A fraqueza do iene pode se tornar um novo risco para o mercado de títulos dos EUA.

⑴ O ministro das Finanças japonês, Katayama Katsuki, confirmou que Trump já expressou diretamente ao primeiro-ministro japonês, Sanae Takaichi, sua preocupação com a fraqueza do iene. ⑵ O enfraquecimento excessivo do iene torna as exportações japonesas mais baratas, o que pode prejudicar os fabricantes norte-americanos. ⑶ No entanto, o maior risco reside em como a situação poderá evoluir caso o Japão intervenha novamente no mercado cambial. ⑷ Para sustentar o iene, o Japão pode precisar vender dólares e ativos no exterior, incluindo títulos do Tesouro americano. ⑸ Os rendimentos dos títulos do Tesouro americano de longo prazo já se encontram em níveis elevados. ⑹ Caso o Japão comece a aumentar a venda desses títulos, os preços podem cair ainda mais e os rendimentos podem subir ainda mais. ⑺ Portanto, não se trata apenas de uma questão cambial: o enfraquecimento do iene pode, em última instância, exercer mais pressão sobre o mercado de títulos dos EUA. ⑻ Daqui para a frente, é importante acompanhar se o Japão realmente intervirá no mercado, a escala e o ritmo da venda de títulos americanos e como isso será transmitido para os rendimentos dos títulos de longo prazo dos EUA.