Rynek Bitcoin jest niespokojny i nie widać końca zawirowań. Najnowsze dane opublikowane przez wiodące firmy badawcze branży, takie jak Matrixport i Glassnode, wskazują, że najważniejsza kryptowaluta może jeszcze bardziej spaść, zanim znajdzie swoje dno. Pomimo nieustającego apetytu kupujących na „kupowanie dołków”, wartość Bitcoin — która w ostatnich miesiącach straciła połowę swojej wartości — pozostaje uwięziona pod narastającą presją spadkową, rzucając cień niepewności na cały krajobraz kryptowalut.
Metryki on-chain wywołują niedźwiedzie alarmy
Glassnode, uznany obserwator ekosystemu kryptowalut, odnotowuje zdecydowany zwrot w stronę opcji „put” na rynku instrumentów pochodnych Bitcoin od momentu, gdy cena spadła poniżej 82 000 dolarów. Rosnące otwarte pozycje i zwiększona implikowana zmienność nie wskazują na odnowiony optymizm, lecz na ostrożne manewry defensywne, mające na celu ochronę obecnych zasobów. Co istotne, inwestorzy krótkoterminowi ponoszą obecnie znaczne niezrealizowane straty, a ich średnia cena zakupu utrzymuje się w okolicach 90 900 dolarów — znacznie powyżej obecnych poziomów cenowych.
Podczas gdy Bitcoin oscyluje w pobliżu poziomu 68 277 dolarów, dane dotyczące Realized Price spadły z 55 600 do 54 900 dolarów zaledwie w ciągu tygodnia, co podkreśla pogłębiającą się instytucjonalizację presji sprzedażowej. Wykresy pokazujące wartości poniżej średnich kosztów mogą zwiastować wyprzedaże panikarskie lub falę kapitulacji bardziej prawdopodobną niż kiedykolwiek wcześniej. Wolumen obrotu na rynku skurczył się o 7% w ciągu ostatnich 24 godzin, co dodatkowo wskazuje, że traderzy wolą pozostać na uboczu i obserwować sytuację, niż podejmować ryzyko.
Według CryptoQuant, „Bull Score Index” spadł do zera, cementując przeważającą niedźwiedzią atmosferę. Znani branżowi wieloryby, tacy jak Garrett Jin, rozpoczęli likwidację dużych pozycji w Bitcoin oraz Ethereum, sygnalizując, że główni inwestorzy nie widzą nadziei na szybkie odbicie. Te znaczące wyprzedaże powodują ograniczenia płynności i napędzają samonapędzającą się spiralę spadkową w całym sektorze kryptowalut.
Wzorce cyklu niedźwiedzia i strategiczne możliwości
Strategowie Matrixport podkreślają, że Bitcoin faktycznie zaczął tracić impet od połowy 2025 roku. Wzrastająca częstotliwość gwałtownych spadków przekraczających 20% — rzadko spotykanych podczas hossy — jest najjaśniejszym wskaźnikiem fundamentalnej zmiany struktury rynku. Doświadczeni uczestnicy oraz OG wieloryby już w lipcu zeszłego roku rozpoznali te sygnały ostrzegawcze i zaczęli realizować zyski, przewidując trudniejsze czasy.
Analitycy ostrzegają, że rynki niedźwiedzia rzadko rozwijają się liniowo. Chociaż ogólny trend pozostaje negatywny, mogą pojawiać się gwałtowne — i czasem mylące — odbicia. Pomimo oznak łagodzenia inflacji w USA (CPI), Bitcoinowi trudno jest to wykorzystać, będąc pod presją spadającej aktywności sieci i znaczących odpływów z ETF. W takim otoczeniu szczególnie istotne dla inwestorów staje się uważne monitorowanie oczyszczania pozycji lewarowanych oraz stabilizacji transakcji on-chain, aby skutecznie poruszać się po burzy.
Obecna faza niedźwiedzia, jak twierdzą eksperci, jest nieodłącznym elementem historycznych cykli Bitcoin. Ukończenie procesu delewarowania oraz wygaszenie odpływów instytucjonalnych uważa się za kluczowe kamienie milowe, dzięki którym można określić prawdziwe dno rynku. Wraz z osłabieniem zainteresowania i spadkiem aktywności sieciowej, specjaliści sugerują, że ci, którzy polują na dołek, będą musieli wykazać się cierpliwością, ponieważ makroekonomiczne wskaźniki wydają się obecnie oderwane od ceny Bitcoin.
