Bitcoin i płynność banków centralnych: ukryta korelacja napędzająca cykle rynkowe
Cena Bitcoina ściśle podąża za globalnymi cyklami płynności, jednak rosnące ryzyko zadłużenia zwiększa kruchość rynków. Eksperci sugerują, że BTC może nadal zyskiwać jako zabezpieczenie przed osłabieniem dolara.
Ocena korelacji między Bitcoinem a danymi makroekonomicznymi jest kluczowym krokiem w identyfikacji długoterminowych trendów. Ostatnia analiza sugeruje, że monitorowanie bilansów banków centralnych może dostarczyć głębszych wglądów, zamiast skupiać się wyłącznie na globalnej podaży pieniądza M2.
Jednak obraz makroekonomiczny jest bardziej złożony, niż sugerują wykresy. Poniższa analiza podkreśla powiązane czynniki z perspektywy ekspertów.
Co wskazuje korelacja między globalną płynnością banków centralnych a ceną Bitcoina?
Najnowsze badanie przeprowadzone przez Alphractal dowodzi, że płynność banków centralnych trafia do gospodarki — akcji, złota i kryptowalut — znacznie szybciej niż globalna podaż M2.
Dlatego porównanie danych dotyczących płynności banków centralnych z ceną Bitcoina pokazuje, jak działa ta korelacja.
Central Bank Global Liquidity vs BTC Price. Source: Alphractal Dane pokazują, że globalna płynność banków centralnych wahała się między 28 bilionami a 31 bilionami dolarów w latach 2023–2025, przechodząc przez cztery cykle ekspansji i kontrakcji. Za każdym razem, gdy płynność rosła, Bitcoin wzrastał około dwa miesiące później.
„Globalna płynność banków centralnych zwykle rośnie przed BTC. Zazwyczaj, gdy płynność znajduje się w końcowej fazie spadku, BTC wchodzi w okres ruchu bocznego. Innymi słowy, banki centralne najpierw wpompowują pieniądze, a część tej płynności później migruje do aktywów ryzykownych — takich jak BTC”, wyjaśnił Alphractal.
To spostrzeżenie pomaga wyjaśnić wahania Bitcoina między 100,000 a 120,000 dolarów w trzecim kwartale, ponieważ płynność ustabilizowała się poniżej 30 bilionów dolarów.
Patrząc szerzej na wykres od 2020 roku, analityk Quinten zauważył, że czteroletni cykl Bitcoina jest ściśle powiązany z czteroletnim cyklem płynności.
Te ustalenia wzmacniają kluczową rolę zastrzyków płynności banków centralnych w kształtowaniu wyników aktywów, w tym Bitcoina. Sugerują również możliwość pojawienia się nowego cyklu płynności w ciągu najbliższych czterech lat.
Wzrost zadłużenia USA wyprzedza sygnały płynności
Jamie Coutts, główny analityk kryptowalutowy w Realvision, dodał kolejny wymiar do dyskusji. Stres finansowy może się pojawić, jeśli zadłużenie będzie nadal rosło szybciej niż płynność, czyniąc rynki bardziej kruche.
Opisał globalną płynność jako stale refinansującą się maszynę, w której zadłużenie rośnie szybciej niż wzrost gospodarczy. Płynność musi nadążać, aby uniknąć załamania.
W USA wzrost zadłużenia wyprzedzający płynność już sygnalizuje ryzyko systemowe. Jego wykres pokazuje, że stosunek płynności do zadłużenia USA spadł do niskich poziomów.
US Total Liquidity vs. US Public Debt. Source: Jamie Coutts „Gdy wskaźnik jest wysoki, nadmiar płynności napędza inflację. Gdy jest niski, pojawiają się presje finansowania, a aktywa ryzykowne stają się podatne... Co z tego wynika? To nie oznacza, że cykl się zakończył. Ale sygnalizuje kruchość”, powiedział Jamie Coutts.
Milioner Ray Dalio również dostrzega tę kruchość. Ostrzegł, że zadłużenie publiczne USA osiągnęło niebezpieczny poziom i może wywołać „atak serca gospodarki” w ciągu trzech lat. Przewidział, że kryptowaluty o ograniczonej podaży mogą stać się atrakcyjną alternatywą, jeśli dolar amerykański się zdewaluuje.
Podczas gdy obserwacje Alphractal koncentrują się głównie na powtarzających się wzorcach historycznych, Jamie Coutts i Ray Dalio podkreślają różnice współczesne. Pomimo tych przeciwstawnych poglądów, Bitcoin pozostaje w wyjątkowej pozycji. Eksperci nadal twierdzą, że wpływ tych sił może być pozytywny dla BTC.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Goldman Sachs: Nie czekaj na wybory pośrednie, "Goldilocks" może wcześniej rozpalić końcową hossę na amerykańskiej giełdzie
Goldman Sachs uważa, że rynek nadmiernie wycenił ryzyko stagflacji i wysokich rentowności, podczas gdy efekt ceł słabnie, energetyka może sprzyjać deflacji, a konsumpcjonizacja AI obniży koszty i przyczyni się do spadku inflacji; choć wzrost gospodarczy spowalnia, podstawowe zyski nadal są silne, a przestrzeń dla jastrzębiej polityki banku centralnego jest ograniczona. W scenariuszu "Złotowłosej", FOMO wokół AI odradza się, nie trzeba czekać na wybory śródokresowe, a "Złotowłosa hossa" może wcześniej rozpalić wzrosty na amerykańskiej giełdzie pod koniec roku.
Przed raportem za trzeci kwartał, Samsung Electronics i SK Hynix stoją w obliczu „bardzo wysokich oczekiwań”, sprawdzając „globalny handel AI”.
Fala AI napędza globalny "supercykl" półprzewodników, a łączny zysk operacyjny Samsunga i SK Hynix w trzecim kwartale może zbliżyć się do historycznego rekordu 190 bilionów wonów południowokoreańskich. Walka o HBM4 staje się coraz bardziej zacięta, inteligentne AI podnosi zapotrzebowanie na przepustowość pamięci dziesięciokrotnie, a pamięć staje się prawdziwą "krwią" centrów danych AI. Dwa nadchodzące sprawozdania finansowe zadecydują, czy ten boom jest tylko chwilowym zjawiskiem, czy też przyniesie strukturalną transformację w infrastrukturze technologicznej.
Dyrektor Meta AI Alexandr Wang: Dlaczego chcę stworzyć Muse
Muse w ciągu 12 dni od uruchomienia zgromadził 2,8 miliona pobrań, przewyższając ChatGPT w analogicznym okresie, a w jednym dniu ustanowił rekord USA z 264 tysiącami pobrań — co spowodowało wzrost wartości rynkowej Meta o 234 miliardy dolarów. Za tym sukcesem stoi otwarty list głównego dyrektora ds. sztucznej inteligencji, Alexandr Wang, dotyczący "ludzkich pragnień" oraz przejęcie, które kiedyś było wyśmiewane jako "szalone" — zakup za 14,3 miliarda dolarów przez Zuckerberga: dziś wygląda na to, że była to najkorzystniejsza transakcja kadrowa w historii Doliny Krzemowej.
UBS: Utrzymuje neutralną ocenę Tesla (TSLA.US), cena docelowa 385 dolarów, logika wyceny akcji zdominowana przez narrację AI
UBS prognozuje, że globalna liczba dostaw Tesli w trzecim kwartale 2026 roku (3Q26) wyniesie około 470 tysięcy pojazdów, co oznacza spadek o 5% rok do roku oraz o 1% w ujęciu kwartalnym.
Ceny krypto
Więcej
