Wall Street muda o foco para o pipeline de IPOs de cripto em vez da negociação de altcoins

De acordo com uma pesquisa divulgada em 4 de outubro, investidores de Wall Street estão migrando de apostas em criptomoedas em estágio inicial para empresas maduras que estão se preparando para ofertas públicas iniciais (IPOs). O Cointelegraph relata que a empresa de serviços financeiros de cripto Matrixport identificou mais de US$ 200 bilhões em empresas na fila para IPO. Essas ofertas podem levantar entre US$ 30 bilhões e US$ 45 bilhões em novo capital.

Essa mudança reflete a preferência institucional crescente por negócios regulados com modelos de receita comprovados. A Matrixport afirmou que a venda contínua por mineradores de Bitcoin e primeiros adotantes neutralizou os influxos de fundos negociados em bolsa (ETF), reduzindo a volatilidade. Esse ambiente torna as altcoins em estágio inicial menos atraentes para investidores que buscam risco, ao mesmo tempo em que cria oportunidades para empresas de infraestrutura cripto já estabelecidas.

Exemplos recentes incluem a exchange de cripto Kraken, que garantiu US$ 500 milhões em uma avaliação de US$ 15 bilhões em setembro de 2025. Noticiamos que a BitGo entrou com pedido para listar na Bolsa de Valores de Nova York com aproximadamente US$ 90,3 bilhões em ativos sob custódia. A empresa de Palo Alto atende 4.600 entidades e 1,1 milhão de usuários em 100 países.

Formação de Capital Atrai Instituições Financeiras

A tendência de IPO é importante porque oferece às empresas de cripto acesso aos mercados de capitais tradicionais e validação regulatória. Listagens públicas exigem demonstrações financeiras auditadas, estruturas de governança estabelecidas e fluxos de receita sustentáveis. Isso cria a transparência que investidores institucionais exigem antes de comprometer capital significativo.

Várias grandes empresas de cripto já completaram estreias públicas bem-sucedidas em 2025. O Webopedia relata que a emissora de stablecoin Circle e a operadora de exchange Bullish levantaram US$ 1,1 bilhão, com a Bullish triplicando o preço de suas ações para atingir uma avaliação de US$ 13 bilhões. Empresas como eToro, Galaxy Digital e Exodus também entraram nos mercados públicos este ano.

A fila vai além das exchanges. Provedores de custódia, emissores de stablecoin e plataformas de negociação institucional estão todos preparando seus registros. A Market Research Future projeta que o mercado de software de custódia de criptomoedas crescerá de US$ 4,64 bilhões em 2025 para US$ 15,75 bilhões até 2034. Esse crescimento reflete a crescente participação institucional à medida que a clareza regulatória melhora sob as políticas da administração atual.

Instituições financeiras tradicionais enfrentam pressão competitiva para oferecer serviços de cripto. O US Bancorp relançou recentemente serviços de custódia de ativos digitais após reversões regulatórias. O Deutsche Bank planeja serviços de custódia para 2026 por meio de parcerias com provedores de infraestrutura cripto. Esses movimentos validam os modelos de negócios de empresas de custódia estabelecidas.

Empresas de Infraestrutura Redefinem a Dinâmica do Mercado

A onda de IPOs de cripto representa uma mudança fundamental em como empresas de ativos digitais se integram ao sistema financeiro tradicional. O CoinDesk relata que analistas do JPMorgan veem a adoção institucional ainda em fases iniciais. A Chicago Mercantile Exchange registrou interesse aberto institucional em níveis recordes em derivativos de cripto. Uma pesquisa da EY mostrou que 85% das empresas já alocam ou planejam alocar ativos digitais em 2025.

Esse impulso institucional beneficia empresas de infraestrutura em vez de altcoins especulativas. As ações da exchange Bullish subiram 45% desde seu IPO, demonstrando o apetite dos investidores por plataformas cripto reguladas. A empresa pode ganhar ainda mais força se garantir uma BitLicense dos reguladores de Nova York ainda este ano. O JPMorgan mantém uma classificação neutra para a Bullish com um preço-alvo de US$ 50.

A tendência também afeta como os investidores abordam o ciclo de mercado cripto. Observadores do setor preveem que 2025 não terá uma temporada tradicional de altcoins em que todos os tokens sobem juntos. Em vez disso, apenas altcoins selecionadas com apoio institucional ou registros de ETF aprovados provavelmente terão desempenho superior. Essa "altseason respaldada por papel" favorece tokens com clareza regulatória em detrimento de ativos puramente especulativos.

Vários registros de ETF aguardam decisões da Securities and Exchange Commission em outubro. Aplicações para Litecoin, Solana, XRP, Dogecoin e Cardano de grandes emissores como Grayscale, VanEck e Bitwise enfrentam prazos finais este mês. A aprovação desses produtos pode criar caminhos institucionais adicionais, mantendo o foco em ofertas reguladas em vez de altcoins não verificadas.

O cenário competitivo exigirá que empresas de cripto se diferenciem por meio de ofertas de serviços e resiliência operacional. O sucesso nos mercados públicos depende de demonstrar crescimento sustentável ao longo dos ciclos de mercado. Empresas com fluxos de receita diversificados provenientes de taxas de custódia, comissões de negociação e serviços institucionais parecem estar melhor posicionadas do que aquelas que dependem apenas da negociação de varejo.