Dylemat podwyżek stóp procentowych, cień stagflacji nad strefą euro

⑴ Ken Egan, starszy dyrektor KBRA, stwierdził, że jeśli Europejski Bank Centralny dalej podniesie stopy procentowe, istnieje ryzyko niepotrzebnego wprowadzenia gospodarki strefy euro w stagflację. ⑵ Egan podkreślił, że choć wiarygodność jest ważna i umiarkowane zacieśnianie polityki w celu zakotwiczenia oczekiwań może być uzasadnione, to jednak w obliczu szoków podażowych stopy procentowe są narzędziem dość surowym, zwłaszcza gdy dynamika wzrostu jest słaba. ⑶ Wskazał, że ostatni wzrost inflacji w strefie euro jest w większym stopniu napędzany przez zewnętrzne ceny energii niż przez przegrzanie wewnętrznej gospodarki, podczas gdy nastroje pozostają kruche; istnieje ryzyko, że połączenie szoku energetycznego z nadmierną reakcją polityki może doprowadzić do stagflacji. ⑷ Rynek oczekuje, że Europejski Bank Centralny w tym tygodniu podniesie stopy procentowe o 25 punktów bazowych.