400 tys. pozycji zlikwidowanych, gdy rynek kryptowalut spada poniżej 4 bilionów dolarów

Rynek kryptowalut właśnie przeszedł jeden z najsilniejszych wstrząsów od początku roku. W mniej niż 24 godziny zlikwidowano ponad 407 000 pozycji, usuwając z ksiąg zleceń ponad 1,5 miliarda dolarów zakładów na wzrosty. Ta szybka korekta, wywołana efektem domina wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, wstrząsnęła największymi kapitalizacjami, jednocześnie ujawniając podatność rynku wciąż zdominowanego przez dźwignię finansową i masowe ruchy spekulacyjne.

Seria likwidacji: mechanizm szoku

Podczas gdy ETF-y kryptowalutowe stają się coraz bardziej atrakcyjne, poniedziałek, 22 września, został naznaczony bezprecedensową kaskadą likwidacji. W rzeczywistości zlikwidowano 1,5 miliarda dolarów pozycji długich, w tym prawie 500 milionów na Ether (ETH) i 284 miliony na bitcoin (BTC).

Skala tego zjawiska spowodowała natychmiastowy spadek wielu aktywów – ETH stracił do 9 %, czyli 4 162 dolarów, a BTC niemal 3 %, obecnie handlując w okolicach 112 490 dolarów. W tym wymuszonym procesie redukcji dźwigni najmniejsze kapitalizacje ucierpiały najmocniej.

Ten skoordynowany spadek wynika w dużej mierze z masowego użycia dźwigni finansowej, praktyki wciąż bardzo powszechnej wśród spekulantów. Gdy ceny spadają, wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego uruchamiają automatyczną sprzedaż pozycji, co dodatkowo napędza spadki. Główne dotknięte kryptowaluty to:

• Ethereum (ETH): spadek o 9 %, prawie 500 mln $ zlikwidowane;
• Bitcoin (BTC): -3 %, 284 mln $ pozycji długich wymazanych;
• Solana (SOL): -4 %, ponad 95 mln $ zlikwidowane;
• XRP: -5,7 %, około 79 mln $ usunięte;
• DOGE: -10 %, ponad 62 mln $ zlikwidowane w 24 h;
• BNB, ADA, LINK: straty pomiędzy 5 % a 11 % według danych rynkowych.

W rezultacie całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut spadła poniżej 4 bilionów dolarów, sygnalizując brutalną utratę zaufania ze strony inwestorów korzystających z dźwigni.

Wycofanie instytucjonalne i podejrzenia wobec giełd

Poza mechaniką rynku, innym istotnym zjawiskiem wydaje się być stopniowe wycofywanie się podmiotów instytucjonalnych, zwłaszcza rezerw kryptowalutowych.

Ruch ten ilustruje przypadek Metaplanet, notowanej japońskiej spółki, uznawanej za lokalny odpowiednik strategii Michaela Saylora. Silnie eksponowana na bitcoin, spółka odnotowała obecnie 67 % spadek wyceny od szczytu z połowy czerwca.

George Mandres, starszy trader w XBTO, zauważa „że wydaje się, iż rynek potrzebuje przerwy, niektórzy uczestnicy obawiają się, że handel DAT traci impet i w krótkim terminie nie należy oczekiwać znaczących przepływów”.

Tymczasem w środowisku kryptowalut pojawiają się oskarżenia o manipulacje, kierowane pod adresem głównych giełd. Znany komentator Marty Party stwierdza, że „giełdy zarobiły 631 milionów dolarów na tej czystce na rynku kontraktów perpetual. Odkupią własne tokeny za te zyski. To ich strategia, dopóki regulacje tego nie zakażą”, napisał na X (dawniej Twitter).

Jeśli te stwierdzenia nie zostały na tym etapie potwierdzone przez elementy prawne, odzwierciedlają one rosnącą nieufność wobec scentralizowanych operatorów.

Te wydarzenia mogą ostatecznie wywołać zmianę zachowań inwestorów, zwłaszcza tych, którzy zwrócili się ku kryptowalutom w poszukiwaniu alternatywnych zysków. Spadek popytu instytucjonalnego, w połączeniu z podejrzeniami o manipulacje i skrajną zmiennością, może trwale spowolnić napływ nowych środków na rynek. Czy jesteśmy świadkami jedynie technicznej korekty, czy też początku strukturalnego wycofywania się z rynku kryptowalut?