Era Wash, pierwszy „egzamin z danych” wyeliminował większość transakcji „podwyżki st óp”.
Źródło: Krąg Wywiadu Wall Street
Era Walsh, pierwszy „test danych”.
Strefa czasowa GMT+8, 20:30, pierwsza ważna publikacja danych za kadencji przewodniczącego Fed, Walsh:
- Liczba miejsc pracy poza rolnictwem w USA w czerwcu: 57 tys. (poprzednio: 172 tys.; oczekiwania rynku: 110 tys.)
- Stopa bezrobocia: 4,2% (poprzednio: 4,3%; oczekiwania rynku: 4,3%)
- W czerwcu dwumiesięczna korekta netto liczby miejsc pracy poza rolnictwem: -74 tys.
1. To, czego rynek naprawdę chce dziś wieczorem, to nie silne dane z rynku pracy, ale "akurat" wyniki.
1) Przyrost nowych miejsc pracy w granicach 100–130 tys., stopa bezrobocia około 4,3%, wzrost płac miesiąc do miesiąca 0,3% – to najbardziej komfortowe dla rynku. Oznacza to, że zatrudnienie nie załamało się, ale nie jest na tyle gorące, by Fed musiał od razu podnosić stopy.
2) Jeśli będzie więcej niż 160 tys., rynek natychmiast zacznie rozgrywać scenariusz, że Fed może podnieść stopy szybciej, niż się spodziewano.
3) Zbyt słabe dane też nie są dobre, na przykład poniżej 70 tys. – rynek na początku może uznać, że szanse na podwyżkę stóp maleją, ale potem pojawi się inne narracje: czy gospodarka USA zaczyna zwalniać? Zwłaszcza teraz, kiedy indeksy giełdowe mocno rosną, AI i technologie potrzebują otoczenia „gospodarka niezła, zyski rosną”.
Dzisiejszy wieczór to właśnie ten trzeci scenariusz.
2. W erze, gdy Walsh nie daje wskazówek na przyszłość, każdy raport o rynku pracy jest jak mini posiedzenie w sprawie stóp procentowych, wywołując duże wahania na rynku. Po publikacji danych globalne rynki straciły kontrolę na minutę — złoto podskoczyło w ciągu minuty o 60 dolarów, indeks dolara gwałtownie się osłabił (oddając wszystkie wzrosty od 22 czerwca), kontrakty na akcje wzrosły do dziennych szczytów. Te dane krótkoterminowo sprzyjają złotu, obligacjom skarbowym oraz aktywom ryzykownym (rynek natychmiast rozgrywa scenariusz „Fed nie musi podnosić stóp”), w dalszej części zobaczymy, czy rynek przełączy się z „korzyści z niższych stóp” na „obawy o wzrost gospodarczy”.
3. Najważniejsze teraz nie są dane o rynku pracy, lecz CPI (ogłoszenie 14 lipca). Dzisiejszy raport z rynku pracy zneutralizował większość transakcji związanych z podwyżką stóp, ale nie zakończył ich całkowicie. Bo prawdziwy dylemat dla Fed to: co zrobić, gdy rynek pracy jest słaby, ale inflacja pozostaje wysoka? To klasyczny scenariusz stagflacji – CPI będzie teraz ważniejszy niż zwykle.
Dzisiejszy wieczór to nie zwykła zmienność – rynek pisze na nowo scenariusz lipcowego posiedzenia.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
W tym tygodniu zostaną ujawnione dane o zatrudnieniu poza rolnictwem i PCE, odporność gospodarki USA może ponownie wzmocnić oczekiwania podwyżek stóp procentowych.
Kluczowe dane z USA w tym tygodniu mogą dostarczyć dodatkowych argumentów za podwyżką stóp procentowych w październiku.
W miarę narastania kontrowersji wokół bezpieczeństwa, Nvidia (NVDA.US) wprowadza inżynieryjne rozwiązanie! Dwupoziomowa platforma AI bezpieczeństwa bezpośrednio odnosi się do uprawnień inteligentnych agentów i nietypowych zachowań
NVIDIA wydała dwuwarstwową platformę bezpieczeństwa AI o nazwie „Open Intelligent Agent Security Platform”, która poprzez architekturę trójwarstwową obejmującą warstwę aplikacji, warstwę wykonawczą i infrastrukturę zapewnia ciągły monitoring, realizację strategii w czasie rzeczywistym oraz zarządzanie bezpieczeństwem dla inteligentnych agentów AI.
Małe modele „kradną” zapotrzebowanie na moc obliczeniową w chmurze, bilionowe wydatki kapitałowe centrów danych stoją przed wyzwaniem
Raport Jefferies wskazuje, że poprawa wydajności małych modeli językowych oraz spadek kosztów mogą sprawić, że wdrażanie AI przez przedsiębiorstwa przesunie się z chmury na rozwiązania lokalne, co wpłynie na inwestycje w super-średniej skali centra danych. Spadek wykorzystania serwerów, ogromne nakłady kapitałowe technologicznych gigantów oraz niedopasowanie między zapotrzebowaniem na moc obliczeniową a inwestycjami, sprawiają, że niektóre centra danych mogą stać się „aktywami nieczynnymi”. Zapotrzebowanie na AI wciąż istnieje, lecz rozmiar i zwrot z inwestycji w scentralizowaną moc obliczeniową są obecnie ponownie oceniane.
Ceny krypto
Więcej
