Notas Principais
- Os ETFs de Bitcoin registraram cinco dias consecutivos de entradas, totalizando quase US$ 1 bilhão.
- A Swissblock classificou a recente queda de US$ 117K–US$ 108K como um reinício construtivo.
- Dados on-chain mostram queda na contagem de UTXO, sugerindo acumulação por baleias.
O Bitcoin está se aproximando de sua máxima histórica de US$ 124K, enquanto os ETFs à vista registraram cinco dias consecutivos de entradas, com mais de US$ 985 milhões entrando em fundos de Bitcoin apenas em 3 de outubro.
Os ETFs de Ethereum também acompanharam o movimento, com entradas de US$ 234 milhões, estendendo sua própria sequência de cinco dias. Enquanto isso, o preço do ETH ultrapassou o nível de US$ 4.500, com alta de 12% na última semana.
Em 3 de outubro, os ETFs à vista de Bitcoin registraram entradas líquidas totais de US$ 985 milhões, marcando cinco dias consecutivos de entradas líquidas. Os ETFs à vista de Ethereum tiveram entradas líquidas totais de US$ 234 milhões, também estendendo sua sequência para cinco dias consecutivos.
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 4 de outubro de 2025
ETFs de Bitcoin impulsionam a acumulação institucional
O aumento nas entradas dos ETFs representa um crescimento na demanda institucional após um breve período de arrefecimento em setembro. As entradas líquidas consistentes sugerem que investidores de grande porte estão retornando ao mercado, aproveitando a recente queda de US$ 117K para US$ 108,6K.
Analistas da Swissblock descreveram esse recuo como um “reinício construtivo, não capitulação”, observando que o movimento refletiu estresse no sistema, mas sem fragilidade estrutural.
O movimento que levou o BTC de US$ 117K para US$ 108,6K foi um reinício construtivo, não uma capitulação.
Mostrou estresse no sistema, mas não fragilidade.
Reinícios como esse criam oportunidades. 🧵
— Swissblock (@swissblock__) 3 de outubro de 2025
Os analistas enfatizaram que a absorção dos clusters de venda do final de agosto, entre US$ 114K e US$ 118K, abriu caminho para um novo teste da máxima histórica (ATH).
No momento da publicação, o Bitcoin está cotado a US$ 122K, apenas 1,6% abaixo de seu recorde de US$ 124K, destacando a intensidade da recente recuperação.
De acordo com a Swissblock, os detentores de longo prazo reduziram a intensidade das vendas, um sinal de alívio na pressão de oferta e indícios iniciais de acumulação. Historicamente, tais padrões marcam o início de novos ralis de mercado.
Métricas on-chain refletem amadurecimento do mercado
Dados on-chain da CryptoQuant mostram que a contagem de UTXO do Bitcoin caiu para 166,6 milhões, o menor nível desde abril de 2024, marcando uma queda de 11% desde o pico do início de 2025.
Embora a queda desse indicador possa parecer negativa à primeira vista, na verdade aponta para consolidação da rede, acumulação por baleias e redução da atividade de varejo.
A queda na contagem de UTXO coincide com a alta do preço do Bitcoin de US$ 99K para US$ 122K, indicando que detentores de longo prazo estão armazenando mais moedas em vez de gastá-las.
Contagem de UTXO do Bitcoin | Fonte: CryptoQuant
Menos UTXOs normalmente sinalizam menor pressão de venda, maior eficiência da rede e uma fase madura de desenvolvimento do mercado.
Dados de derivativos destacam confiança especulativa
O open interest de derivativos de Bitcoin atingiu um recorde de US$ 14,37 bilhões na Binance, superando o pico anterior de US$ 14,31 bilhões registrado em agosto.
Segundo a CryptoQuant, o aumento do open interest, juntamente com a alta do preço de US$ 108K para US$ 122K desde o final de setembro, confirma que o rali está sendo impulsionado por novas entradas e novas posições compradas, e não apenas por fechamento de posições vendidas.
OI de Bitcoin na Binance | Fonte: TradingView
No entanto, analistas alertaram que, se o open interest permanecer alto enquanto os preços caem, isso pode desencadear uma cascata de liquidações. Por enquanto, a estrutura permanece saudável, com entradas e volume sustentando o rali.
