Pod wpływem presji sprzedażowej realizowanej przez inwestorów, ceny złota i srebra spadają.

Raport Walutowy 12 marca—— W środę (11 marca) podczas sesji amerykańskiej, ceny złota i srebra spadły pod wpływem presji sprzedażowej ze strony krótkoterminowych traderów kontraktów terminowych realizujących zyski, a umacniający się w ciągu dnia indeks dolara amerykańskiego również stał się negatywnym czynnikiem zewnętrznym dla metali. Obecnie, cena spot złota spadła do ok. 5161 USD/uncję (dzienne straty ok. 0,6%, lokalnie najniżej 5149 USD), a cena spot srebra waha się w przedziale 85-88 USD/uncję (dzienne straty większe, ok. 3%-4%, najniżej w okolicach 85 USD).

W środę (11 marca) podczas sesji amerykańskiej, ceny złota i srebra spadły pod wpływem presji sprzedażowej ze strony krótkoterminowych traderów kontraktów terminowych realizujących zyski, a umacniający się w ciągu dnia indeks dolara amerykańskiego również stał się negatywnym czynnikiem zewnętrznym dla metali. Obecnie, cena spot złota spadła do ok. 5161 USD/uncję (dzienne straty ok. 0,6%, lokalnie najniżej 5149 USD), a cena spot srebra waha się w przedziale 85-88 USD/uncję (dzienne straty większe, ok. 3%-4%, najniżej w okolicach 85 USD).



Dzisiejszy raport o amerykańskim wskaźniku cen konsumpcyjnych (CPI) za luty zasadniczo spełnił oczekiwania rynku i nie wywarł znaczącego wpływu na rynek metali. Amerykański CPI za luty wzrósł mdm o 0,3%, r/r o 2,4%; bazowy CPI (bez żywności i energii) wzrósł mdm o 0,2%, r/r o 2,5%. Analiza rynku: dane inflacyjne są ogółem łagodne, lecz potencjalne ryzyko wzrostu cen energii (w wyniku konfliktów geopolitycznych) może ujawnić się stopniowo w kolejnych miesiącach, natomiast bezpośredni krótkoterminowy wpływ na metale szlachetne jest ograniczony.

Z kluczowych rynków zewnętrznych, indeks dolara (DXY) rośnie, obecnie obraca się w okolicach 99,00-99,30 (dzienne wzrosty ok. 0,3%-0,4%); ceny kontraktów terminowych ropy na NYMEX rosną, WTI obecnie handluje na poziomie 86-88 USD za baryłkę (dzienne wzrosty ok. 3%-5%, lokalnie nawet 89 USD), ropa Brent momentami zbliża się do 91-92 USD/baryłka; rentowność benchmarkowych 10-letnich obligacji USA wynosi obecnie ok. 4,15%-4,22% (umiarkowany wzrost, odzwierciedlający lekką korektę oczekiwań inflacyjnych w długim terminie).

W wyniku ponownego ataku na statki w cieśninie Ormuz (co najmniej 3-5 statków handlowych zaatakowanych, niektóre doniesienia mówią o intensyfikacji operacji minowych Iranu), wzrosła obawa o przerwanie dostaw ropy, ceny ropy wzrosły o niemal 4%-5% (w niektórych dniach jeszcze wyżej, chwilowo przekraczając 90 USD). Analitycy twierdzą, że proponowane przez Międzynarodową Agencję Energii (IEA) uwolnienie rezerw ropy (największy w historii poziom, 400 mln baryłek) nie wystarczy, aby w pełni złagodzić te obawy, ponieważ Iran stale blokuje cieśninę i grozi, że nie pozwoli "przepłynąć nawet litrowi ropy", rzeczywiste scale przerwy mogą sięgać ponad 15 mln baryłek dziennie, znacznie przekraczając możliwości buforowe wynikające z uwolnienia rezerw. Iran ostrzeliwuje Izrael i inne cele w regionie, zapowiadając, że świat powinien przygotować się na ceny ropy sięgające 200 USD/baryłka. Rzecznik sił zbrojnych Iranu ostrzega, że ze względu na naruszenie bezpieczeństwa regionalnego ceny będą zależały od sytuacji i zapowiada: "przygotujcie się na 200 USD za baryłkę".

Analitycy Standard Chartered Bank wskazują, że w warunkach dużego popytu na gotówkę, presja spadkowa na cenę złota trwająca przez kilka tygodni nie jest niczym niezwykłym. Utrzymujemy pozytywny pogląd na długoterminowe perspektywy złota i przewidujemy, że po krótkoterminowej realizacji zysków złoto będzie kontynuować trend wzrostowy.

Peter Grant, wiceprezes Zaner Metals i główny strateg metali szlachetnych, stwierdził: "Rynek złota wydaje się być w klinczu między popytem na bezpieczne aktywa wywołanym wojną a obawami przed utrzymaniem się wysokich stóp procentowych w długim okresie."

Instytucje takie jak Goldman Sachs i JP Morgan ostatnio podkreśliły, że premia ryzyka geopolitycznego znacznie podniosła podstawowe wsparcie dla złota; jeśli kryzys w cieśninie Ormuz potrwa ponad 30 dni, złoto może ponownie osiągnąć poziomy 5 400-5 600 USD; w przeciwnym razie, jeśli napięcie zostanie rozwiązane w krótkim czasie, korekta może zejść do psychologicznego poziomu 5 000 USD.

(Wykres dzienny złota spot Źródło: EasyForex)

Wykres dzienny złota pokazuje krótkoterminowy układ korekcyjny na wysokim poziomie, wsparcie kluczowe to 5 150-5 100 USD (okolice 50-dniowej średniej kroczącej), pierwsze opory znajdują się na poziomie 5 250-5 300 USD; srebro jest zdecydowanie słabsze, stosunek złota do srebra wzrósł do ok. 60:1, co sugeruje, że popyt przemysłowy na srebro jest w krótkim terminie silniej tłumiony przez wysoką cenę ropy.



Obecnie rynek mocno skupia się na marcowym posiedzeniu Fed (spodziewana stabilizacja stóp procentowych) oraz danych o zapasach energii w USA; każde nagłe wydarzenie na Bliskim Wschodzie może wywołać gwałtowne wahania. W długim okresie, ciągłe zakupy złota przez banki centralne (prognozowane powyżej 800 ton rocznie w latach 2025-2026) oraz oczekiwania na ponowny wzrost inflacji pozostają solidnym wsparciem dla strukturalnej hossy na rynku złota.