный катализатор, сводить весь “крах” сектора только к этому было бы слишком упрощённо. Подобное падение почти всегда вызвано совокупностью тяжелых факторов:
1) Возврат оценок к реалиям
Многие SaaS компании в периоды быстрого роста торговались по завышенным мультипликаторам цена/продажи (PS). Данная диаграмма в значительной степени отражает болезненный процесс “возврата к среднему”: рынок больше не готов переплачивать за рост без ближней перспективы быстрой прибыли.
2) Сокращение числа корпоративных лицензий (Seat Contraction)
Крупные компании строго пересматривают IT бюджеты:
Массовая оптимизация программных инструментов
Удаление избыточных, объединение функций
Сокращение количества аккаунтов в системах SaaS
Этот тренд начался ещё до того, как AIстал зрелым.
3) Рынок “по результату”
Современные инвесторы крайне нетерпимы к “традиционным SaaS”.
Если компания не может доказать, что:
Она делает не просто “добавляет немного AI-функций”,
а действительно превращается в AI-first платформу,
не жертвуя маржой,
то рынок, как правило, предпочитает сперва продавать её акции, а объяснения слушать потом.
А какие из них есть в твоём портфеле?
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Кругман: у Ваша важнее то, что он не сказал, чем то, что сказал
«У нас теперь нормальный председатель Федеральной резервной системы», — считает Кругман. По его мнению, Уош не намекал на снижение ставок, не говорил о сокращении баланса и отказался от альтернативных показателей инфляции, проде монстрировав традиционную жесткую позицию, не поддаваясь политическому давлению. Основной парадокс заключается в том, что Уош подчеркивает краткосрочные процентные ставки как ключевой инструмент и выступает против нетрадиционных мер, тогда как министерство финансов с Бессентом одновременно реализует программу покупки долгосрочных облигаций — по сути, проводит количественное смягчение.
Обязательная «5-дневная демо-торговля»! Для «охлаждения» торговли с кредитным плечом ETF в Южной Корее применяют различные меры
Торговля в демо-режиме поддерживается только на ПК, а требование проводить минимум 1 час в день отпугивает многих розничных инвесторов в Южной Корее. Регуляторы Южной Кореи сдерживают бум на односоставные кредитные ETF, повышая маржинальные требования и вводя обязательное выполнение пятидневной демо-торговли. Активы, связанные с этими ETF, сократились с 11,4 млрд до 5 млрд долларов, чистый отток в августе составил около 1 млрд долларов, а объемы торгов упали до 4% от пиковых значений.
Последняя битва Олтмана! Через 4 месяца будет представлен AGI
Цены на крипто
Далее
