Nucor, Cleveland-Cliffs, Alcoa spadają, gdy Trump podobno rozważa zniesienie ceł na stal i aluminium

Impreza ochrony stali może się kończyć. Akcje Nucor Corp (NYSE:NUE), Cleveland-Cliffs Inc (NYSE:CLF) oraz Alcoa Corp (NYSE:AA) spadły w piątek po doniesieniach, że prezydent USA Donald Trump rozważa zniesienie ceł na importowaną stal i aluminium.

Reakcja była natychmiastowa. Producenci stali i aluminium — od dawna korzystający z ochrony taryfowej — notowali spadki o 5-6% na początku dnia, gdy inwestorzy zaczęli wyceniać możliwość powrotu zagranicznej konkurencji i osłabienia siły cenowej na rynku krajowym.

Odwrócenie polityki celnej

Cła stanowiły poduszkę dla amerykańskich producentów, wspierając marże i ograniczając tańszy import. Jeśli zostaną zniesione, ta poduszka się zmniejszy.

Rynek nie czeka na oficjalne dokumenty. Inwestorzy szybko przystąpili do ograniczania ryzyka wśród spółek z branży metali, zwłaszcza tych najbardziej wrażliwych na krajowe różnice cenowe. Cleveland-Cliffs, silnie skoncentrowany na rynku amerykańskim, odczuł większą presję, podczas gdy producent aluminium Alcoa również zanotował spadki z powodu obaw o niższe ceny realizacji.

Przekaz: ochrona napędza premie. Gdy ją usunąć, mnożniki maleją.

Czy zaczyna się rotacja związana z ulgą kosztową?

Podczas gdy producenci metali tracili, ruch ten sugeruje potencjalną rotację sektorową.

Niższe koszty stali i aluminium mogą przynieść korzyści producentom samochodów, maszyn i firmom budowlanym. Jeśli cła zostaną złagodzone, marże w kolejnych ogniwach łańcucha się poprawią — to klasyczny scenariusz ulgi kosztowej.

Producenci samochodów i maszyn — w tym Ford Motor Co (NYSE:F), General Motors Co (NYSE:GM), Caterpillar Inc (NYSE:CAT) oraz Deere & Co (NYSE:DE) — mogą odnieść korzyści, jeśli ceny surowców spadną.

Na razie jednak historia dotyczy stali i aluminium.

Dlaczego to ważne

Zmiany polityki mogą z dnia na dzień przekształcić całe sektory. Cła określały siłę zarobkową amerykańskich producentów stali i aluminium w ostatnich latach. Nawet sama sugestia zniesienia ceł wprowadza zmienność.

Jeśli Trump zrealizuje ten plan, to nie będzie tylko nagłówek — to zmiana układu sił cenowych.

A rynek już zaczyna się dostosowywać.

Obraz: Shutterstock