Финансовый аналитик Сулиман Мулхем вновь подчеркнул своё предупреждение о том, что рынок труда США гораздо слабее, чем считает Федеральная резервная система, и заявил, что политики могут проголосовать за снижение процентной ставки, превышающее ожидания, на заседании Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) на этой неделе.
Мулхем, который ещё перед июльским заседанием предупреждал, что отказ от снижения ставок тогда, вероятно, потребует снижения на 50 базисных пунктов в сентябре, также призвал ФРС ввести «исключение инфляции, вызванной тарифами» и рассматривать рост цен, вызванный тарифами, как временное явление.
Выступая накануне сентябрьского решения, Мулхем отметил, что рынки и аналитики недооценивают вероятность агрессивного снижения ставки ФРС в сентябре.
«Хотя рынки в настоящее время закладывают лишь 3,6% вероятность снижения на 50 базисных пунктов на заседании FOMC на этой неделе, я считаю, что существует значительная вероятность того, что ФРС проголосует за крупное снижение, поскольку, на мой взгляд, снижение на 25 базисных пунктов недостаточно для решения текущих проблем на рынке труда США», — сказал Мулхем.
«Тем не менее, даже снижение на 25 базисных пунктов — которое уже полностью заложено рынком — всё равно будет бычьим сигналом для рискованных активов, таких как криптовалюты и акции, если председатель ФРС Джером Пауэлл выступит с мягкой риторикой и подготовит почву для дальнейших снижений в четвёртом квартале».
Мулхем утверждает, что снижение ставок окажет особенно сильную поддержку цифровым активам, указывая как на эффект ликвидности, так и на уникальную роль корпоративного спроса в текущем цикле.
«Снижение ставок Федеральной резервной системой обычно является бычьим фактором для криптовалют, поскольку это приводит к оттоку ликвидности из фондов денежного рынка и других процентных инструментов в рискованные активы», — отметил Мулхем.
«Криптовалюты также выигрывают за счёт снижения ставки федеральных фондов, что ослабляет доллар США и, соответственно, делает их сильнее в парах, номинированных в USD.
«Более того, снижение процентных ставок, вероятно, окажет ещё более сильное влияние в текущем криптоцикле, поскольку более низкие ставки облегчат компаниям, управляющим криптовалютными резервами, таким как Strategy и BitMine, привлечение средств на выгодных условиях, которые они смогут использовать для дальнейшего увеличения своих BTC и ETH резервов.
«Компании, управляющие криптовалютными резервами, были одним из крупнейших источников спроса на BTC и ETH в 2025 году, поэтому не стоит недооценивать важность их способности привлекать дополнительный капитал более простым способом».
Комментарии Мулхема свидетельствуют о том, что политика ФРС в ближайшие месяцы может оказать значительное влияние не только на традиционные финансовые рынки, но и на траекторию Bitcoin и Ether.
