Goldman Sachs: Sztuczna inteligencja przekształca rynek, akcje koncepcji „HALO” nowym trendem
Goldman Sachs wskazuje, że w erze, gdy sztuczna inteligencja rewolucjonizuje rynki, realne stopy zwrotu rosną, a geopolityka ulega podziałowi, inwestorzy chętnie wybierają akcje posiadające „efekt HALO” (duże aktywa, niska stopa wykluczenia).
Stratedzy Goldman Sachs, w tym Guillaume Jaisson, napisali w raporcie: „Rynek nagradza aktywa posiadające moce produkcyjne, sieci, infrastrukturę oraz bariery technologiczne w inżynierii — są to aktywa, których koszt odtworzenia jest wysoki i które są mniej podatne na wykluczenie przez nowe technologie.”
Portfel akcji kapitałochłonnych przygotowany przez Goldman Sachs przewyższył portfel akcji o niskiej intensywności aktywów o 35% od 2025 roku; intensywność aktywów staje się kluczowym czynnikiem napędzającym wyceny oraz zwroty.
Goldman Sachs twierdzi, że ekspansja fiskalna, wzrost kosztów odtworzenia, regionalizacja przemysłu oraz ożywienie sektora produkcyjnego wspierają sektory o wysokiej intensywności kapitałowej.
„Kapitał wciąż napływa do strategii wartościowych, a inwestorzy chcą dywersyfikować portfele wycofując się z zatłoczonych amerykańskich akcji technologicznych, co dodatkowo napędza przepływ środków do aktywów kapitałochłonnych, przy czym ich długoterminowa alokacja wciąż jest daleka od przesycenia.”
Na rynku panuje powszechne oczekiwanie, że tempo wzrostu zysku na akcję (EPS) przedsiębiorstw kapitałochłonnych przyspieszy, a zwrot z kapitału własnego (ROE) będzie się stale poprawiał; natomiast w przypadku spółek o niskiej intensywności aktywów ROE ma pozostać stabilny.
Redaktor odpowiedzialny: Liu Mingliang
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Gorączka AI przekształca układ rynku produkcji półprzewodników! UBS: Wybuch popytu napędza przyspieszenie rozbudowy zaawansowanych procesów, dojrzałe technologie wchodzą w okres wzrostu
Według najnowszego raportu badawczego opublikowanego przez UBS, na rynku produkcji chipów półprzewodnikowych, potencjalny rynek dla technologii N2 (2 nanometry) jest znacznie większy niż przewidywano, przyspiesza ekspansja A14 (1,4 nanometra), a cykl wzrostowy dla dojrzałych procesów technologicznych już się rozpoczął.
Składany ekran iPhone za 1999 dolarów jest gotowy do premiery, ale Apple (AAPL.US) otrzymało ponad 5,7 miliarda dolarów kary za naruszenie patentów
Podczas gdy Apple zwiększa inwestycje w technologie składanych ekranów i sztucznej inteligencji, firma stoi w obliczu decyzji sądu dotyczącej odszkodowania za patenty dotyczące technologii haptycznej przekraczającej 5,7 miliarda dolarów. 25 września federalna ława przysięgłych w Kalifornii uznała, że Taptic Engine używany w niektórych modelach iPhone oraz Apple Watch narusza dwa patenty należące do Taction Technology.
Perspektywy otwarcia cieśniny Hormuz ponownie pod znakiem zapytania, azjatyckie obligacje pod presją: rentowność 2-letnich japońskich obligacji zbliża się do 2%, rentowność 3-letnich koreańskich obligacji rośnie do najwyższego poziomu od 2022 roku
Ceny ropy są wysokie, a rentowności krótkoterminowych obligacji Korei Południowej i Japonii rosną.
5% presja obligacji USA na globalne aktywa, a australijskie obligacje otwierają okno do inwestycji? Gigant rynku obligacji Pimco uważa, że oczekiwania dotyczące podwyżek stóp są zbyt agresywne
Pacific Investment Management Company (Pimco) ma pozytywne nastawienie wobec australijskich obligacji, uważając, że oczekiwania rynku dotyczące podwyżek stóp procentowych są zbyt wysokie. Pimco twierdzi, że cykl podwyżek stóp procentowych w Australii jest już „w pełni wyceniony”, a w gospodarce zaczynają pojawiać się oznaki osłabienia, co sprawia, że australijskie obligacje wydają się atrakcyjne, zwłaszcza w segmencie 5-10 lat na krzywej dochodowości.
Ceny krypto
Więcej
