JP Morgan: Oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych przez banki centralne na świecie są „nierozsądne”
18 marca, wraz z tym, że osiem z dziesięciu banków centralnych G10 będzie w tym tygodniu kolejno ogłaszać decyzje dotyczące stóp procentowych, globalny rynek finansowy niewątpliwie wkracza w prawdziwy "super tydzień banków centralnych". A w tym tle, napięcia na Bliskim Wschodzie wywołały gwałtowny wzrost cen ropy, przez co handlowcy na rynku musieli na nowo przeliczyć swoje oczekiwania dotyczące działań polityki monetarnej banków centralnych – z wyraźnym przesunięciem w stronę jastrzębi. Jednak zespół strategii akcji w Morgan Stanley w najnowszym raporcie uważa, że "takie oczekiwania mogą być nieuzasadnione". Mała Morgan zwróciła uwagę, że w ciągu ostatnich dwóch tygodni rentowność 10-letnich obligacji USA i Niemiec gwałtownie wzrosła, a rentowności 2-letnich obligacji amerykańskich i niemieckich wzrosły odpowiednio o 35 i 40 punktów bazowych. Zespół strategii stóp procentowych w Małej Morgan wskazuje, że zamykanie popularnych pozycji dodatkowo potęgowało ten ruch, zwłaszcza na rynku europejskim.
Po eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie rynek podwyższył oczekiwania wobec stopy politycznej Europejskiego Banku Centralnego na grudzień 2026 o ponad 55 punktów bazowych, a równocześnie handlowcy znacząco obniżyli oczekiwania co do obniżek stóp przez Fed – od początku miesiąca oczekiwania dotyczące obniżek zmniejszyły się łącznie o 40 punktów bazowych. Jednak zespół Morgan Stanley pod wodzą Matejki uważa, że niezależnie od tego, jak rozwinie się sytuacja geopolityczna, taki trend na rynku obligacji może trudno utrzymać. Mała Morgan wskazuje, że należy zauważyć, iż jeśli konflikt się utrzyma i energia będzie droga, spowolni to wzrost gospodarczy, co może zmusić banki centralne do przymknięcia oka na wzrost inflacji. Jeśli konflikt ostatecznie doprowadzi do recesji, podwyżki stóp przez banki centralne będą wysoce nieprawdopodobne; jeśli natomiast sytuacja się uspokoi, krótkoterminowy wzrost inflacji również trudno byłoby uznać za powód do podwyżek stóp przez banki centralne.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Trump zamierza utworzyć „armię sztucznej inteligencji”, wcześniej twierdził, że „zagrożenia związane z AI” są „oszustwem”
Trump ogłosił utworzenie federalnej „sztucznej inteligencji sił specjalnych” i mianował „zarządcę AI”, twierdząc, że AI może stanowić 25% PKB USA. Jednak funkcje tej instytucji, finansowanie oraz lider nie zostały sprecyzowane, a relacje z istniejącymi organami są również niejasne. Wewnątrz Białego Domu doradcy mają rozbieżne opinie co do zakresu regulacji, a kierunek polityki pozostaje nieokreślony.
Fundusze hedgingowe po raz pierwszy od 14 miesięcy przechodzą na długą pozycję wobec jena – czy nadchodzi sygnał odwrócenia carry trade?
Fundusze hedgingowe po raz pierwszy od lipca 2025 roku stały się pozytywne wobec jena i zaczęły obstawiać jego umocnienie.
Ceny krypto
Więcej
