Czy ostatnie dwa miesiące tego roku będą najlepsze dla rynku? Teraz warto agresywnie inwestować czy raczej wycofać się?

Chainfeeds Wprowadzenie:

Jeśli teoria czteroletniego cyklu już nie obowiązuje, to o ile jeszcze może wzrosnąć bitcoin w tej rundzie.

Źródło artykułu:

Autor artykułu:

BlockBeats

Poglądy:

BlockBeats: W ciągu ostatnich dwóch miesięcy słowo „ostrożność” niemal stało się głównym motywem na rynku kryptowalut, zwłaszcza po gwałtownym spadku 10.11. Wpływ tego załamania stopniowo mija, a nastroje rynkowe nie pogorszyły się dalej, wręcz przeciwnie – pojawiła się nowa nadzieja. Od końca miesiąca zaczęły pojawiać się sygnały wzrostowe: saldo napływów netto stało się dodatnie, hurtowo zatwierdzono ETF-y na altcoiny, a oczekiwania na obniżki stóp procentowych wzrosły. Najbardziej imponujące dane października pochodzą z ETF-ów. W tym miesiącu łączny napływ netto do bitcoin spot ETF wyniósł 4.21 miliarda dolarów, całkowicie odwracając trend odpływu z września, który wyniósł 1.23 miliarda dolarów. Zarządzane aktywa osiągnęły już 178.2 miliarda dolarów, co stanowi 6.8% całkowitej kapitalizacji rynkowej bitcoina. Tylko w tygodniu od 20 do 27 października napłynęło 446 milionów dolarów nowego kapitału, z czego IBIT od BlackRock zgromadził aż 324 miliony dolarów, a jego pozycja przekroczyła już 800 tysięcy BTC. Dla tradycyjnych rynków finansowych napływy do ETF-ów są najbardziej bezpośrednim wskaźnikiem byczego nastawienia – są bardziej szczere niż popularność w mediach społecznościowych i bardziej realne niż wykresy świecowe. Co ważniejsze, ta runda wzrostów naprawdę ma „instytucjonalny charakter”. Morgan Stanley udostępnił już wszystkim klientom zarządzania majątkiem możliwość inwestowania w BTC i ETH; JPMorgan pozwala instytucjonalnym klientom używać bitcoina jako zabezpieczenia pożyczek; według najnowszych danych średni udział instytucji w aktywach kryptowalutowych wzrósł do 5%, co jest historycznym rekordem. Ponadto 85% instytucji zadeklarowało, że już przydzieliło lub planuje przydzielić środki na aktywa kryptowalutowe. Chociaż w porównaniu z bitcoin spot ETF, ETF na ethereum wypada nieco słabiej. W październiku odnotowano łączny odpływ netto w wysokości 555 milionów dolarów, co jest pierwszym od kwietnia tego roku przypadkiem ciągłego odpływu, głównie z funduszy ETH zarządzanych przez Fidelity i BlackRock. Jednak wydaje się, że to także nowy sygnał, oznaczający rotację kapitału z ETH w kierunku BTC i SOL, które mają większy potencjał wzrostu, lub przygotowania do nowych ETF-ów. 28 października w USA oficjalnie uruchomiono pierwsze ETF-y na altcoiny, obejmujące Solana, Litecoin i Hedera. Bitwise i Grayscale wprowadziły ETF na SOL, a ETF-y na LTC i HBAR od Canary Capital również zostały zatwierdzone do obrotu na Nasdaq. Oprócz ETF-ów, kolejnym czynnikiem zmieniającym sytuację rynkową są dobrze znane kwestie makroekonomiczne. 29 października prawdopodobieństwo, że Fed obniży stopy procentowe o 25 punktów bazowych, wynosiło 98.3%. Rynek wydaje się już wcześniej uwzględniać te oczekiwania, indeks dolara osłabł, aktywa ryzykowne umocniły się, a bitcoin przebił poziom 114,900 dolarów. W tradycyjnych rynkach, które w 2025 roku generalnie nie mają wyobraźni, kryptowaluty stały się miejscem, gdzie „wciąż opowiada się historie”. Co ciekawe, ta runda pozytywnych informacji pochodzi nie tylko z rynku, ale także z polityki. 27 października Biały Dom nominował Michaela Seliga na przewodniczącego CFTC, a ten były prawnik kryptowalutowy zawsze miał przyjazne nastawienie; SEC zaktualizowała również mechanizm tworzenia ETP, pozwalając na natychmiastowy wykup ETF-ów kryptowalutowych, co znacznie upraszcza operacje. W kwestii „przyjaznych regulacji” rynek amerykański nie tylko poluzował ograniczenia, ale wręcz otworzył szeroko drzwi. Rząd nie tłumi już innowacji, lecz stara się umożliwić „zgodne z prawem istnienie” branży kryptowalutowej. Dane on-chain również potwierdzają te zmiany.