TPU firmy Alphabet wyłaniają się jako potencjalny biznes chipowy wart 900 miliardów dolarów
Alphabet ponownie znalazł się w centrum uwagi po raporcie Bloomberga, który wskazuje na rosnącą pewność inwestorów co do strategii półprzewodnikowej firmy. Zainteresowanie jednostkami tensorowymi (TPU) firmy zmienia oczekiwania dotyczące przyszłych przychodów i wpływa na nastroje rynkowe. Wielu inwestorów postrzega teraz program chipów jako potencjalny długoterminowy motor wzrostu, a nie tylko narzędzie wykorzystywane w Google Cloud.
W skrócie
- TPU Alphabet napędzają 31% wzrost w IV kwartale, gdy inwestorzy liczą na nowe przychody ze sprzedaży chipów na zewnątrz i rosnący popyt na sprzęt AI.
- Duże firmy, takie jak Anthropic i Meta, wykazują zainteresowanie chipami Alphabet, co wzmacnia zaufanie rynku i rozszerza oczekiwania wzrostowe.
- Konstrukcja TPU oferuje tańszą alternatywę dla sprzętu Nvidia, przyciągając uwagę firm poszukujących bardziej opłacalnych rozwiązań AI.
- Mimo wyższej wyceny, inwestorzy widzą dalszy potencjał wzrostu, gdy Alphabet wzmacnia swoją strategię chipową i poprawia wydajność chmury.
TPU napędzają 31% wzrost w IV kwartale, gdy inwestorzy liczą na nowe przychody z chipów
TPU Alphabet odgrywają kluczową rolę w silnym rajdzie firmy w czwartym kwartale. Akcje wzrosły o 31%, plasując spółkę wśród najlepszych wyników w S&P 500. Wewnątrz firmy TPU od lat wspierają rozwój Google Cloud, obsługując zadania uczenia maszynowego na dużą skalę. Teraz inwestorzy uważają, że Alphabet może zacząć sprzedawać chipy zewnętrznym klientom, tworząc nową długoterminową ścieżkę przychodów.
Zaufanie wzrosło, gdy prognozy wskazują na możliwość sprzedaży zewnętrznej na dużą skalę. Gil Luria z DA Davidson wyjaśnił, że TPU mogą zainteresować firmy poszukujące alternatywy dla Nvidia, dając Alphabet szansę wejścia na rozwijający się rynek.
Szacuje on, że Alphabet może zdobyć około 20% segmentu chipów AI w ciągu kilku lat, a wartość tego biznesu ocenia na około 900 miliardów dolarów. Nawet bez sprzedaży chipów na zewnątrz, poprawa wydajności w Google Cloud wzmacnia pozycję firmy.
Nvidia, która pozostaje wiodącym dostawcą zaawansowanego sprzętu AI, odpowiedziała pośrednio. Rzecznik wskazał na niedawne wypowiedzi CEO Jensen Huang, zauważając, że tylko niewielka liczba zespołów na świecie jest w stanie produkować tak złożone produkty. Według rzecznika, Nvidia postrzega swoje możliwości inżynieryjne jako trwałą przewagę.
Zainteresowanie inwestorów chipami Alphabet przyspieszyło jesienią. Pod koniec października pojawiły się doniesienia, że firma dostarczy Anthropic TPU o wartości dziesiątek miliardów dolarów. W rezultacie akcje wzrosły w ciągu dwóch dni o ponad 6%.
Około miesiąc później pojawiły się nowe doniesienia, że Meta rozważa wielomiliardową inwestycję, aby uzyskać dostęp do tych chipów, co przyczyniło się do kolejnego wzrostu na rynku.
Chipy Alphabet przyciągają uwagę, gdy koszty Nvidia rosną
TPU stosują inne podejście niż uniwersalne chipy Nvidia. Zbudowane jako układy specjalizowane (application-specific circuits), koncentrują się na obsłudze zadań uczenia maszynowego z wysoką przepustowością i niższymi kosztami.
I choć nie oferują takiej elastyczności jak sprzęt Nvidia, te chipy stanowią tańszą opcję w czasie, gdy inwestorzy uważnie monitorują wydatki na AI.
Mark Iong z Homestead Advisers twierdzi, że chipy Nvidia pozostają kosztowne i trudne do zdobycia. W zamian projekt ASIC Alphabet może przyciągnąć nabywców gotowych dostosować swoje obciążenia do tańszej opcji.
Chipy Nvidia są znacznie droższe i trudniej dostępne, ale jeśli możesz użyć chipu ASIC, Alphabet jest tu liderem i zdecydowanie dominuje na tym rynku. Nie przejmie całego rynku, ale to część sekretnego składnika sukcesu tej akcji.
Mark Iong
Kombinacja warunków rynkowych i rozwoju produktów kształtuje nastroje:
- Rosnący popyt na tańszy sprzęt skoncentrowany na AI.
- Zdolność Alphabet do skalowania programu TPU.
- Zainteresowanie ze strony dużych nabywców, takich jak Anthropic i Meta.
- Ograniczona podaż i wysokie koszty sprzętu Nvidia.
- Szersze wewnętrzne wykorzystanie TPU w usługach Google Cloud.
Najnowszy model Gemini firmy dodał kolejnego wsparcia. Gemini został zbudowany z myślą o wydajnej pracy na TPU, co podkreśla znaczenie tego sprzętu w szerszej ofercie Alphabet.
Zarządzający portfelami redukują udziały w Alphabet, ale utrzymują zaufanie do strategii AI
Mimo rosnących oczekiwań, wycena pozostaje tematem dyskusji. Akcje są obecnie notowane przy wskaźniku cena/zysk na poziomie 27, najwyższym od 2021 roku i powyżej długoterminowej średniej. Mimo to akcje są wciąż tańsze niż główni konkurenci, w tym Apple, Microsoft i Broadcom.
Niektórzy inwestorzy zredukowali swoje pozycje podczas rajdu. Allen Bond z Jensen Investment Management zmniejszył swoje udziały, gdy akcje rosły, ale nadal widzi potencjał dalszych wzrostów. Uważa ogólną pozycję firmy za solidną i postrzega obecne ceny jako rozsądne w stosunku do oczekiwań.
Bond dodaje również, że postępy w AI w całym Alphabet wspierają możliwość przyszłych przychodów z TPU, nawet jeśli ich adopcja zajmie trochę czasu. Ponieważ firma jest notowana z dyskontem wobec czołowych rywali i wykazuje szybki postęp w rozwoju chipów, nadal utrzymuje Alphabet jako kluczową pozycję w portfelu.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Dyrektor Meta AI Alexandr Wang: Dlaczego chcę stworzyć Muse
Muse w ciągu 12 dni od uruchomienia zgromadził 2,8 miliona pobrań, przewyższając ChatGPT w analogicznym okresie, a w jednym dniu ustanowił rekord USA z 264 tysiącami pobrań — co spowodowało wzrost wartości rynkowej Meta o 234 miliardy dolarów. Za tym sukcesem stoi otwarty list głównego dyrektora ds. sztucznej inteligencji, Alexandr Wang, dotyczący "ludzkich pragnień" oraz przejęcie, które kiedyś było wyśmiewane jako "szalone" — zakup za 14,3 miliarda dolarów przez Zuckerberga: dziś wygląda na to, że była to najkorzystniejsza transakcja kadrowa w historii Doliny Krzemowej.
UBS: Utrzymuje neutralną ocenę Tesla (TSLA.US), cena docelowa 385 dolarów, logika wyceny akcji zdominowana przez narrację AI
UBS prognozuje, że globalna liczba dostaw Tesli w trzecim kwartale 2026 roku (3Q26) wyniesie około 470 tysięcy pojazdów, co oznacza spadek o 5% rok do roku oraz o 1% w ujęciu kwartalnym.
Szaleństwo AI opiera się „5% rentowności amerykańskich obligacji”! Nasdaq osiąga nowe rekordy, wzmacniając układ „80/20”, Wall Street dokonuje ponownej oceny proporcji akcji i obligacji
Rentowność 30-letnich amerykańskich obligacji skarbowych osiągnęła chwilowo około 5,53%, co jest najwyższym poziomem od 2004 roku, a Brent nadal utrzymuje się powyżej 100 dolarów za baryłkę. Aktywa wysokiego ryzyka ponownie wytrzymały presję, co odzwierciedla przekonanie inwestorów, że komercjalizacja zastosowań AI oraz wzrost zysków przedsiębiorstw mogą w pewnym stopniu zrównoważyć wzrost kosztów finansowania i stopy dyskontowe.
Infrastruktura AI napotkała na "ścianę"! Marvell: Połączenia miedziane i ograniczenia pamięci staną się kluczowe dla kolejnego etapu ekspansji mocy obliczeniowej
Wyścig o moc obliczeniową AI ewoluuje w systemową grę obejmującą łączność i pamięć. Według przedstawicieli Marvell, model inferencyjny napędzał około dziesięciokrotny wzrost pamięci podręcznej KV w ciągu dziewięciu miesięcy, a pamięć w jednym racku nie jest już wystarczająca. Połączenia miedziane zbliżają się do swoich granic, a optyczne łącza i rozszerzanie pamięci stają się kluczowymi elementami ekspansji mocy obliczeniowej. Personalizacja stała się trendem w branży, a Marvell, dzięki analogowemu SerDes, pamięciom z tkanin fotonowych i pełnej personalizacji łańcucha dostaw, osiąga korzyści.
Ceny krypto
Więcej
