Raport finansowy Micron zaskoczył, ale cena akcji pozostała „bez reakcji”! Wall Street nadal pozytywnie nastawiona, najwyższa docelowa cena wynosi 1625 dolarów
Wyniki i prognozy Micron są silne, jednak kurs akcji wzrósł w tym roku już o 237%, co sprawia, że reakcja na rynku przed otwarciem jest stonowana. Giganci z Wall Street, tacy jak Deutsche Bank, Bank of America, Goldman Sachs czy JP Morgan, nadal pozostają optymistyczni — 26 długoterminowych umów strategicznych z kluczowymi klientami zapewnia widoczność zysków, a UBS podniósł cenę docelową do rekordowych 1625 dolarów, podkreślając ponadcykliczną rentowność firmy oraz solidny potencjał dalszego wzrostu.
Najnowszy kwartalny raport finansowy Micron Technology zdecydowanie przewyższył oczekiwania Wall Street, lecz ze względu na wcześniejszy znaczny wzrost kursu, cena akcji w notowaniach przed otwarciem rynku pozostała bez większych zmian. Mimo to, inwestorzy z Wall Street nadal w dużej mierze pozytywnie oceniają długoterminowe możliwości zarobkowe tego producenta chipów w dobie rosnącej fali sztucznej inteligencji.
Dane z raportu pokazują, że Micron Technology w czwartym kwartale uzyskał przychody na poziomie 54,23 mld USD, czyli niemal czterokrotnie więcej niż rok wcześniej, a skorygowany zysk na akcję wyniósł 33,42 USD – oba wskaźniki przewyższyły konsensus rynkowy. Jednocześnie firma podała silne prognozy na pierwszy kwartał – ok. 61,5 mld USD przychodów i 38,15 USD zysku na akcję.
Pomimo solidnych wyników i prognoz, kurs akcji Micron Technology niemal nie drgnął w notowaniach przed otwarciem po publikacji raportu. Ta spokojna reakcja kontrastuje z dynamicznym wzrostem kursu od początku roku – napędzanym gwałtownym wzrostem popytu na chipy pamięciowe dzięki rozwojowi zastosowań sztucznej inteligencji, kurs Micron Technology wzrósł w 2026 roku aż o 237%.
W obliczu krótkoterminowego stagnacji kursu, liczne czołowe instytucje z Wall Street szybko podtrzymały pozytywne rekomendacje dla Micron Technology. Analitycy ogólnie uważają, że wzrost liczby długoterminowych umów ze strategicznymi klientami oraz strukturalne napięcie popytu i podaży na rynku chipów pamięciowych zapewniają akcjom solidną przestrzeń do dalszych wzrostów.
Napęd AI wzmacnia długoterminowe fundamenty
Od 2026 roku, kurs akcji Micron znacząco wzrósł za sprawą gwałtownie rosnącego zapotrzebowania na pamięć, napędzanego przyspieszającą popularyzacją sztucznej inteligencji. Deutsche Bank szacuje, że ten silny popyt rynkowy powinien jeszcze bardziej się nasilić w najbliższym czasie, co dodatkowo podbije kurs Micron.
Analityczka Deutsche Bank Melissa Weathers w raporcie dla klientów wskazała, że fundamenty branży pamięci są strukturalnie bardzo stabilne w dającej się przewidzieć przyszłości. Jak podkreśla, choć w obrębie segmentu pamięci pod kątem AI narracja może pozostawać zmienną, Micron posiada własne czynniki napędzające oraz solidne tło podaży i popytu, które pozwalają mu osiągać ponadprzeciętne zyski w różnych fazach cyklu gospodarczego.
W związku z tym, Deutsche Bank podtrzymuje rekomendację „kupuj” oraz docelową cenę 1550 USD, co oznacza niemal 46% potencjalnego wzrostu względem ceny zamknięcia z środy.
Umowy ze strategicznymi klientami zwiększają przewidywalność zysków
Instytucje z Wall Street szeroko zwracają uwagę na realne postępy Micron w zakresie zabezpieczania długoterminowej popytu ze strony klientów oraz w obszarze kształtowania polityki cenowej.
Bank of America podkreśla, że dzięki aktualizacji umów na pamięć o wysokiej przepustowości oraz ekspansji liczby umów ze strategicznymi klientami (SCA) z 16 w poprzednim kwartale do 26 obecnie, kierownictwo firmy uzyskuje coraz większą przewidywalność co do dynamiki sprzedaży i ekspansji marży brutto w poszczególnych kwartałach roku fiskalnego 2027. Bank utrzymuje rekomendację „kupuj” oraz cenę docelową 1550 USD, przewidując, że chipy pamięciowe od 2027 roku i później będą przechwytywać coraz większą wartość.
Goldman Sachs dodaje, że Micron podpisał 10 nowych długoterminowych umów, które łącznie stanowią ok. 35% zakładanych przychodów na rok fiskalny 2030 – z czego ok. 75% umów zawiera strukturalne ramy cenowe. Według Goldmana, te kontrakty znacząco wspierają kurs akcji i pomagają podnieść mnożniki wyceny „peak” earnings, które zaakceptują inwestorzy.
J.P. Morgan również podkreśla, że rozszerzenie zakresu umów ze strategicznymi klientami, wyższe prognozy napięć podażowych oraz klarowna strategia zwrotu kapitału stanowią razem solidną podstawę korzystnej logiki zysków Micron na kolejne lata.
Na Wall Street przewaga rekomendacji wzrostowych – najwyższa cena docelowa 1625 USD
Choć Goldman Sachs zwraca uwagę, że wysokie oczekiwania inwestorów oraz nieznaczna presja spadkowa na marżę brutto mogą częściowo ograniczyć wzrost kursu, wiodące banki inwestycyjne z Wall Street nadal utrzymują pozytywne rekomendacje wobec Micron. Z nich UBS wyznaczył najwyższą cenę docelową 1625 USD, utrzymując rekomendację „kupuj”.
UBS przewiduje, że rynek finalnie przyzna akcjom Micron wyższe mnożniki PE, a dolna granica marży brutto firmy nie będzie niższa niż 65%–70%. Ponieważ pamięć jest kluczowa w świecie AI, wyższa stopa zwrotu z kapitału w całym cyklu będzie stanowić silne wsparcie dla kursu akcji.
Citi wyznacza dla Micron cenę docelową 1300 USD. Instytucja podkreśla, że obecnie kluczowym ograniczeniem w branży jest powierzchnia pomieszczeń czystych, a planowane nakłady inwestycyjne Micronu na rok fiskalny 2027 skupiają się głównie na budowie cleanroomów, które zaczną działać pod koniec 2028 roku i później, co świadczy o pewności firmy co do długoterminowych trendów popytu.
Dodatkowo, Morgan Stanley przyznaje rekomendację „nadwaga” oraz cenę docelową 1200 USD. Wskazuje, że choć poprawa wyników kwartalnych wyhamowała, silna dynamika biznesu pozostaje widoczna, a trwałość obecnego cyklu jest wciąż niedoszacowana przez część rynku.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Wysokie rentowności obligacji USA wywierają presję, indeks akcji banków pogrążony w strefie korekty, Citigroup spada w trakcie sesji prawie o 5%
W czwartek w trakcie sesji indeks bankowy KBW osiągnął najniższy poziom od czterech miesięcy, spadając o 14% w porównaniu ze szczytem z połowy sierpnia. Analitycy zauważają, że we wrześniu tego roku sektor finansowy radził sobie najgorzej względem innych branż od 1990 roku w tym samym okresie. Inni analitycy zwracają uwagę, że obawy rynku dotyczące zagrożeń ze strony agentów AI, potencjalnego wpływu amerykańskich wyborów oraz rosnących stóp procentowych są przesadzone. 13 października rozpoczyna się sezon sprawozdań finansowych głównych banków, a wyniki finansowe będą kluczowym sprawdzianem.
JP Morgan: Ukryte zagrożenia na amerykańskim rynku akcji: dźwignia finansowa powraca
Liczba zwolnień w firmach w USA we wrześniu osiągnęła najniższy poziom od czterech lat, ale chęć zatrudniania spadła do najniższego poziomu od piętnastu lat w tym samym okresie.
Według raportu Challenger, Gray & Christmas, liczba zwolnień ogłoszonych przez amerykańskie firmy we wrześniu spadła rok do roku o prawie 20%, natomiast liczba zwolnień w sektorze technologicznym wzrosła miesiąc do miesiąca o 77%. Liczba planowanych rekrutacji w przedsiębiorstwach we wrześniu była o 23% niższa niż rok wcześniej. W tym samym dniu podano, że liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA w zeszłym tygodniu spadła do 197 tysięcy, zbliżając się do najniższego poziomu od 1969 roku.
NAND dostawy mogą pozostać napięte do 2028 roku! Citi pozytywnie ocenia wpływ popytu na AI na wzrost cen chipów pamięci, podtrzymując rekomendację "kupuj" dla SanDisk (SNDK.US)
Citi Research wskazuje, że najnowsze wyniki za czwarty kwartał fiskalny opublikowane przez Micron Technology dodatkowo potwierdzają utrzymującą się presję podaży na rynku pamięci NAND flash. Oczekuje się, że napięta sytuacja podaży i popytu w branży może utrzymać się do 2028 roku, zapewniając wsparcie dla cen chipów pamięci.
Ceny krypto
Więcej
