Ogromne inwestycje w AI budzą obawy na rynku, akcje Amazon odnotowują słaby początek roku, ale Wall Street wciąż uważa go za „niedocenionego zwycięzcę”
Kurs akcji Amazon (AMZN.US) miał w tym roku słaby początek, jednak zdaniem części analityków z Wall Street, ta korekta stanowi potencjalną okazję do zakupu dla inwestorów wierzących w długoterminowe zyski z sztucznej inteligencji (AI).
Nawet jeśli w tym tygodniu doszło do wstępnego odbicia, Amazon w ciągu ostatnich 12 miesięcy stracił 9,2%, wyraźnie odstając od Nasdaq Composite Index, który w tym samym okresie zyskał około 13%. Od publikacji raportu finansowego 5 lutego, na skutek rozczarowujących zysków i obaw rynku związanych z planami ogromnych nakładów inwestycyjnych na AI, kurs Amazon spadł o kolejne około 7,5%.
Inwestorzy obawiają się, że giganci technologiczni, w tym Amazon, inwestują setki miliardów dolarów w budowę infrastruktury AI, podczas gdy zwrot z tych inwestycji nie jest jeszcze w pełni widoczny. Firma prognozuje, że nakłady inwestycyjne w 2026 roku wzrosną do około 200 mld USD, w porównaniu do 131,8 mld USD w 2025 roku. Jednocześnie zysk na akcję w czwartym kwartale wyniósł 1,95 USD, co było nieco poniżej oczekiwań Wall Street i dodatkowo zwiększyło ostrożność rynku.
To jednak właśnie te obawy dotyczące wydatków na AI spowodowały zauważalne obniżenie wyceny Amazon. Obecnie przewidywany wskaźnik cena/zysk na kolejne 12 miesięcy wynosi około 25,8, co jest znacząco poniżej średniej pięcioletniej na poziomie 48,1. Analityk Morgan Stanley i szef działu badań technologicznych tej firmy, Brian Nowak, w raporcie z środy przypomniał klientom, że Amazon posiada już potężny biznes, który może bezpośrednio skorzystać na zwiększeniu wydatków inwestycyjnych – Amazon Web Services (AWS).
Nowak stwierdził, że AWS to „niedoceniany przez rynek zwycięzca generatywnej AI” i podkreślił, że popyt na usługi chmurowe nadal napędza wzrost firmy. Podczas rozmowy telefonicznej dotyczącej wyników finansowych 5 lutego, zarząd ujawnił, że wartość niezrealizowanych zobowiązań kontraktowych (backlog zamówień) osiągnęła aż 244 mld USD – o 40% więcej niż rok wcześniej.
Jednocześnie zwrócił uwagę, że podobnie jak inni dostawcy usług chmurowych, Amazon wciąż zmaga się z ograniczeniami wydajności. Stała rozbudowa centrów danych w celu zaspokojenia rosnącego popytu pomoże dalej napędzać wzrost biznesu, ale oznacza również wysokie nakłady inwestycyjne. „Właśnie dlatego pozostajemy pozytywnie nastawieni do przyspieszającej ekspansji wydatków inwestycyjnych AWS” – napisał Nowak. Nadał Amazon rekomendację „przeważaj” z ceną docelową 300 USD, co oznacza potencjał wzrostu o ponad 45% względem obecnego poziomu.
Ogólnie rzecz biorąc, Wall Street pozostaje optymistycznie nastawiona do Amazon. Według danych FactSet, spośród 72 analityków pokrywających tę spółkę, 66 rekomenduje „kupuj”, a tylko 6 sugeruje „trzymać”.
Inwestycje w AI zmieniają jednak postrzeganie zdolności generowania wolnych przepływów pieniężnych przez gigantów technologicznych. Amazon ujawnił w lutym, że w ciągu ostatnich 12 miesięcy do IV kwartału wolne przepływy pieniężne wyniosły 11,2 mld USD, wyraźnie mniej niż 38,2 mld USD rok wcześniej. Główny strateg akcji LPL Financial, Jeff Buchbinder, zauważył w raporcie z 12 lutego, że wraz z tym jak wydatki inwestycyjne na AI stają się długoterminowym tematem, inwestorzy będą jeszcze uważniej śledzić prognozy firm dotyczące wolnych przepływów pieniężnych. Dodał jednak, że konsensus rynkowy nadal wskazuje na „dodatni, lecz zmienny wzrost przepływów pieniężnych”.
Ostatnie notowania pokazują, że część inwestorów prawdopodobnie zaczęła odbudowywać zaufanie do tego giganta e-commerce i chmury. Kurs Amazon zakończył wtorkową sesję wzrostem, przerywając wcześniejszą serię dziewięciu spadkowych sesji – najdłuższą taką passę od lipca 2006 roku. W środę akcje kontynuowały wzrost o około 1,8%, zamykając dzień na poziomie 204,79 USD.
Warto zauważyć, że pomimo odbicia kursu, opublikowany we wtorek wieczorem dokument 13F ujawnił, że Berkshire Hathaway (BRK.A.US, BRK.B.US) należący do Buffetta zredukował swoje udziały w Amazon o około 80% do 2,3 mln akcji, jednak informacja ta nie powstrzymała krótkoterminowego wzrostu kursu akcji.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Gorączka AI przekształca układ rynku produkcji półprzewodników! UBS: Wybuch popytu napędza przyspieszenie rozbudowy zaawansowanych procesów, dojrzałe technologie wchodzą w okres wzrostu
Według najnowszego raportu badawczego opublikowanego przez UBS, na rynku produkcji chipów półprzewodnikowych, potencjalny rynek dla technologii N2 (2 nanometry) jest znacznie większy niż przewidywano, przyspiesza ekspansja A14 (1,4 nanometra), a cykl wzrostowy dla dojrzałych procesów technologicznych już się rozpoczął.
Składany ekran iPhone za 1999 dolarów jest gotowy do premiery, ale Apple (AAPL.US) otrzymało ponad 5,7 miliarda dolarów kary za naruszenie patentów
Podczas gdy Apple zwiększa inwestycje w technologie składanych ekranów i sztucznej inteligencji, firma stoi w obliczu decyzji sądu dotyczącej odszkodowania za patenty dotyczące technologii haptycznej przekraczającej 5,7 miliarda dolarów. 25 września federalna ława przysięgłych w Kalifornii uznała, że Taptic Engine używany w niektórych modelach iPhone oraz Apple Watch narusza dwa patenty należące do Taction Technology.
Perspektywy otwarcia cieśniny Hormuz ponownie pod znakiem zapytania, azjatyckie obligacje pod presją: rentowność 2-letnich japońskich obligacji zbliża się do 2%, rentowność 3-letnich koreańskich obligacji rośnie do najwyższego poziomu od 2022 roku
Ceny ropy są wysokie, a rentowności krótkoterminowych obligacji Korei Południowej i Japonii rosną.
5% presja obligacji USA na globalne aktywa, a australijskie obligacje otwierają okno do inwestycji? Gigant rynku obligacji Pimco uważa, że oczekiwania dotyczące podwyżek stóp są zbyt agresywne
Pacific Investment Management Company (Pimco) ma pozytywne nastawienie wobec australijskich obligacji, uważając, że oczekiwania rynku dotyczące podwyżek stóp procentowych są zbyt wysokie. Pimco twierdzi, że cykl podwyżek stóp procentowych w Australii jest już „w pełni wyceniony”, a w gospodarce zaczynają pojawiać się oznaki osłabienia, co sprawia, że australijskie obligacje wydają się atrakcyjne, zwłaszcza w segmencie 5-10 lat na krzywej dochodowości.
Ceny krypto
Więcej
