Analityk finansowy Suliman Mulhem ponownie ostrzegł, że rynek pracy w USA jest znacznie słabszy, niż uważa Federal Reserve, i twierdzi, że decydenci mogą zagłosować za większą niż oczekiwano obniżką stóp procentowych podczas tego tygodniowego posiedzenia Federal Open Market Committee (FOMC).
Mulhem, który przed lipcowym posiedzeniem ostrzegał, że brak obniżki stóp wtedy prawdopodobnie wymusi redukcję o 50 punktów bazowych we wrześniu, wezwał również Fed do wprowadzenia „wyłączenia inflacji taryfowej” i traktowania wzrostów cen wywołanych taryfami jako przejściowych.
Wypowiadając się przed nadchodzącą wrześniową decyzją, Mulhem powiedział, że rynki i analitycy nie doceniają szans na agresywną obniżkę przez Fed we wrześniu.
„Chociaż rynki obecnie wyceniają jedynie 3,6% szans na obniżkę o 50 punktów bazowych podczas tego tygodniowego posiedzenia FOMC, uważam, że istnieje znaczące prawdopodobieństwo, że Fed zagłosuje za dużą obniżką, ponieważ nie sądzę, aby obniżka o 25 punktów bazowych była wystarczająca, by zaradzić obecnej słabości rynku pracy w USA” – powiedział Mulhem.
„Jednak nawet obniżka o 25 punktów bazowych – która już wydaje się być w pełni wyceniona przez rynek – nadal byłaby bycza dla aktywów ryzykownych, takich jak kryptowaluty i akcje, jeśli towarzyszyłoby jej gołębie stanowisko przewodniczącego Fed Jerome’a Powella i zapowiedź dalszych obniżek w IV kwartale.”
Mulhem argumentował, że obniżki stóp procentowych szczególnie wspierałyby aktywa cyfrowe, wskazując zarówno na efekt płynności, jak i unikalną rolę popytu korporacyjnego w obecnym cyklu.
„Obniżki stóp procentowych przez Federal Reserve są zazwyczaj bycze dla kryptowalut, ponieważ prowadzą do przepływu płynności z funduszy rynku pieniężnego i innych aktywów oprocentowanych do aktywów ryzykownych” – powiedział Mulhem.
„Kryptowaluty korzystają również na niższej stopie federal funds, która osłabia dolara amerykańskiego, a tym samym sprawia, że wydają się one silniejsze w parach denominowanych w USD.
„Co więcej, obniżki stóp procentowych prawdopodobnie będą jeszcze silniejsze w obecnym cyklu kryptowalutowym, ponieważ niższe stopy ułatwią firmom skarbcowym z branży krypto, takim jak Strategy i BitMine, pozyskiwanie środków na korzystnych warunkach, które mogą wykorzystać do dalszego powiększania swoich rezerw BTC i ETH.
„Firmy skarbcowe z branży krypto były jednym z największych źródeł popytu na BTC i ETH w 2025 roku, więc nie należy lekceważyć znaczenia ich zdolności do łatwiejszego pozyskiwania dodatkowego kapitału.”
Uwagi Mulhema sugerują, że ścieżka polityki Fed w nadchodzących miesiącach może mieć istotne konsekwencje nie tylko dla tradycyjnych rynków finansowych, ale także dla trajektorii Bitcoin i Ether.
