Array (NYSE:AD) osiąga mocne wyniki za IV kwartał CY2025
Dostawca usług telekomunikacji bezprzewodowej Array (NYSE:AD) odnotował
Czy to dobry moment, by kupić akcje Array?
Array (AD) – Najważniejsze informacje za IV kwartał 2025:
- Przychody: 60,33 mln dolarów wobec szacunków analityków na poziomie 56,37 mln dolarów (spadek rok do roku o 93,8%, przebicie o 7%)
- EPS (GAAP): 0,48 dolara wobec szacunków analityków na poziomie 0,34 dolara (przebicie o 39,6%)
- Skorygowana EBITDA: 52,09 mln dolarów wobec szacunków analityków na poziomie 38,77 mln dolarów (marża 86,3%, przebicie o 34,3%)
- Marża operacyjna: 14,3%, wzrost z -0,9% w tym samym kwartale ubiegłego roku
- Kapitalizacja rynkowa: 4,35 mld dolarów
"Po przełomowym roku 2025, Array wchodzi w 2026 rok z silnym rozpędem" – powiedział Anthony Carlson, prezes i dyrektor generalny.
Opis firmy
Działając jako spółka zależna większościowo należąca do Telephone and Data Systems od momentu założenia w 1983 roku, Array (NYSE:Array) jest regionalnym dostawcą telekomunikacji bezprzewodowej obsługującym 4,6 mln klientów w 21 stanach, oferując usługi telefonii komórkowej, internetu oraz IoT.
Wzrost przychodów
Długoterminowe wyniki firmy są wskaźnikiem jej ogólnej jakości. Każde przedsiębiorstwo może osiągnąć dobre wyniki przez jeden lub dwa kwartały, ale wiele trwałych firm rozwija się przez lata.
Przy 1,91 mld dolarów przychodów w ciągu ostatnich 12 miesięcy, Array to średniej wielkości firma świadcząca usługi biznesowe, co czasami niesie ze sobą wady w porównaniu do większych konkurentów korzystających z efektu skali.
Jak widać poniżej, przychody Array spadały o 13,9% rocznie w ciągu ostatnich pięciu lat, co stanowi słaby punkt wyjścia do analizy.
W StockStory przywiązujemy największą wagę do długoterminowego wzrostu, ale w branży usług biznesowych perspektywa historyczna pół dekady może przeoczyć ostatnie innowacje lub zakłócenia w sektorze. Ostatnie wyniki Array pokazują, że popyt pozostawał ograniczony, ponieważ przychody spadły o 30% rocznie w ciągu ostatnich dwóch lat.
W tym kwartale przychody Array spadły o 93,8% rok do roku do 60,33 mln dolarów, ale przewyższyły oczekiwania Wall Street o 7%.
Patrząc w przyszłość, analitycy spodziewają się, że przychody spadną o 88,4% w ciągu najbliższych 12 miesięcy, co oznacza wolniejsze tempo niż w ostatnich dwóch latach. Ta prognoza jest rozczarowująca i sugeruje, że produkty i usługi firmy napotkają trudności z popytem.
Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage – wszystkie zaczynały jako niepozorne historie wzrostu napędzane przez gigantyczny trend. Zidentyfikowaliśmy kolejny taki przypadek: rentowną spółkę z branży półprzewodników AI, którą Wall Street nadal pomija.
Marża operacyjna
Marża operacyjna jest jednym z najlepszych wskaźników rentowności, ponieważ pokazuje, ile pieniędzy firma zatrzymuje po odjęciu wszystkich podstawowych wydatków, takich jak marketing i badania oraz rozwój.
Array była rentowna w ciągu ostatnich pięciu lat, ale ograniczała ją wysoka baza kosztowa. Średnia marża operacyjna wyniosła 1,9%, co jest słabym wynikiem jak na firmę świadczącą usługi biznesowe.
Analizując trend rentowności, marża operacyjna Array spadła o 2,5 punktu procentowego w ciągu ostatnich pięciu lat. Wyniki Array były słabe, niezależnie od perspektywy – pokazuje to, że koszty rosły i nie udało się ich przerzucić na klientów.
W tym kwartale Array osiągnęła marżę operacyjną na poziomie 14,3%, co stanowi wzrost o 15,2 punktu procentowego rok do roku. Ten wzrost to pozytywna zmiana, zwłaszcza wobec spadku przychodów, co pokazuje, że firma była bardziej efektywna dzięki redukcji kosztów.
Zysk na akcję
Śledzimy długoterminowe zmiany zysku na akcję (EPS) z tego samego powodu, co długoterminowy wzrost przychodów. W porównaniu do przychodów, EPS podkreśla jednak, czy wzrost firmy jest rentowny.
Niestety dla Array, jej EPS spadał o 25,6% rocznie w ciągu ostatnich pięciu lat, co jest większym spadkiem niż przychody. Widzimy, że różnica wynikała z wyższych kosztów odsetek lub podatków, mimo że firma poprawiła marżę operacyjną i wykupiła własne akcje w tym czasie.
Możemy przyjrzeć się bliżej wynikom Array, by lepiej zrozumieć czynniki wpływające na jej wyniki. Jak wspomniano wcześniej, marża operacyjna Array wzrosła w tym kwartale, ale spadła o 2,5 punktu procentowego przez ostatnie pięć lat. Był to najistotniejszy czynnik (oprócz wpływu przychodów) stojący za niższymi zyskami; wydatki odsetkowe i podatki również mogą wpływać na EPS, ale nie mówią nam tyle o fundamentalnej kondycji firmy.
Podobnie jak w przypadku przychodów, analizujemy EPS w krótszym okresie, ponieważ może to dać wgląd w pojawiające się trendy lub zmiany w działalności firmy.
Chociaż nie był to świetny wynik, dwuletni średnioroczny spadek EPS o 3,4% był lepszy niż dwuletnie straty przychodów.
W IV kwartale Array odnotowała EPS w wysokości 0,48 dolara, wobec 0,06 dolara w tym samym kwartale poprzedniego roku. Wynik ten znacznie przekroczył oczekiwania analityków i udziałowcy powinni być zadowoleni z rezultatów. W ciągu kolejnych 12 miesięcy Wall Street oczekuje, że całoroczny EPS Array wyniesie 0,59 dolara i wzrośnie o 98,9%.
Najważniejsze wnioski z wyników Array za IV kwartał
Dobrze było zobaczyć, że Array przekroczyła oczekiwania analityków dotyczące EPS w tym kwartale. Cieszy nas również, że przychody znacznie przewyższyły szacunki Wall Street. Patrząc szerzej, uważamy, że był to dobry raport z kluczowymi pozytywami. Kurs akcji pozostał bez zmian na poziomie 50,50 dolara tuż po publikacji wyników.
Array przedstawiła solidne wyniki, ale jeden kwartał nie czyni jeszcze akcji atrakcyjną inwestycją. Zobaczmy, czy to dobra inwestycja. Jeśli podejmujesz tę decyzję, powinieneś wziąć pod uwagę szerszy obraz wyceny, cech biznesowych oraz najnowszych wyników finansowych.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
We wrześniu S&P 500 czeka „najgorszy miesiąc”: sektor AI wciąż słabnie, analitycy stają się ostrożni
Indeks S&P 500 znajduje się na historycznie wysokim poziomie, jednak ryzyko rynkowe narasta. Hunter z JPMorgan ostrzega, że sektor AI nadal wykazuje słabość i korekta jeszcze się nie zakończyła; Stockton z Ned Davis Research uważa, że nastroje rynkowe są wyraźnie zbyt gorące; natomiast Krinsky z BTIG zwraca uwagę na niewystarczającą dynamikę rotacji kapitału. Dodatkowo, ze względu na sezonowość tradycyjnie słabą we wrześniu, kilku analityków ostrzega, że ryzyko krótkoterminowej korekty S&P 500 rośnie.
Nadchodzi super IPO Anthropic, amerykański rynek IPO doświadcza „fali pośpiechu”
Anthropic przygotowuje się do historycznego IPO porównywanego do SpaceX, aby przyciągnąć uwagę inwestorów, a wiele firm rywalizuje o pierwszeństwo. Jednakże amerykańskie Święto Pracy, posiedzenie Fed oraz wybory śródterminowe maksymalnie skracają dostępne okno czasowe. Rob Stowe z Barclays przewiduje, że okres wysokiej koncentracji debiutów nastąpi po Święcie Pracy, ale przed wyborami prezydenckimi.
Wysokie temperatury zwiększają zapotrzebowanie na chłodzenie, amerykańskie kontrakty terminowe na gaz ziemny lekko wzrosły, a zapotrzebowanie na eksport LNG osiągnęło najwyższy poziom od końca czerwca.
Ceny amerykańskich kontraktów terminowych na gaz ziemny lekko wzrosły w poniedziałek, gdy najnowsze prognozy pogody wskazują, że w nadchodzących dniach większa część południowych, wschodnich oraz nadmorskich miast USA doświadczy wysokich temperatur. Przewiduje się zwiększone zapotrzebowanie na klimatyzację, co przełoży się na większe zużycie gazu ziemnego przez sektor energetyczny.
Napięcia na Bliskim Wschodzie zwiększają presję inflacyjną, oczekiwania na podwyżkę stóp przez Fed dalej rosną, a rentowność 10-letnich obligacji amerykańskich przekroczyła 4,75%, osiągając najwyższy poziom od 52 tygodni.
Rynek amerykańskich obligacji skarbowych doświadczył w poniedziałek wyprzedaży, a rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła chwilowo do 4,76%, przekraczając 4,75% i osiągając najwyższy poziom od 52 tygodni.
Ceny krypto
Więcej
