Morgan Stanley zmienia nastawienie na bycze wobec dolara amerykańskiego i przewiduje osłabienie euro wobec dolara

⑴ JPMorgan Stanley zmienił swoje wcześniejsze prognozy i przeszedł na stanowisko pro-dolarowe, oczekując, że dolar amerykański umocni się wobec euro o około 3% do połowy 2027 roku, napędzany wzrostem stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych oraz silnym wzrostem gospodarczym. ⑵ Zespół strategów walutowych kierowany przez Davida Adamsa przyznał w raporcie, że wcześniejsze oczekiwania co do dalszego osłabienia dolara w drugiej połowie 2026 roku były błędne. ⑶ Według zespołu różnica stóp procentowych między Stanami Zjednoczonymi a resztą świata, dynamiczny wzrost gospodarczy w USA i wzrost premii za ryzyko w Europie będą wspólnie wspierać siłę dolara co najmniej do końca roku i w trakcie 2027 roku. ⑷ JPMorgan Stanley prognozuje, że kurs euro względem dolara spadnie do 1,10 w połowie przyszłego roku, wobec wcześniejszej prognozy 1,16, a także obniża prognozę kursu euro na koniec bieżącego roku z 1,20 do 1,12. ⑸ Mimo to, bank pozostaje taktycznie neutralny wobec dolara, wskazując na ryzyko wzrostu negatywnej premii za ryzyko wynikającej z polityki, co może sprawić, że euro i jen staną się bezpieczniejszymi walutami do finansowania transakcji carry trade. ⑹ W najbliższym czasie należy zwracać uwagę na ścieżkę stóp procentowych w USA, zmiany premii za ryzyko w Europie oraz wpływ niepewności politycznej na właściwości dolara jako bezpiecznej przystani.