Analityk Bitcoin kwestionuje prognozy szczytu na IV kwartał 2025 na podstawie statystyk

Analityk Bitcoin, PlanC, argumentował, że traderzy przewidujący szczyt w IV kwartale 2025 roku nie rozumieją podstawowych statystyk ani prawdopodobieństwa. Według Cointelegraph, PlanC porównał poleganie na trzech poprzednich cyklach halvingu do obstawiania wszystkiego na reszkę po trzech kolejnych rzutach monetą. Analityk stwierdził, że nie istnieje „żaden fundamentalny powód”, dla którego Bitcoin miałby osiągnąć szczyt w IV kwartale 2025 roku poza czynnikami psychologicznymi.

PlanC odrzucił znaczenie cykli halvingu w obecnym środowisku rynkowym. Analityk wskazał na firmy skarbcowe Bitcoin oraz znaczące napływy do amerykańskich spotowych ETF Bitcoin jako czynniki, które zmieniły dynamikę rynku. Według danych CoinGlass cytowanych w raporcie, IV kwartał historycznie przynosił średnio 85,42% zwrotu dla Bitcoin od 2013 roku. Jednak kilku przedstawicieli branży pozostaje podzielonych co do tego, czy Bitcoin osiągnie szczyt cyklu do końca roku.

Siły rynkowe kwestionują tradycyjną analizę cykli

Popyt instytucjonalny zasadniczo zmienił dynamikę podaży Bitcoin w 2025 roku. Popyt instytucjonalny pochłonął ponad 690 000 BTC w porównaniu do zaledwie 109 000 BTC nowej podaży. Oznacza to około 6,3 razy większy popyt niż nowa kreacja Bitcoin poprzez nagrody za wydobycie.

Akumulacja przez skarbce korporacyjne gwałtownie przyspieszyła w lipcu i sierpniu 2025 roku. Dwadzieścia osiem nowych firm skarbcowych Bitcoin dodało ponad 140 000 BTC tylko w tym dwumiesięcznym okresie. André Dragosch z Bitwise zauważył, że zarówno portfele detaliczne, jak i instytucjonalne wykazują najsilniejsze wzorce akumulacji od kwietnia 2025 roku. Wcześniej informowaliśmy, że Bitcoin osiągnął historyczne maksima, ale otrzymał minimalne pokrycie w elitarnych mediach w II kwartale 2025 roku, mimo osiągnięcia najlepszych kwartalnych zwrotów od 2020 roku.

Tradycyjne wzorce cyklu halvingu mogą już nie mieć zastosowania, biorąc pod uwagę te strukturalne zmiany na rynku. Bitcoin osiągnął swój rekord wszech czasów w marcu 2024 roku na poziomie 73 800 USD przed wydarzeniem halvingu w kwietniu, a nie po nim. To odstępstwo od harmonogramu przeczyło historycznym wzorcom, gdzie nowe szczyty zwykle pojawiały się 12-18 miesięcy po halvingu.

Przepływy kapitału instytucjonalnego przekształcają odkrywanie ceny Bitcoin

Tradycyjny czteroletni cykl Bitcoin staje w obliczu bezprecedensowych wyzwań ze strony sił makroekonomicznych i adopcji instytucjonalnej. Analiza sugeruje, że cykl może się załamywać, ponieważ zmieniające się profile inwestorów i sprzyjające regulacje przekształcają dynamikę rynku. Napływy do ETF rozpoczęte w styczniu 2024 roku zasadniczo „wyprzedziły” typowe mechanizmy odkrywania ceny po halvingu.

Eksperci branżowi pozostają podzieleni co do dalszego znaczenia cyklu. Matt Hougan z Bitwise Asset Management oczekuje, że pozytywne zwroty w 2026 roku oficjalnie potwierdziłyby koniec czteroletniego cyklu. Jednak matematyczne ramy cyklu pozostają nienaruszone, nawet jeśli czynniki zewnętrzne zyskują na znaczeniu. Obecne zachowanie cen wydaje się stonowane w porównaniu do poprzednich okresów po halvingu w podobnych ramach czasowych.

Ewolucja Bitcoin od rynku zdominowanego przez detalistów do rynku z przewagą instytucji tworzy nowe mechanizmy odkrywania ceny. Ponad 180 firm posiada obecnie Bitcoin jako rezerwy strategiczne, a portfele instytucjonalne średnio alokują 5% w Bitcoin do 2025 roku. Ta strukturalna zmiana popytu oznacza, że tradycyjna analiza skupiona na podaży może mieć ograniczoną wartość prognostyczną. To, czy październik 2025 roku będzie znaczącym punktem zwrotnym, zależy bardziej od przepływów kapitału instytucjonalnego niż od matematyki cyklu halvingu.

Uczestnicy rynku muszą teraz brać pod uwagę napływy do ETF, strategie skarbcowe korporacji i rozwój regulacyjny obok tradycyjnej analizy technicznej. Debata na temat szczytów w IV kwartale 2025 roku odzwierciedla szerszą niepewność co do tego, które siły napędzą kolejny duży ruch cenowy Bitcoin.