Bony skarbowe uznawane za główny czynnik wpływający na cenę Bitcoin: raport
Emisja bonów skarbowych jest głównym wskaźnikiem płynności wpływającym na cenę Bitcoina (BTC), a nie bilans Rezerwy Federalnej czy jakiegokolwiek innego banku centralnego, według nowego raportu firmy inwestycyjnej i animatora rynku kryptowalut Keyrock.
Każda zmiana globalnego poziomu płynności o 1% wpływa na cenę BTC o 7,6% w kolejnym kwartale biznesowym, w którym tworzony jest nowy pieniądz. Jednak nie każda płynność wpływa na ceny aktywów ryzykownych w równym stopniu, zauważył badacz Keyrock, Amir Hajian.
Według raportu emisja bonów skarbowych wykazuje około 80% korelacji z cenami BTC od 2021 roku, a ten wskaźnik wyprzedza ceny BTC o około osiem miesięcy. Autor napisał:
„Gdy Departament Skarbu zwiększa emisję bonów skarbowych, finansuje tym samym wydatki, które trafiają do realnej gospodarki, a ostatecznie do aktywów ryzykownych, takich jak Bitcoin. Gdy emisja bonów skarbowych spada lub staje się ujemna, ten fiskalny wiatr w plecy zanika.”
Wpływ emisji bonów skarbowych USA na cenę Bitcoina w porównaniu z innymi metodami zwiększania płynności. Źródło: Keyrock Jak kontynuuje raport: „Historycznie, rosnąca netto emisja bonów skarbowych wykazuje wiodącą zależność statystyczną z wynikami Bitcoina”.
Mimo tej wysokiej korelacji, instytucje oraz fundusze ETF osłabiły wrażliwość Bitcoina na warunki płynnościowe o około 23%.
Analiza ta stoi w sprzeczności z powszechną teorią, że polityka stóp procentowych ustalana przez Rezerwę Federalną jest głównym czynnikiem wpływającym na płynność oddziałującą na ceny aktywów ryzykownych i prognozuje, że globalna płynność wpłynie na ceny BTC pod koniec 2026 i na początku 2027 roku.
Zależność pomiędzy luzowaniem ilościowym prowadzonym przez Departament Skarbu a ceną Bitcoina. Źródło: Keyrock Nadchodząca fala zapadalności długu USA oznacza napływ dodatkowej płynności
Globalna płynność znajduje się w „punkcie zwrotnym”, podaje raport Keyrock, dodając, że znaczna część 38 bilionów dolarów amerykańskiego długu narodowego zapada w ciągu najbliższych czterech lat.
Oznacza to, że Departament Skarbu USA będzie musiał refinansować dług po wyższych stopach procentowych, z których wiele zostało zaciągniętych przy niemal zerowych stopach.
Cykl emisji bonów skarbowych 2021–2028. Keyrock prognozuje, że emisja bonów skarbowych zacznie rosnąć jeszcze w tym roku. Źródło: Keyrock Analityk Keyrock zaznacza, że USA najprawdopodobniej zwiększy emisję bonów skarbowych, aby refinansować zadłużenie.
„Przewiduje się, że emisja bonów skarbowych osiągnie i utrzyma poziom 600–800 miliardów dolarów rocznie do 2028 roku” – czytamy w raporcie Keyrock.
Magazyn: Czy Chiny gromadzą złoto, by juan stał się globalną walutą rezerwową zamiast dolara? 8 min
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Naciśnięcie hamulca, ale OpenAI zamierza pozyskać kolejne 200 miliardów
Raport kwartalny poniżej oczekiwań, brak wzrostu przychodów! Nike ogłasza nową rundę zwolnień, w tym roku akcje spółki "najgorsze w historii", prawie przecenione o połowę｜Wiadomości finansowe
Przychody Nike w ostatnim kwartale spadły o 4% rok do roku, a prognoza na cały rok znacznie odbiega od oczekiwań. Skorygowany zysk na akcję ma wynieść jedynie 1,15-1,35 USD, podczas gdy analitycy oczekiwali 1,68 USD. Nowy plan redukcji zatrudnienia "Pace" ma na celu zaoszczędzenie 2,5 miliarda dolarów do 2031 roku. Ocena na Wall Street spadła do najniższego poziomu od 25 lat, docelowa cena akcji według Bank of America to tylko 30 USD, a oczekiwania dotyczące ożywienia sprzedaży zostały przesunięte na rok 2028.
Pozornie spokojny rynek akcji USA: indeksy o krok od nowych szczytów, ale niemal wszystkie sektory mocno ucierpiały
Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do 5,34%, co po cichu rozrywa rynek: indeks S&P 500 jest mniej niż 2% od historycznego maksimum, ale w ciągu ostatniego miesiąca mediana składników S&P 500 spadła o 5%, a indeks ważony równomiernie spadał przez siedem kolejnych tygodni. Ponad 1/3 małych spółek stało się „firmami zombie”, akcje banków spadły od szczytu o ponad 12%, a sektor użyteczności publicznej jest o krok od rynku niedźwiedzia. Aktualnie jedynym wsparciem są giganci technologiczni AI — jeśli oczekiwania zysków z AI się załamią, ukryte ryzyko powszechnego załamania rynku może nagle się ujawnić.
Ceny krypto
Więcej
