Grayscale’s XRP Trust właśnie ujawnił, że w pierwszej połowie 2026 roku sprzedał XRP o wartości ponad 180 milionów dolarów. Zgłoszenie jasno pokazuje: gdy umorzenia się nawarstwiają, nawet stosunkowo mały fundusz o pojedynczym aktywie może błyskawicznie się wyczerpać.
Zgodnie z najnowszą aktualizacją regulacyjną obejmującą okres do 30 czerwca, fundusz sprzedał około 103 miliony tokenów XRP, aby zaspokoić wypłaty inwestorów. Te transakcje przyniosły około 34 miliony dolarów strat zrealizowanych, a dodatkowe niezrealizowane straty nadal pozostają na pozostałych aktywach.
Umorzenia napędzały niedźwiedzi rynek
Nie była to uznaniowa wyprzedaż ze strony zarządzających Grayscale. Struktura tych funduszy polega na tym, że autoryzowani uczestnicy obsługują tworzenie i umorzenia jednostek, więc sprzedaż ma głównie charakter mechaniczny.
Mimo to skala jest trudna do zbagatelizowania. Wpływy i nowe kontrybucje w tym okresie nie zdołały zrównoważyć wypływów, przez co zarówno stan tokenów, jak i wartość aktywów netto uległy zauważalnemu zmniejszeniu.
Słaby popyt widoczny we wszystkich produktach powiązanych z XRP
Terminy pokrywają się z szerszym schłodzeniem na produktach związanych z XRP. Inne fundusze XRP również odnotowały odpływy, a aktywność na rynku instrumentów pochodnych osłabła. Sam XRP utrzymuje się w okolicy 1,05–1,07 dolara, a traderzy uważnie obserwują poziom 1 dolara w poszukiwaniu oznak odbicia lub dalszego spadku.
Odnotowano także odrębne ujawnienia na początku tego roku dotyczące sprzedaży udziałów przez osoby z wewnątrz Grayscale’s XRP ETF, choć to nie przekłada się bezpośrednio na przepływy funduszy.
Wniosek jest prosty: gdy popyt słabnie, umorzenia mogą wymusić rzeczywistą sprzedaż spot na globalnym rynku kryptowalut. W przypadku aktywów o niższej płynności lub bardziej zależnych od nastrojów mechaniczna presja może szybko potęgować spadki.
