ETFs de Bitcoin e Ethereum despencam com saída de US$ 755 milhões

O mercado cripto acabou de enfrentar outra tempestade. Na segunda-feira, os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin e Ethereum registraram uma impressionante saída combinada de US$ 755 milhões, marcando um dos maiores resgates em um único dia desde o início das negociações dos ETFs. A liquidação ocorreu logo após um fim de semana que eliminou mais de US$ 500 bilhões em valorizações globais de cripto. Os investidores estão claramente cautelosos, reduzindo posições e aguardando o próximo sinal macroeconômico antes de voltarem ao mercado.

O que acabou de acontecer com os ETFs de Bitcoin e Ethereum?

Os ETFs spot de Bitcoin e Ethereum dos EUA acabaram de ter um dos seus piores dias. De acordo com dados da SoSoValue, mais de US$ 755 milhões em saídas combinadas atingiram o mercado na segunda-feira — o primeiro dia de negociação após um fim de semana de liquidações brutais que apagaram mais de US$ 500 bilhões dos mercados globais de cripto.

O gráfico do Ethereum Spot ETF da SoSoValue revela uma acentuada saída líquida diária de US$ 428,52 milhões em 13 de outubro, destacando uma das piores quedas de sentimento institucional do ETH desde a estreia do seu ETF. Apesar de manter um fluxo líquido acumulado de US$ 14,48 bilhões, a onda vermelha de um dia foi dominada pelo fundo ETHA da BlackRock, que viu US$ 310 milhões serem retirados, seguido por saídas da Grayscale, Fidelity e Bitwise. 

Nenhum ETF de Ethereum registrou entradas naquele dia. O valor total negociado atingiu US$ 2,82 bilhões, enquanto o total de ativos líquidos ficou em US$ 28,75 bilhões, representando 5,56% do valor de mercado total do Ethereum. Curiosamente, mesmo com o aumento das saídas, os ETFs de ETH apresentaram fortes ganhos diários de preço acima de 6%, sugerindo que os formadores de mercado e traders de arbitragem provavelmente estavam se reposicionando após a grande liquidação do fim de semana, em vez de abandonar o Ethereum completamente.

O painel do Bitcoin Spot ETF mostra um cenário semelhante, porém mais moderado, registrando US$ 326,52 milhões em saídas diárias na mesma data, 13 de outubro. Isso marcou uma fase de retirada cautelosa após a extrema volatilidade do fim de semana. 

Ainda assim, o panorama acumulado permanece forte — os ETFs de Bitcoin detêm coletivamente US$ 62,44 bilhões em entradas líquidas, sinalizando uma confiança resiliente de longo prazo. Entre os emissores, o IBIT da BlackRock se destacou com US$ 60,36 milhões em novas entradas, enquanto o GBTC da Grayscale e o FBTC da Fidelity perderam US$ 145,39 milhões e US$ 93,28 milhões, respectivamente. 

O valor total negociado atingiu US$ 6,63 bilhões, com ativos líquidos totais dos ETFs em US$ 157,18 bilhões, representando 6,81% do valor de mercado do Bitcoin. Embora todos os principais fundos tenham fechado em baixa no dia, os dados mostram que os ETFs de Bitcoin mantêm um respaldo institucional relativamente mais forte em comparação ao Ethereum, sugerindo que investidores avessos ao risco estão reduzindo exposição de forma seletiva, em vez de sair completamente do mercado cripto.

Por que os investidores estão retirando recursos?

Analistas dizem que não é pânico, mas cautela. Vincent Liu, CIO da Kronos Research, explicou que os grandes resgates dos ETFs na segunda-feira refletem uma “cautela pós-liquidação”. Em outras palavras, os investidores estão esperando a poeira baixar após o caos do fim de semana.

Ele acrescentou: “Os investidores estão em pausa, claramente aguardando sinais macroeconômicos mais claros antes de alocar mais capital. O sentimento está impulsionando as decisões mais do que os fundamentos neste momento.”

A queda do fim de semana foi desencadeada pela confirmação do presidente dos EUA, Donald Trump, de que imporia uma tarifa de 100% sobre as importações chinesas, alimentando temores de uma nova guerra comercial. Esse único anúncio derrubou os preços das criptos em 10% antes que Trump suavizasse o tom, permitindo uma recuperação parcial.

Isso é o início de uma tendência maior?

Provavelmente não. Min Jung, pesquisadora associada da Presto Research, disse que as saídas acentuadas provavelmente refletem uma gestão de risco institucional de curto prazo, em vez de uma tendência de baixa duradoura.

“Os fluxos dos ETFs devem começar a se estabilizar à medida que os mercados absorvem a volatilidade do fim de semana e a incerteza macroeconômica mais ampla”, disse Jung.

Ainda assim, o mercado está em alerta. A nova declaração da China de que está “pronta para lutar até o fim” no conflito comercial já provocou outro choque. Até terça-feira, o Bitcoin caiu 2,54% para US$ 112.283, e o Ether recuou 3,39% para US$ 4.030, de acordo com The Block.

O que acontece agora?

As próximas semanas serão totalmente focadas em sinais macroeconômicos — qualquer movimento dos EUA ou da China pode mudar o sentimento da noite para o dia. Espere que os traders permaneçam cautelosos, com os fluxos dos ETFs provavelmente se recuperando lentamente, em vez de uma retomada imediata.

Eis a questão: o que aconteceu não foi um colapso de confiança — foi um momento de contenção coletiva. Após uma das maiores liquidações da história das criptos, o grande capital está apenas recuperando o fôlego.