Золото стабилизируется вблизи семинедельных минимумов после падения почти на 4%: ожидания повышения ставок, доходность казначейских облигаций и цены на нефть создают тройное давление

Пара XAUUSD консолидируется вблизи семинедельного минимума после падения почти на 4% в ходе предыдущей сессии.

Спотовое золото ненадолго нашло поддержку выше уровня $4,100, поскольку внимание рынка сместилось от геополитического спроса на активы-убежища к макроэкономическим факторам: более высокие цены на нефть → рост инфляции → ужесточение политики ФРС или дополнительное повышение ставок.

В настоящее время золото торгуется около $4,130 за унцию, но отскок остается ограниченным. Если доходность казначейских облигаций США и доллар США останутся высокими, в ближайшей перспективе золото может столкнуться с дальнейшим понижательным давлением.

Макроэкономические перспективы: спрос на активы-убежища не может компенсировать давление высоких ставок

Обычно золото выигрывает от растущей геополитической неопределенности. Однако текущая напряженность на Ближнем Востоке и продолжающийся тупик в Ормузском проливе вызвали иную реакцию рынка.

Опасения по поводу перебоев в поставках энергоносителей удерживают цены на нефть на высоком уровне, что дополнительно повышает инфляционные ожидания. Высокие цены на нефть не являются автоматически бычьим фактором для золота; ключевым фактором является то, как рынки интерпретируют потенциальные ответные меры политики Федеральной резервной системы:

Более высокие цены на нефть → более сильное инфляционное давление → отложенное снижение ставок или дальнейшее их повышение ФРС → более высокая доходность казначейских облигаций → давление на золото

Рынки все чаще закладывают в цены дальнейшее ужесточение политики Федеральной резервной системы, в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до уровней, близких к 19-летнему максимуму. Поскольку золото не является активом, приносящим доход, более высокая доходность увеличивает альтернативные издержки владения слитками, стимулируя приток капитала в доллар США и активы с фиксированным доходом.

Тем временем Индекс доллара США остается на высоких уровнях, что оказывает дополнительное давление на цены на золото, номинированные в долларах.

Месячные показатели золота остаются слабыми по мере входа цены в ключевую зону поддержки

В этом месяце золото упало примерно на 7%. Ранее оно приблизилось к максимуму около $4,510, но затем резко отступило, поскольку ожидания относительно политики ФРС стали более ястребиными, а доходность казначейских облигаций выросла.

Медвежье дневное движение почти на 4% указывает на заметную волну ликвидации лонгов, срабатывания стоп-лоссов и закрытия позиций с кредитным плечом. Хотя золото временно стабилизировалось вблизи семинедельного минимума, любой отскок следует рассматривать как техническую коррекцию, а не разворот тренда, если цена не сможет быстро восстановить ключевые уровни сопротивления.

В центре внимания на этой неделе: PCE и Nonfarm Payrolls определят краткосрочное направление

Рынки сосредоточатся на ключевых экономических данных США, в частности:

• Ценовой индекс PCE: предпочтительный показатель инфляции Федеральной резервной системы.

• Данные по занятости ADP и числу открытых вакансий: ключевые индикаторы того, остывает ли рынок труда.

• Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP): главный катализатор для пересмотра ожиданий относительно будущей траектории процентных ставок.

Если и инфляция PCE, и данные по занятости останутся сильными, рынки, вероятно, укрепят мнение о том, что процентные ставки будут оставаться «высокими дольше», что станет медвежьим фактором для золота. И наоборот, если инфляция и данные по рынку труда смягчатся, у золота может появиться пространство для более устойчивого отскока.

Заключение

Хотя золото торгуется вблизи семинедельного минимума и может быть готово к техническому отскоку, макроэкономическая среда в целом остается неблагоприятной:

• Растущие ожидания повышения ставок ФРС и более высокие процентные ставки

• Доходность 10-летних казначейских облигаций США держится вблизи высоких уровней

• Более сильный доллар США

• Более высокие цены на нефть усиливают инфляционное давление

• Более высокие альтернативные издержки хранения золота, не приносящего процентного дохода

Таким образом, трейдерам следует внимательно следить за направлением пробоя около поддержки $4,100 и сопротивления $4,150. Золото может оставаться крайне волатильным в преддверии выхода важных экономических данных, и трейдерам следует избегать погони за ценой вблизи ключевых технических уровней.

Общий взгляд: медвежий в краткосрочной перспективе. Если золото не сможет восстановить и удержать область $4,200, любой отскок следует изначально рассматривать как коррекционное движение, а не как разворот тренда.

Все обучающие материалы по трейдингу, предоставляемые Bitget, предназначены исключительно для образовательных целей и не должны рассматриваться как финансовые советы. Представленные стратегии и примеры носят справочный характер и могут не отражать реальные рыночные условия. Торговля CFD сопряжена со значительными рисками, включая потенциальную потерю капитала. Прошлые результаты не гарантируют будущих результатов. Пожалуйста, проведите тщательное исследование и убедитесь, что вы понимаете связанные с этим риски. Bitget не несет ответственности за любые торговые решения, принятые пользователями.