BUZZ-UBS obniża rekomendację dla Besi do "sprzedaj" z powodu ryzyka związanego z adopcją hybrid bonding, akcje spadają

Pierwszy punkt aktualizuje cenę akcji, ósmy punkt aktualizuje trendy cen akcji europejskich konkurentów

7 października - ** Cena akcji BE Semiconductor Industries (BESI.AS) spadła o około 9,5%, po tym jak UBS obniżył rekomendację holenderskiego producenta sprzętu półprzewodnikowego z „kupuj” do „sprzedaj” i znacznie obniżył cenę docelową o 57% do 159 euro

** UBS poinformował, że oczekiwania dotyczące zapotrzebowania na technologię opakowań chipów „hybrid bonding” — kluczową wlogikę inwestowania w Besi — „nie zostały spełnione tak jak oczekiwano”

** UBS uważa, że z powodu tego, iż klienci akceleratorów AI bardziej cenią rozszerzanie mocy produkcyjnych niż poprawę wydajności, tempo wdrażania technologii hybrid bonding w wysokoprzepustowej pamięci będzie wolniejsze

** UBS przewiduje, że do 2028 roku technologia hybrid bonding będzie stanowić 10% zapotrzebowania na sprzęt, podczas gdy konsensus rynkowy sugeruje udział około 50%

** Bank spodziewa się, że przychody Besi z hybrid bonding (HB) w latach 2027-28 będą o 50%-60% niższe niż konsensus rynkowy, a zapotrzebowanie na wspólnie pakowane urządzenia optyczne, akceleratory AI oraz procesory PC raczej nie wyrówna tej różnicy

** UBS wskazał, że istniejące moce produkcyjne TSMC 2330.TW i Intel INTC.O są wystarczające, aby obsłużyć „znaczący wolumen dostaw”; jeśli wdrożenie nie przekroczy oczekiwań, możliwe zwiększenie będzie ograniczone

** Akcje Besi kontynuują spadki z wtorku, po tym jak Bank of America Global Research (Bank of America Global Research) również obniżył swoją rekomendację na podstawie podobnych obaw; na zamknięciu we wtorek akcje spadły o 5,4% (link)

** W pozostałych częściach europejskiego sektora półprzewodników, ASML ASML.AS spadł o 2,3%, ASM International ASMI.AS spadł o 5,3%, Infineon IFXGn.DE spadł o 5,8%, X-Fab XFAB.PA spadł o 5,8%, Soitec SOIT.PA spadł o 4,1%, STMicroelectronics STMPA.PA spadł o 3,8%, Aixtron AIXGn.DE spadł o 2,7%, natomiast ams-OSRAM AMS2.VI spadł o 3,6%

(Dla wygody użytkowników nieanglojęzycznych Reuters automatycznie tłumaczy swoje materiały na kilka innych języków. Ze względu na możliwe błędy tłumaczenia automatycznego lub brak uwzględnienia kontekstu, Reuters nie gwarantuje dokładności automatycznie tłumaczonego tekstu i zapewnia go wyłącznie dla wygody czytelników. Reuters nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody lub straty wynikające z korzystania z funkcji tłumaczenia automatycznego.)