Podsumowanie amerykańskiego rynku akcji: Wojna ogniowa między USA a Iranem wstrząsa Wall Street! Dziewięć kolejnych wzrostów S&P przerwane, akcje, obligacje i ropa notują spadki, alarm bezpieczeństwa włączony

W środę czasu wschodnioamerykańskiego (3 czerwca), w obliczu gwałtownej eskalacji konfliktu USA-Iran, skokowego wzrostu międzynarodowych cen ropy i rentowności amerykańskich obligacji, amerykańskie giełdy znalazły się pod presją, a indeks S&P 500 niestety zatrzymał się na historycznym rekordzie „dziewięciu wzrostowych sesji z rzędu”. Na zamknięciu Dow Jones spadł o ponad 620 punktów, spółki z sektora AI zostały szeroko skorygowane, a giganty takie jak Nvidia i Microsoft zaliczyły spadki przekraczające 3%. Pogarszająca się sytuacja geopolityczna na Bliskim Wschodzie bezpośrednio pchnęła notowania ropy WTI blisko 96 dolarów. Jednocześnie amerykańskie dane z rynku pracy ADP za maj niespodziewanie przebiły prognozy, a najnowsza Beżowa Księga Fedu ostrzegła przed wysoką inflacją i „polaryzacją konsumpcji” wśród gospodarstw o średnich i niskich dochodach, co ostatecznie zburzyło optymistyczne nadzieje na szybkie obniżki stóp. Analitycy z Wall Street zauważają, że techniczna nadwyżka zakupów w sektorze technologicznym zbliża się do historycznych ekstremów niespotykanych od 1990 roku, a popyt kapitałowy mierzy się z podwójną presją inflacji geopolitycznej i oczekiwań zacieśnienia polityki monetarnej.

Geopolityczne napięcia przenoszą się na rynki: seria wzrostów S&P 500 zakończona, wszystkie trzy główne indeksy mocno w dół

W środę delikatna równowaga globalnych rynków kapitałowych została przerwana przez nagłą eskalację konfliktu na Bliskim Wschodzie. Obawy, że konflikt USA-Iran może bezpośrednio wywołać nową falę inflacji, podsyciły gwałtownie nastroje risk-off na Wall Street. Indeks S&P 500 w trakcie sesji spadł o 0,74%, by ostatecznie zakończyć dzień na poziomie 7 553,68 punktów, przerywając wcześniejszą, historyczną serię dziewięciu wzrostów z rzędu.

Pozostałe dwa główne indeksy również znalazły się pod silną presją wyprzedaży: Dow Jones Industrial Average spadł o 620,72 punktów (-1,21%), do poziomu 50 687,07; indeks Nasdaq Composite spadł o 0,89%, do 26 853,98 punktów.

(Źródło wykresu:FX168)

Oznacza to, że poprzednia silna passa dziewięciu wzrostowych sesji S&P 500 została oficjalnie przerwana.

Zdaniem uczestników rynku obecna korekta nie jest dziełem pojedynczego czynnika, lecz wynika z połączenia: eskalacji sytuacji na Bliskim Wschodzie, wzrostu cen ropy, mocnych danych gospodarczych z USA, rosnących rentowności amerykańskich obligacji i presji wycen w sektorze technologicznym.

Wiadomości: Amerykańskie Dowództwo Centralne potwierdziło, że amerykańska armia we wtorek wieczorem przechwyciła atak rakietowy i dronowy z Iranu i dokonała „odwetowego ataku w obronie własnej” na wyspie Qeshm. Choć prezydent Trump podczas środowej konferencji prasowej zapewniał, że Iran ustnie zgodził się nie posiadać broni jądrowej, jednocześnie dodał: „mogą zmienić zdanie w każdej chwili”. Skrajna niepewność geopolityczna bezpośrednio podbiła światowe rynki energetyczne: kontrakty terminowe WTI poszybowały w ciągu dnia o 2,41% do 96,02 USD/baryłka; Brent wzrosła o 1,89% do rozliczenia na poziomie 97,81 USD/baryłka - niemal tuż pod psychologiczną granicą 100 dolarów.

Podwójny cios makro twardymi danymi: oczekiwania podwyżek wracają, rentowności obligacji wystrzeliwują

Oprócz presji inflacyjnej związanej ze wzrostem kosztów ropy, opublikowane w środę dwa kluczowe dane makro oraz Beżowa Księga Fedu ochłodziły „marzenia o luzowaniu polityki” na Wall Street:

Mocne dane gospodarcze: raport ADP pokazał, że w maju prywatne firmy w USA zwiększyły zatrudnienie o 122 tys. osób, znacznie powyżej wcześniejszych prognoz ekonomistów Dow Jonesa (110 tys.), osiągając tym samym najwyższy miesięczny wzrost od stycznia 2025 i pokazując sztywny popyt na rynku pracy. Równocześnie amerykański wskaźnik ISM dla usług za maj wyniósł 53,6 pkt — nieznacznie poniżej oczekiwań, ale nadal w strefie ekspansji, sygnalizując odporność aktywności sektora usług.

Alarm Beżowej Księgi Fedu: najnowsza edycja dokumentu autorstwa Rezerwy Federalnej rysuje poważny obraz „skrajnej polaryzacji konsumpcji”. Z raportu wynika, że z powodu inflacji wywołanej wojną USA-Iran ceny w całych Stanach rosną w „średnim do silnego” tempie. Gospodarstwa o średnich i niższych dochodach, by „wycisnąć z każdego dolara maksymalną siłę nabywczą”, muszą znacząco ograniczać wydatki, co wskazuje na ukrytą stagnację w realnej gospodarce.

Ekonomista i strateg z Potomac Fund Management Shawn Snyder skomentował to ostro: „Dzisiejsza rynkowa korekta wynika z tego, że inwestorzy nagle zrozumieli — jeśli podstawy gospodarki wciąż przyspieszają i nie widać śladów tzw. ‘zniszczenia popytu’, Rezerwa Federalna nie otworzy łatwo drzwi do obniżek stóp procentowych.” Obecnie według narzędzia CME FedWatch traderzy z Wall Street zaczynają uwzględniać w cenach ryzyko przynajmniej jednej podwyżki o 25 pb do końca roku.

Wpływ: amerykańskie obligacje zostały masowo wyprzedane, a rentowności gwałtownie wzrosły: rentowność 10-letnich obligacji skoczyła szybko w okolice 4,5%, natomiast 30-letnich — wyjątkowo zbliżyła się do 5%, czyli absolutnego maksimum.

Dla przecenionych już akcji technologicznych wzrost rentowności to potężny cios. Sektor AI zaliczył kolejną korektę, ciągnąc w dół zarówno Nasdaq, jak i technologiczną część S&P 500.

Warto odnotować, że po niemal dziesięciu tygodniach szalonych wzrostów, na Wall Street zaczynają się pojawiać obawy o zbyt tłoczne pozycje AI.

Dane BTIG pokazują, że tech-sektor S&P 500 w ciągu ostatnich 10 tygodni wzrósł już o 44,6% i jest na drodze do najlepszej 10-tygodniowej serii w historii.

Jednocześnie wskaźnik siły względnej (RSI) sektora technologicznego wzrósł do 82, a notowania wyraźnie przekraczają 200-dniową średnią kroczącą o 28%, wchodząc w ekstremalne rejony wykupienia.

Główny analityk techniczny BTIG, Jonathan Krinsky, komentuje: “Choć historycznie faktycznie były przypadki dalszych wzrostów, to znacznie częściej po podobnej sytuacji następowała wyraźna konsolidacja lub korekta rynku.”

Pękający mit technologii: korekta AI, wskaźniki techniczne na historycznych ekstremach

Podtrzymująca przez kilka tygodni cały rynek wiara w AI (sztuczna inteligencja) w środę stała się celem niedźwiedzi. Giganci technologiczni Microsoft, Nvidia i Dell Technologies zaliczyli jednodniowe spadki powyżej 3%, podczas gdy Oracle doświadczył nawet flash-crasha ocierającego się o 5%.

Choć analitycy techniczni BTIG podkreślają, że jeśli weźmiemy obecny tydzień jako punkt odniesienia, sektor technologiczny indeksu S&P 500 w ostatnich 10 tygodniach wzrósł o rekordowe 44,6%, co stanowi historyczne apogeum. Jednak ta skrajność sama w sobie jest mocnym sygnałem przegrzania i wykupienia rynku.

Ostrzeżenie Wall Street: główny analityk BTIG, Jonathan Krinsky, wskazuje, że zakończenie wtorkowej sesji przez tech-sektor S&P 500 z RSI na poziomie 82 oraz wynikiem o 28% powyżej 200-dniowej średniej kroczącej to absolutny ekstremum powtarzające się od 1990 roku tylko 10 razy; poza sporadycznymi miękkimi lądowaniami z maja 1995 i lipca 1997, w pozostałych niemal zawsze następowały głębokie, kilkumiesięczne korekty lub wręcz krachy wartości technologii.

W momencie, gdy cały segment AI i technologiczny stoi w obliczu korekty, wyniki publikowane po sesji przez chipowego i software’owego giganta Broadcom (kapitalizacja powyżej 2 bln USD) oraz lidera cyberbezpieczeństwa CrowdStrike zdecydują, czy Wall Street w drugiej połowie tygodnia utrzyma się powyżej psychologicznych progów 65 000/70 000 punktów, czy też rynek pogłębi się w niedźwiedzią korektę.