Traditional Asset Perpetual Futures Overview

[Estimated reading time: 5 minutes]

Ang tradisyonal na asset perpetual futures ng Bitget ay gumagamit ng USDT bilang parehong quote at settlement currency. Since traditional financial markets have non-trading hours and do not operate 24/7, Bitget has implemented a specialized design for index price and mark price calculations. Sa panahon ng pagsasara ng tradisyonal na pamilihan, may mga nakalaang mekanismo na nagpapanatili sa normal na pagtakbo ng merkado ng futures.

 

1. Index price

Kumokonekta ang Bitget sa mga third-party data provider upang makakuha ng mga real-time na presyo para sa mga pinagbabatayang asset, na gagamitin upang kalkulahin ang presyo ng futures index. Depende sa kalagayan ng merkado, ang presyo ng index ay gumagana sa isa sa dalawang paraan:

1.1 External mode (during regular traditional market trading hours)

Kapareho ng karaniwang mga futures: ang presyo ng index ay kinakalkula bilang ang weighted average ng mga presyo mula sa mga panlabas na mapagkukunan ng datos, na ina-update bawat 500ms.

1.2 Internal mode (during traditional market closures)

Sa panahon ng mga tradisyunal na pagsasara ng merkado, kabilang ang mga pang-araw-araw na paghinto sa maintenance, mga katapusan ng linggo, at mga pampublikong holiday, ang mga panlabas na mapagkukunan ng data ay humihinto sa paggawa ng mga bagong presyo. Ang presyo ng index ay lilipat sa internal mode at patuloy na itinataas gamit ang Exponential Moving Average (EMA) batay sa order book ng futures.

Internal mode (during traditional market closures) calculation logic

Ang presyo ng index ay ina-update kada 500ms ayon sa mga sumusunod na hakbang:

Step 1: Calculate impact price (order book weighted average)

Gayahin ang sweep sa bid side at ask side gamit ang na-configure na Impact Notional (notional transaction amount) para makuha ang weighted average prices:

P_impactBid: weighted average na presyo na nakuha sa pamamagitan ng pag-sweep sa panig ng bid gamit ang Impact Notional

P_impactAsk: weighted average na presyo na nakuha sa pamamagitan ng pag-swipe sa ask side gamit ang Impact Notional

Weighted average price = total transaction amount ÷ total transaction quantity

Step 2: Calculate IPD (price deviation direction signal)

IPD = max(P_impactBid − S, 0) − max(S − P_impactAsk, 0)

S is the current system index price. Ang IPD ay sumasalamin sa direksyong paglihis ng order book kaugnay ng presyo ng index.

Step 3: Update the index price via EMA smoothing

S_new = S_old + (1 − β) × IPD

The decay coefficient β = exp(−Δt* ÷ τ), and Δt* = min(actual update interval Δt, c × τ). Kung mas maikli ang agwat ng pag-update, mas maayos ang paggalaw ng presyo; kung mas mahaba ang agwat, mas malaki ang pagbabago ng presyo—na may nakatakdang itaas na limitasyon upang maiwasan ang biglaang pagtalon ng presyo na dulot ng mga agwat sa oras.

Key parameters:

Time constant τ: default 300s

Single-step cap coefficient c: default 0.1

Impact Notional: default 2000 USDT

 

2. Mark price

2.1 During regular traditional market trading hours

Standard mode, identical to standard futures: Mark Price = median(Price 1, Price 2, Price 3). For details, refer to the mark price calculation rules.

2.2 During traditional market closures

EWMA smoothing mode: ang presyo ng marka ay kinukuha sa pamamagitan ng paglalapat ng Exponential Weighted Moving Average (EWMA) smoothing sa pinakabagong presyo ng kalakalan sa merkado, na pumipigil sa matalim na pagbabago-bago ng presyo at tinitiyak ang pagpapatuloy ng presyo sa mga hindi karaniwang oras ng kalakalan.

 

3. Index price and mark price deviation constraints

Dahil ang mga pinagbabatayang asset ay mula sa mga tradisyunal na pamilihan, naglalapat ang Bitget ng mga limitasyon sa paglihis sa presyo ng marka sa merkado ng futures upang matiyak na ang pagpepresyo ay nananatiling makatwiran at naaayon sa mga tradisyunal na pagpapahalaga sa pamilihan. Ang mga patakaran ay ang mga sumusunod:

Actual mark price = clamp(calculated mark price, index price × (1 – deviation constraint), index price × (1 + deviation constraint)).

The deviation constraint is a configurable parameter, typically set at 3%. Maaaring gumawa ang Bitget ng mga makatwirang pagsasaayos batay sa mga kondisyon ng merkado.

 

Trading pair	Deviation constraint (percentage)
UNHUSDT	5%
MAUSDT	5%
LLYUSDT	5%
PEPUSDT	5%
CSCOUSDT	5%
ACNUSDT	5%
QQQUSDT	5%
RDDTUSDT	5%
JDUSDT	5%
MSFTUSDT	5%
MRVLUSDT	5%
APPUSDT	5%
GEUSDT	5%
ORCLUSDT	5%
SLVUSDT	5%
PLTRUSDT	5%
ARMUSDT	5%
ASMLUSDT	5%
BABAUSDT	5%
INTCUSDT	5%
IBMUSDT	5%
MCDUSDT	5%
METAUSDT	5%
AMZNUSDT	5%
GOOGLUSDT	5%
AAPLUSDT	5%
TSLAUSDT	5%
NVDAUSDT	5%
HOODUSDT	5%
COINUSDT	5%
MSTRUSDT	5%
GMEUSDT	5%
FUTUUSDT	5%
CRCLUSDT	5%

 

Maaaring tukuyin ng Bitget, sa sarili nitong pagpapasya, kung ano ang itinuturing na regular na oras ng pangangalakal, at maaaring isaayos ang saklaw ng oras o paraan ng pagkalkula ng anumang trading session anumang oras, kabilang ang paglipat ng oras ng pagsisimula at/o pagtatapos nang mas maaga o mas huli.

 

4. Impact on other mechanisms

 

Financial mechanism	Differences from regular futures
Funding	No difference
Paraan ng pagbabayad ng bayad	No difference
Liquidation settlement	No difference
Basic financial parameter rules (including OI position limits, maximum order quantity, etc.)	No difference
Position modes (isolated margin, cross margin, multi-asset mode, UTA mode)	No difference

 

 

FAQ

1. What are Bitget's traditional asset perpetual futures?

Ang tradisyonal na asset perpetual futures ng Bitget ay gumagamit ng USDT bilang parehong quote at settlement currency. Since traditional financial markets have non-trading hours and do not operate 24/7, Bitget has implemented a specialized design for index price and mark price calculations. Sa panahon ng pagsasara ng tradisyonal na pamilihan, may mga nakalaang mekanismo na nagpapanatili sa normal na pagtakbo ng merkado ng futures.

2. How is the index price calculated during regular trading hours of the traditional market?

Sa mga regular na oras ng kalakalan sa tradisyonal na merkado, ang presyo ng index ay tumatakbo sa external mode: ito ay kinakalkula bilang ang weighted average ng mga presyo mula sa mga external na pinagmumulan ng datos, na ina-update kada 500ms.

3. How is the index price calculated during traditional market closures?

Sa panahon ng mga tradisyunal na pagsasara ng merkado, kabilang ang mga pang-araw-araw na paghinto sa maintenance, mga katapusan ng linggo, at mga pampublikong holiday, ang presyo ng index ay lumilipat sa internal mode at patuloy na itinataas gamit ang Exponential Moving Average (EMA) batay sa order book ng futures.

4. How is the mark price determined during regular trading hours in the traditional market?

Sa mga regular na oras ng kalakalan sa tradisyonal na pamilihan, ang presyo ng marka ay kinakalkula gamit ang standard mode: presyo ng marka = median (Presyo 1, Presyo 2, Presyo 3).

5. How is the mark price calculated during traditional market closures?

Sa panahon ng mga tradisyunal na pagsasara ng merkado, ang presyo ng merkado ay gumagamit ng EWMA smoothing mode: ang mga pinakabagong presyo sa merkado na ikinakalakal ay pinoproseso gamit ang Exponential Weighted Moving Average (EWMA) upang makuha ang presyo ng merkado, na pumipigil sa matalim na pagbabago-bago ng presyo at tinitiyak ang pagpapatuloy ng presyo sa mga hindi karaniwang oras ng kalakalan.