Aktywność detaliczna na rynku kryptowalut podwaja się w związku z postępami regulacyjnymi na całym świecie

Globalne transakcje detaliczne w kryptowalutach wzrosły o ponad 125 procent w okresie od stycznia do września 2025 roku. Według firmy zajmującej się analizą blockchain TRM Labs, która opublikowała ten wzrost w swoim raporcie Crypto Adoption and Stablecoin Usage Report we wtorek. Ekspansja ta odzwierciedla podobne tempo wzrostu obserwowane przez cały 2024 rok.

Większość aktywności transakcyjnej koncentrowała się na praktycznych zastosowaniach, a nie na spekulacji. Płatności, przekazy pieniężne oraz zachowanie wartości w warunkach niestabilnej gospodarki stanowiły większość transakcji. TRM Labs stwierdziło, że obecnie osoby prywatne odgrywają coraz większą rolę w kształtowaniu ewolucji branży. Zróżnicowany ekosystem obejmuje coraz bardziej uporządkowanych dostawców usług oraz uczestników instytucjonalnych.

Stany Zjednoczone odnotowały kolejne lata dwucyfrowego wzrostu począwszy od 2023 roku. TRM Labs przypisuje ten wzrost czynnikom politycznym, regulacyjnym i strukturalnym. Ustawa GENIUS dotycząca stablecoinów oraz ustawa CLARITY dotycząca struktury rynku zostały przyjęte przez Kongres. USA ustanowiły również wspólną grupę zadaniową z Wielką Brytanią ds. aktywów cyfrowych. Pakistan odnotował podobne wzorce wzrostu, a rząd powołał Pakistan Crypto Council. Statista szacuje, że Pakistan osiągnie 28 milionów użytkowników kryptowalut w 2026 roku przy populacji 250 milionów.

Dlaczego to jest ważne

Wzrost o 125 procent pokazuje, że jasność regulacyjna bezpośrednio wpływa na wskaźniki adopcji użytkowników. TRM Labs poinformowało, że ekspansja rynku amerykańskiego odzwierciedla coś więcej niż tylko entuzjazm. Pokazuje to efekt kumulacji jasnych regulacji i zaangażowania politycznego. Prezydent Trump podpisał ustawę GENIUS 18 lipca 2025 roku po jej przyjęciu przy ponadpartyjnym poparciu.

Wolumeny transakcji stablecoinów przewyższyły łącznie Visa i Mastercard w 2024 roku. Ustawodawstwo wymaga od emitentów stablecoinów utrzymywania 100 procent rezerw w wysokiej jakości płynnych aktywach. Emitenci muszą co miesiąc ujawniać skład rezerw oraz poddawać się corocznym audytom, gdy kapitalizacja rynkowa przekroczy 50 miliardów dolarów. Te wymogi zapewniają ochronę konsumentów przy jednoczesnym umożliwieniu wzrostu.

Praktyczne przypadki użycia dowodzą, że adopcja kryptowalut wykracza poza spekulacje inwestycyjne. Osoby w krajach z kontrolą kapitału lub ograniczonym dostępem do walut obcych korzystają z kryptowalut jako alternatywy. Bangladesz zajmuje 14. miejsce na świecie pod względem adopcji, mimo że nie działa tam żadna licencjonowana platforma. Ten wzorzec powtarza się w krajach Afryki Północnej, w tym w Algierii, Egipcie, Maroku i Tunezji. Wszystkie cztery kraje znajdują się w pierwszej pięćdziesiątce światowej adopcji, mimo że kryptowaluty są tam zakazane lub ograniczone.

Wcześniej informowaliśmy, że 15 stanów USA realizuje plany dotyczące rezerw Bitcoin, a Pensylwania, Arizona i New Hampshire proponują alokacje do 10 procent środków publicznych. Zainteresowanie rządu pojawiło się w dużej mierze bez uwagi głównych mediów. Adopcja instytucjonalna przebiega niezależnie od tradycyjnych wzorców medialnych.

Implikacje dla branży

Dane pokazują, że kryptowaluty wchodzą do głównego nurtu finansowego w różnych środowiskach regulacyjnych. TRM Labs stwierdziło, że adopcja przyspieszyła tam, gdzie istnieje jasność regulacyjna i dostęp instytucjonalny. W innych jurysdykcjach adopcja rosła mimo formalnych ograniczeń lub całkowitych zakazów. Te kontrastujące dynamiki wskazują na spójną globalną trajektorię w kierunku integracji z głównym nurtem finansowym.

Stablecoiny stanowią kluczowy trend podkreślający tę zmianę. Hongkong przyjął swoją Stablecoin Ordinance w maju 2025 roku, wymagając od emitentów uzyskania licencji. Ramy Markets in Crypto-Assets Unii Europejskiej regulują stablecoiny poprzez e-money tokens i asset-referenced tokens. Zgodnie z prawem UE tylko licencjonowane instytucje mogą emitować te instrumenty. Globalna koordynacja sugeruje, że ramy regulacyjne będą nadal ewoluować w kierunku standaryzacji.

Raport z 2023 roku przygotowany przez Financial Stability Board i International Monetary Fund doszedł do podobnych wniosków dotyczących zakazów. Agencje stwierdziły, że całkowite zakazy okazują się nieskuteczne i często zwiększają motywację ludzi do korzystania z kryptowalut. TRM Labs zauważyło, że jurysdykcje z zakazami często wyprzedzają kraje z bardziej liberalnymi lub regulowanymi ramami. Sugeruje to, że oddolny popyt na alternatywne narzędzia finansowe może przeważać nad formalnymi ograniczeniami.

Krajobraz konkurencyjny dla stablecoinów wydaje się być gotowy na poważne zmiany. Główne banki, w tym JPMorgan, Bank of America i Citi, prowadzą wstępne rozmowy na temat emisji zunifikowanego cyfrowego dolara. Tradycyjne instytucje finansowe wchodzące na ten rynek przekształcą dynamikę rynku. Jednak ich poleganie na bazach klientów płacących wysokie opłaty może ograniczyć ich zdolność do konkurowania z obecnymi dostawcami. Jasność regulacyjna zapewniona przez ustawę GENIUS prawdopodobnie przyspieszy zarówno adopcję instytucjonalną, jak i konkurencję między emitentami.