Wygasanie opcji o wartości 4,6 miliarda dolarów wywołuje obawy o zmienność Bitcoin i Ethereum

Rynek kryptowalut przygotowuje się na zwiększoną zmienność, ponieważ dziś wygasa ponad 4,6 miliarda dolarów w opcjach na Bitcoin i Ethereum. To kluczowe wydarzenie może zadecydować o krótkoterminowych ruchach cenowych obu wiodących aktywów.

Analitycy ostrzegają, że wrześniowe wygaśnięcie ma dodatkowe znaczenie, historycznie powiązane ze słabszymi wynikami i niższą płynnością na rynku aktywów cyfrowych.

Wygaśnięcie opcji na Bitcoin i Ethereum z 4,6 miliarda dolarów w grze

Bitcoin (BTC) dominuje w tej rundzie wygasających opcji, z wartością nominalną 3,38 miliarda dolarów. Według Deribit, całkowite otwarte pozycje wynoszą 30 447 kontraktów.

Punkt maksymalnego bólu, w którym najwięcej opcji wygasa bez wartości, to 112 000 dolarów. Tymczasem stosunek put-call wynosi 1,41, co sugeruje przewagę pozycji niedźwiedzich i ostrożne nastawienie rynku.

Bitcoin Expiring Options. Source:  Deribit

Ethereum stoi przed równie istotnym wygaśnięciem o wartości nominalnej 1,29 miliarda dolarów. Otwarte pozycje to 299 744 kontrakty, a poziom maksymalnego bólu wynosi 4 400 dolarów.

Stosunek put-call na poziomie 0,77 wskazuje na większy popyt na opcje call (zakupy), choć analitycy zauważają znaczące nagromadzenie powyżej poziomu 4 500 dolarów. Deribit zwrócił uwagę na tę asymetrię.

„…przepływy są bardziej zrównoważone, ale opcje call gromadzą się powyżej 4,5 tys. dolarów, pozostawiając opcjonalność wzrostową,” zauważył Deribit .

Expiring Ethereum Options. Source:  Deribit

Analitycy z Greeks.live podkreślili implikowaną zmienność (IV) Ethereum, wskazując, że krótkoterminowa IV wzrosła do 70%. Sugeruje to zwiększone oczekiwania co do wahań cen po tym, jak cena Ethereum skorygowała się o ponad 10% od ostatniego szczytu.

„Słabość amerykańskich akcji i indeksu WLFI nasiliła sceptycyzm rynkowy,” napisali analitycy Greeks.live .

Podobnie IV dla różnych terminów wygasania Bitcoin wzrosła do około 40% po miesięcznej korekcie. Warto zauważyć, że podczas tego cofnięcia cena Bitcoin spadła o ponad 10% od swojego historycznego maksimum.

Jednak analitycy dostrzegają defensywną postawę wśród traderów. Dowodem na to jest przyspieszający handel blokowy na opcjach put, które stanowią prawie 30% dzisiejszego wolumenu opcji.

Analitycy ostrzegają przed słabością we wrześniu

Mimo to nastroje rynkowe szybko się zmieniają. Greeks.live podkreślili, że wrzesień historycznie był trudnym miesiącem dla kryptowalut. Instytucjonalne rolowania i kwartalne rozliczenia często tłumią przepływy kapitału.

„Rynek opcji ogólnie nie ma zaufania do wyników września,” dodali analitycy.

Obecny trend spadkowy i spadające akcje powiązane z kryptowalutami sprawiają, że unikanie ryzyka staje się głównym motywem.

W miarę zbliżania się wygaśnięcia opcji, ceny Bitcoin i Ethereum mają tendencję do zbliżania się do swoich poziomów maksymalnego bólu. Dla Bitcoin, handel na poziomie 111 391 dolarów w momencie pisania oznacza niewielki wzrost do 112 000 dolarów. Podobnie dla Ethereum, które w momencie publikacji kosztowało 4 326 dolarów.

Dzisiejszy miesiąc dostaw za trzeci kwartał może sprawić, że wzorce płynności i aktywność rolowania spotęgują zmienność w obu kierunkach.

W związku z tym defensywne nastroje mogą dominować, gdy traderzy przygotowują się na przedłużoną słabość lub potencjalne wybicie po wygaśnięciu. Jednak rynek ma tendencję do stabilizacji po godzinie 8:00 UTC, gdy opcje wygasają na Deribit.

Kluczowe pytanie pozostaje, czy wygaśnięcie utrzyma Bitcoin i Ethereum w pobliżu obecnych poziomów, czy też stanie się katalizatorem do odbicia.

Dynamika opcji może wywierać magnetyczną presję w krótkim terminie, z maksymalnym bólem tuż powyżej obecnych cen zarówno dla BTC, jak i ETH.

Jeśli historia się powtórzy, wrzesień może nadal stanowić wyzwanie dla byków, ale rosnąca defensywna postawa rynku sugeruje, że każda niespodziewana zwyżka może spotkać się z równie agresywnym repozycjonowaniem.