Złoto już wypadło z „złotej pułapki”? Instytucje: Nastroje rynkowe bliskie ekstremalnych poziomów, wysoka szansa na odbicie

W momencie, gdy konflikt na Bliskim Wschodzie nadal zakłóca globalne rynki, cena złota ostatnio wykazała znaczącą korektę, lecz instytucje uważają, że nastroje rynkowe osiągnęły już poziom ekstremalny, co z kolei stwarza warunki do odbicia w przyszłości.

Dane pokazują, że od momentu wybuchu konfliktu w Iranie, złoto i powiązane z nim aktywa pozostają pod presją. Złoto spot spadło w tym miesiącu o około 13% i może zanotować najgorszy miesięczny wynik od października 2008 roku. Równocześnie, ETF SPDR Gold Shares (GLD.US), śledzący ceny złota, spadł w tym miesiącu o około 14,6%, a ETF VanEck Gold Miners (GDX.US), odzwierciedlający wyniki spółek wydobywających złoto, zaliczył spadek aż o około 25%.

Mimo słabych krótkoterminowych trendów, analitycy SentimenTrader wskazują, że nastroje rynkowe weszły w strefę „skrajnego pesymizmu”, a doświadczenie historyczne pokazuje, że często jest to zapowiedź odbicia. Dane wskazują, że gdy ponad 80% traderów na rynku GLD utrzymuje pesymistyczne nastawienie przez dwie kolejne tygodnie, prawdopodobieństwo odbicia złota w ciągu najbliższych 12 miesięcy wynosi aż około 89%, przy medianie zwrotu przekraczającej 10%.

Z perspektywy struktury branży, wyprzedaż akcji spółek wydobywczych również jest wyraźna. Miesiąc temu udział indeksu w technicznej bessie był niski, a obecnie wzrósł do około 95%, co pokazuje „wyczerpanie szerokości rynku”. Analitycy sądzą, że połączenie „znacznego ścisku cenowego+skrajnego pesymizmu rynku” często prowadzi do typowych okazji inwestycji kontrariańskiej.

Ostatnio cena złota spadła o około 18,5% od 52-tygodniowego maksimum, a zmienność wzrosła pod wpływem ryzyka geopolitycznego i zmian oczekiwań dotyczących stóp procentowych. Wraz z przymusowym zamykaniem pozycji przez część kapitału i stopniowym eliminowaniem „słabych inwestorów” z rynku, struktura rynku ulega stabilizacji.

SentimenTrader uważa, że w obecnych warunkach złoto posiada „wysoką prawdopodobność i asymetryczny zwrot” jeśli chodzi o wartość portfela. Zwłaszcza gdy GLD wciąż utrzymuje się powyżej 200-dniowej średniej, atrakcyjność zajmowania pozycji długiej w ciągu najbliższych 3 do 12 miesięcy dynamicznie rośnie.