Czego można się spodziewać po jutrzejszych danych o inflacji CPI w USA?

Szersza uwaga rynku przesuwa się w kierunku oczekiwanego opublikowania raportu o indeksie cen konsumpcyjnych (CPI) w USA za wrzesień, ale czego rynek oczekuje w związku z publikacją CPI?

Minęły tygodnie od czasu, gdy amerykańskie agencje federalne opublikowały kluczowe dane gospodarcze, w tym istotny raport o indeksie cen konsumpcyjnych. Powodem jest zamknięcie rządu USA, które rozpoczęło się 1 października 2025 roku. Przez ponad trzy tygodnie trwa blackout danych gospodarczych, ponieważ zamknięcie się przeciąga.

Jednak sytuacja ta nieco się zmienia wraz z oczekiwaną publikacją danych CPI przez Bureau of Labor Statistics w piątek. 

Czego oczekiwać po raporcie CPI w USA 

Kiedy w zeszłym miesiącu rozpoczęło się zamknięcie rządu USA, reakcja rynku była stonowana, mimo że akcje i kryptowaluty nieznacznie wzrosły.

Oczekiwano, że częściowe zamknięcie będzie krótkotrwałe. Nastroje pogorszyły się w miarę przeciągania się sytuacji, a akcje przewodziły aktywom ryzykownym w ograniczaniu zysków. Złoto, będące bezpieczną przystanią, jednak wzrosło do nowego historycznego maksimum powyżej 4 400 USD.

Jaka jest więc perspektywa?

Odczyt cen konsumpcyjnych za wrzesień dostarczy przede wszystkim bardzo potrzebnego wglądu w inflację w USA.

Ekonomiści prognozują, że dane CPI w USA, które zostaną opublikowane w piątek, pokażą, że inflacja ogółem wzrosła we wrześniu szybciej niż oczekiwano, o 0,4%.

Jeśli tak się stanie, dane wskażą na wzrost inflacji w USA z 2,9% do 3,1%. Byłoby to najszybsze tempo miesięcznego wzrostu od ponad roku. Tymczasem inflacja „bazowa”, która pomija zmienne ceny żywności i energii, według prognoz wzrosła we wrześniu do 3,1%, co pozostaje bez zmian w stosunku do poprzedniego miesiąca.

Nick Timiraos, główny korespondent ekonomiczny Wall Street Journal, podzielił się poniższymi szczegółami na X:

Eksperci twierdzą, że inwestorzy prawdopodobnie zignorują wszelkie oznaki uporczywej inflacji w raporcie CPI w USA.

Akcje i kryptowaluty to dwa sektory rynku, które warto obserwować przed obniżką stóp procentowych.

Warto zauważyć, że inwestorzy oczekują, iż Federal Reserve obniży swoją stopę procentową w przyszłym tygodniu, a rynki już wyceniły obniżkę o 25 punktów bazowych przez bank centralny. Fed obniżył swoją stopę procentową o 0,25% na ostatnim posiedzeniu. 

Co to oznacza dla kryptowalut?

Według Nicolai Søndergaarda, analityka badawczego w firmie analitycznej onchain Nansen, dane onchain sugerują, że pozycjonowanie makroekonomiczne jest minimalne, ponieważ inwestorzy rozważają nadchodzącą publikację danych.

Zauważa on, że przepływy smart money na różnych łańcuchach pozostają na niskim poziomie, około 300-400 tys. USD dziennie, co mieści się w oczekiwanych przedziałach.

„Uczestnicy rynku wydają się w dużej mierze obojętni na nadchodzące dane CPI, sądząc po zachowaniach onchain,” powiedział Søndergaard w analizie rynkowej udostępnionej crypto.news. „Nie widać gromadzenia stablecoinów w celach defensywnych, wzrostu dźwigni ani aktywności depozytowej na giełdach, które zwykle towarzyszą oczekiwaniom zmienności,” dodał.

Po krachu kryptowalut w październiku struktura rynku wydaje się być zresetowana. Dane onchain sygnalizują środowisko, w którym traderzy skupiają się na generowaniu zysków, a nie na spekulacyjnym pozycjonowaniu.

„Traderzy wydają się być w trybie obserwacji, a nie podejmowania agresywnych zakładów makroekonomicznych,” dodał Søndergaard.

Co ciekawe, Bitcoin (BTC) korygował się po poprzednich raportach CPI, po czym szybko się odbijał, a analitycy przewidują kontynuację tego trendu.