Potrójna logika gry: cena złota ponownie odnotowuje odwrócenie w kształcie „V”

function ft_articletoptg_scrollto(){ let ft_tg_el = document.getElementById('app-qihuo-kaihu-qr'); if(ft_tg_el){ let ft_tg_el_offtop = ft_tg_el.offsetTop - 100; window.scrollTo({ top: ft_tg_el_offtop, behavior: 'smooth' }); } }

　　Źródło artykułu: Finansowa Agencja Informacyjna Xinhua

　　Finansowa Agencja Informacyjna Xinhua, Pekin, 14 kwietnia – W poniedziałek (14 kwietnia) międzynarodowe złoto spot ponownie wykonało ruch odwrócony w kształcie "V". Nieudane negocjacje pomiędzy USA i Iranem w miniony weekend stały się katalizatorem spadku ceny złota na początku sesji, ale w kolejnych godzinach dnia kurs drgał w górę, a podczas sesji na rynkach europejskich i amerykańskich wykazał silny wzrost, w pełni ukazując odporność metali szlachetnych jako aktywów bezpiecznej przystani. Obecnie popyt na alokację złota stopniowo rośnie, a głównymi motywami decydującymi o bieżących ruchach złota są rozgrywka na płaszczyźnie geopolitycznej, inflacji energetycznej oraz polityki Fed.

　　W szczegółach, nieudane negocjacje USA-Iran na koniec ubiegłego tygodnia były bezpośrednią przyczyną gwałtownych zmian ceny złota. Pod wpływem tej wiadomości, w poniedziałek złoto spot na otwarciu zaliczyło spadek o ponad 2%, potem rynek stopniowo wchłonął negatywne informacje, kapitał z długimi pozycjami wszedł w celu łapania dołków, cena złota drgała w górę i odzyskała większość strat, ostatecznie zamykając dzień z niewielkim spadkiem o 0,2% na poziomie 4740,15 USD/uncję. Po otwarciu rynku we wtorek, cena złota wzrosła o kolejne 30 USD, gwałtownie przechodząc od głębokiego spadku do silnego odbicia.

　　Obecnie konflikt na Bliskim Wschodzie pozostaje kluczowym czynnikiem wpływającym na rynek złota. Wraz ze wzrostem ceny ropy i dalszym podbijaniem globalnych oczekiwań inflacyjnych, ryzyko stagflacji stale rośnie; roczny swap inflacyjny w USA wzrósł do 3,168%, a rynek utrzymuje wysokie oczekiwania wobec przyszłego wzrostu CPI w USA. Rosnące koszty energii znacząco ograniczają przestrzeń dla Fed do obniżki stóp procentowych. Dane z rynku swapów pokazują, że zakłady rynku na obniżkę stóp przez Fed do końca roku wynoszą tylko około 29%, co oznacza wyraźny spadek względem poprzednich prognoz.

　　Warto zauważyć, że choć środowisko wysokich stóp procentowych negatywnie wpływa na złoto nie generujące dochodu, to popyt na zabezpieczenie przed inflacją tworzy dla ceny złota solidną podstawę. Jednocześnie indeks dolara amerykańskiego wykazuje niestabilność – w poniedziałek od wzrostu przeszedł do spadku, spadając przez sześć kolejnych dni, ustanawiając najdłuższy spadkowy okres od początku roku. Słabszy dolar bezpośrednio obniża koszt posiadania złota denominowanego w USD, wspierając odbicie cen złota, a lekki spadek rentowności amerykańskich obligacji ogranicza przepływ środków do bezpiecznych aktywów, podkreślając przewagę alokacji w złocie.

　　Z technicznego punktu widzenia, dzienna świeca złota spot cechuje się długim dolnym cieniem, wiele wskaźników technicznych sygnalizuje krótkoterminowe odbicie, a siła spadków znacznie osłabła, nastroje rynkowe stopniowo przechodzą od paniki do ostrożnego optymizmu. Choć od wybuchu obecnego konfliktu na Bliskim Wschodzie złoto odnotowało ponad 10% spadku, to w warunkach złożonego ryzyka kruszec wciąż zachowuje wysoką odporność.

　　Patrząc w przyszłość, kierunek ceny złota będzie silnie zależeć od sytuacji na Bliskim Wschodzie, ceny ropy i polityki Fed. W warunkach rosnącego ryzyka stagflacji i pogłębienia niepewności geopolitycznej, rola złota jako balastu portfela inwestycyjnego staje się coraz bardziej istotna, a krótkoterminowe siły długiej strony rynku systematycznie się kumulują.

　　(Autor: Wang Shenghao, starszy analityk Zhongzhou Futures, numer licencji doradcy inwestycyjnego: Z0021754)

Redaktor odpowiedzialny: Zhu Henan