Westpac podsumowanie handlu: Podwajanie zakładów na waluty Antypodów

Zespół tradingowy Westpac obstawia trzy powiązane ze sobą zakłady, które wszystkie wskazują na jeden temat: dominacja dolara amerykańskiego słabnie, a waluty z regionu Antypodów są gotowe, by to wykorzystać. To motyw, o którym również pisałem.

Transakcja nr 1: Australijski Potentat

Najważniejsza transakcja to długa pozycja w koszyku AUD, otwarta na poziomie 100,0 w dniu 29 października, z celem na 105,00 i obecnie stop lossem na poziomie wejścia. Fundamenty układają się korzystnie. Rynki wyceniają 18 punktów bazowych zacieśnienia RBA na przyszłotygodniowym posiedzeniu, co stanowi dramatyczną zmianę, która zaskoczyła niektórych inwestorów. Jednak nawet jeśli gubernator Bullock rozczaruje jastrzębie i zminimalizuje szanse na dalsze podwyżki, Westpac widzi ograniczone ryzyko spadku.

Dlaczego? Trzy solidne filary: stopniowy spadek CNY poprawia konkurencyjność Australii, ceny surowców utrzymują się na wysokim poziomie, a akcje MSCI ex-US wykazują klasyczną noworoczną siłę. Kurs AUD/USD ostatnio spadł o 18 pipsów do poziomu 0,7023.

Transakcja nr 2: Krótka pozycja na dolarze

Bardziej ogólna strategia to krótka pozycja w koszyku USD, otwarta 11 grudnia na poziomie 100,0, również z celem na 105 i stop lossem na poziomie wejścia. Oczywiście, dolar umocnił się po tym, jak sekretarz skarbu Bessent wykluczył skoordynowaną interwencję walutową z Japonią, a ostatnie wypowiedzi Powella zbagatelizowały obawy dotyczące rynku pracy. Jednak Westpac uważa to za szum informacyjny.

"Głębsze, strukturalne patologie dręczące USD wciąż istnieją, wliczając w to wyceny oraz powojenny Davosowy przegląd ładu geopolitycznego, który odnawia długoterminową wiarygodność USD i budzi wątpliwości co do alokacji amerykańskich aktywów", pisze Westpac.

Transakcja nr 3: Powrót Kiwi

Na koniec, NZD/USD. Westpac idealnie przewidział styczniowy spadek do 0,5711, a ci, którzy podążyli za ich pierwotną rekomendacją kupna, mają obecnie 6% zysku.

"W naszej publikacji z końca 2025 roku opisującej transakcje z wysokim przekonaniem na 2026 rok, zalecaliśmy kupno NZD/USD na każdym spadku do 0,5700, z celem na 0,6100. NZD/USD faktycznie spadł do 0,5711, 9 stycznia, i od tego czasu wzrósł o 6,0% (do 0,6051)", zauważają.

Obecnie planują ponowny zakup przy każdym cofnięciu do 0,5880, z celem na 0,6100+ i stop lossem na 0,5830.

Logika jest prosta: połącz negatywne nastawienie do dolara z poprawiającą się gospodarką Nowej Zelandii. Prognozy PKB zarówno od Westpac, jak i RBNZ, a także własne modele oceny kondycji gospodarczej, pokazują oznaki ożywienia. Najważniejsze pytanie — czy to ożywienie utrzyma się do 2026 roku — pozostanie bez odpowiedzi do publikacji danych w maju (CPI za I kwartał, rynek pracy, PKB za IV kwartał). Jednak Westpac jest gotów dać Nowej Zelandii kredyt zaufania, dopóki punkt wejścia oferuje korzystny stosunek ryzyka do zysku.

Uważam, że to imponujące, iż NZD rośnie dziś pomimo wyraźnej awersji do ryzyka na rynkach.