Inwestorzy równoważą portfele, gdy chińskie okazje w sektorze AI rzucają wyzwanie koncentracji na USA
- Willem Sels z HSBC podkreśla Chiny jako kluczowy kierunek dywersyfikacji dla inwestorów obawiających się przewartościowania rynku amerykańskiego oraz ryzyka geopolitycznego, wskazując na reformy po stronie podaży oraz niedowartościowane akcje powiązane ze sztuczną inteligencją. - Akcje z grupy Magnificent 7 w USA znajdują się pod lupą w związku z możliwym powrotem Trumpa, co skłania globalnych inwestorów do zmiany struktury portfela na rzecz chińskiej infrastruktury AI oraz sektorów automatyzacji. - Chińskie firmy z branży AI, takie jak Cambricon Technologies, wykazują wzrost o 112% od początku roku, oferując 30-40% dyskonta wycenowego w porównaniu do amerykańskich odpowiedników.
Globalny Dyrektor Inwestycyjny HSBC, Willem Sels, wskazał Chiny jako nowy punkt zainteresowania dla inwestorów poszukujących dywersyfikacji poza rynkami amerykańskimi w obliczu rosnącej niepewności spowodowanej napięciami geopolitycznymi oraz spodziewanym powrotem prezydenta Donalda Trumpa. W ekskluzywnym wywiadzie dla Fortune, Sels podkreślił, że reformy po stronie podaży w Chinach oraz stosunkowo tańsze akcje powiązane z AI przyciągają przepływy kapitału, szczególnie od globalnych inwestorów dążących do zrównoważenia ryzyka pomiędzy regionami i klasami aktywów.
Według Selsa, rynki amerykańskie pozostają silne – S&P 500 wzrósł o 15% w ciągu ostatniego roku, a oczekuje się, że Federal Reserve zacznie łagodzić politykę monetarną. Jednak obawy dotyczące przewartościowania tzw. Magnificent 7 – Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia i Tesla – oraz potencjalnych skutków gospodarczych niekonwencjonalnej polityki zagranicznej Trumpa, skłoniły do ostrożniejszego podejścia do koncentracji portfela.
Sels podkreślił znaczenie dywersyfikacji zarówno pod względem klas aktywów, jak i geograficznym. „Kiedy klient wchodzi do biura, pierwsza rozmowa dotyczy budowy globalnego portfela” – stwierdził, doradzając inwestorom ograniczenie ekspozycji na rynki krajowe, zwłaszcza jeśli ich główna działalność również tam się odbywa. Ten trend doprowadził do umiarkowanego odpływu kapitału z amerykańskich akcji do innych regionów, a Chiny stały się kluczowym beneficjentem.
Część atrakcyjności wynika z reform strukturalnych Pekinu, mających na celu rozwiązanie problemu nadwyżki mocy produkcyjnych i promowanie bardziej zrównoważonego wzrostu. Podczas niedawnego posiedzenia rządu, Centralna Komisja Finansów i Spraw Gospodarczych Chin podkreśliła potrzebę regulacji nieuporządkowanej konkurencji cenowej oraz zachęcania do wycofywania przestarzałych mocy produkcyjnych. Według Selsa, te działania mają poprawić rentowność przedsiębiorstw i wzrost zysków, odwracając postrzeganie chińskich firm jako pozbawionych siły cenowej.
Tymczasem sektor AI w Chinach zyskuje na znaczeniu nie tylko dzięki reformom strukturalnym, ale także ze względu na stosunkowo atrakcyjne wyceny. Sels zauważył, że chińskie akcje infrastrukturalne powiązane z AI osiągają lepsze wyniki, a indeks SSE Composite wzrósł od początku roku o 33,4% w porównaniu do 14,9% wzrostu S&P 500. Chociaż amerykańskie firmy wciąż dominują pod względem wydatków kapitałowych na AI – wydając osiem do dziesięciu razy więcej niż ich chińskie odpowiedniki – osiągają wyższe zwroty z tych inwestycji. Mimo to Sels podkreślił, że inwestorzy dostrzegają wartość w chińskim ekosystemie AI, szczególnie w infrastrukturze, energetyce i automatyzacji, które stają się obszarami znaczących innowacji.
Potencjał AI jest dodatkowo wzmacniany przez obecność niedowartościowanych akcji na chińskim rynku. Na przykład Cambricon Technologies, chiński producent chipów, na krótko stał się najdroższą spółką w kraju po jednodniowym wzroście akcji o 10%. Choć cena akcji od tego czasu spadła, notowania wzrosły o 112% w ciągu roku. Sels zauważył, że podobne amerykańskie odpowiedniki są dostępne z premią 30-40%, co czyni Chiny atrakcyjną opcją dla inwestorów poszukujących ekspozycji na boom AI po niższych kosztach.
Mimo tych zmian Sels ostrzegł przed postrzeganiem USA jako tracącego na znaczeniu kierunku inwestycyjnego. Choć dywersyfikacja rośnie, nie oznacza to całkowitego wycofania. „Ludzie dodają trochę do innych regionów, trochę do innych sektorów, ale nie uciekają z USA” – powiedział. Niemniej jednak dążenie do ograniczenia nadmiernej zależności od amerykańskich aktywów, w połączeniu z atrakcyjnymi fundamentami chińskiego sektora AI i infrastruktury, przekształca globalny krajobraz inwestycyjny.
Source:
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
W miarę narastania kontrowersji wokół bezpieczeństwa, Nvidia (NVDA.US) wprowadza inżynieryjne rozwiązanie! Dwupoziomowa platforma AI bezpieczeństwa bezpośrednio odnosi się do uprawnień inteligentnych agentów i nietypowych zachowań
NVIDIA wydała dwuwarstwową platformę bezpieczeństwa AI o nazwie „Open Intelligent Agent Security Platform”, która poprzez architekturę trójwarstwową obejmującą warstwę aplikacji, warstwę wykonawczą i infrastrukturę zapewnia ciągły monitoring, realizację strategii w czasie rzeczywistym oraz zarządzanie bezpieczeństwem dla inteligentnych agentów AI.
Małe modele „kradną” zapotrzebowanie na moc obliczeniową w chmurze, bilionowe wydatki kapitałowe centrów danych stoją przed wyzwaniem
Raport Jefferies wskazuje, że poprawa wydajności małych modeli językowych oraz spadek kosztów mogą sprawić, że wdrażanie AI przez przedsiębiorstwa przesunie się z chmury na rozwiązania lokalne, co wpłynie na inwestycje w super-średniej skali centra danych. Spadek wykorzystania serwerów, ogromne nakłady kapitałowe technologicznych gigantów oraz niedopasowanie między zapotrzebowaniem na moc obliczeniową a inwestycjami, sprawiają, że niektóre centra danych mogą stać się „aktywami nieczynnymi”. Zapotrzebowanie na AI wciąż istnieje, lecz rozmiar i zwrot z inwestycji w scentralizowaną moc obliczeniową są obecnie ponownie oceniane.
Gorączka AI przekształca układ rynku produkcji półprzewodników! UBS: Wybuch popytu napędza przyspieszenie rozbudowy zaawansowanych procesów, dojrzałe technologie wchodzą w okres wzrostu
Według najnowszego raportu badawczego opublikowanego przez UBS, na rynku produkcji chipów półprzewodnikowych, potencjalny rynek dla technologii N2 (2 nanometry) jest znacznie większy niż przewidywano, przyspiesza ekspansja A14 (1,4 nanometra), a cykl wzrostowy dla dojrzałych procesów technologicznych już się rozpoczął.
Składany ekran iPhone za 1999 dolarów jest gotowy do premiery, ale Apple (AAPL.US) otrzymało ponad 5,7 miliarda dolarów kary za naruszenie patentów
Podczas gdy Apple zwiększa inwestycje w technologie składanych ekranów i sztucznej inteligencji, firma stoi w obliczu decyzji sądu dotyczącej odszkodowania za patenty dotyczące technologii haptycznej przekraczającej 5,7 miliarda dolarów. 25 września federalna ława przysięgłych w Kalifornii uznała, że Taptic Engine używany w niektórych modelach iPhone oraz Apple Watch narusza dwa patenty należące do Taction Technology.
Ceny krypto
Więcej
