Wedbush: Kulang ang supply ng hard drive, inaasahan ang mga "sorpresa" sa financial report ng Seagate (STX.US) at Western Digital (WDC.US)

Natuklasan ng Zhihui Finance APP na naglabas ng ulat ang Wedbush nitong Miyerkules na nagsasabing, sa mga gumagawa ng hard disk drive (HDD), ang Seagate (STX.US) at Western Digital (WDC.US) ang may pinakamalaking posibilidad na magpakita ng quarterly na resulta at pananaw na mas maganda kaysa inaasahan ng merkado. Muling iginiit ng Wedbush ang kanilang "outperform" na rating para sa Seagate at Western Digital, na may target price na $1000 at $650 ayon sa pagkakasunod.

Sinabi ni Wedbush analyst Matt Bryson sa ulat: "Dahil ang demand ay malayo sa kapasidad at walang malinaw na epekto sa supply chain, naniniwala kami na ang mga tagagawa ng hard disk ay halos tiyak na muling mahihigitan ang kanilang mga layunin sa performance, at dapat sana ay kaya pa nilang malampasan ang mga ito, lalo na kung may pagkakataon na iakma ang bahagi ng presyo ng supply o pataasin ang dami ng shipment sa loob ng quarter. Sa kabuuan, base sa paunang forecast, inaasahan naming parehong malalampasan ng Western Digital at Seagate ang consensus ng merkado."

Maaaring Masyadong Mababa ang Tantiya sa Gross Margin ng Seagate

Ayon kay Bryson, dahil sa pagtaas ng margin ng kita, inaasahan na muling malalampasan ng Seagate ang sariling guidance at consensus ng merkado. Ang guidance ng kompanya para sa kita ay $4.1 billion ± $100 million, at non-GAAP earnings per share na $7.30 ± $0.20; Habang ang consensus ng merkado ay $4.13 billion na kita at $7.39 kita kada share.

Ang estima ng Wedbush para sa gross margin ng Seagate ay 58.3%, na mas mataas sa consensus ng merkado na 57.4%. Binanggit ni Bryson na nalampasan ng Seagate ang sarili nitong projection ng gross margin nang ilang beses kamakailan at ang labis ay higit pa sa 100 basis points, kaya posibleng masyadong konserbatibo pa ang kasalukuyang assumption ng Wedbush ukol sa margin ng kita.

Idinagdag pa ng Wedbush na ang Seagate ay may pinakamaikling tagal ng long-term agreement (LTA) kumpara sa mga kakumpitensya. Ibig sabihin nito, kung magkakaroon ng kakulangan sa supply ng storage, Seagate ang unang makakapag-ayos ng presyo ayon sa sitwasyon.

Western Digital: Conservative na Guidance at Non-LTA Repricing ay Nagbibigay ng Potensyal na Upside

Para naman sa Western Digital, inaasahan din ng Wedbush na mahihigitan ng kompanya ang guidance at consensus ng merkado. Ang company guidance ay $4.1 billion ± $100 million kita, gross margin na 55% hanggang 56%, at non-GAAP earnings per share na $3.85 hanggang $4.15; Habang ang market consensus ay $4.13 billion na kita at $4.07 kada share.

Ayon kay Bryson, bahagi ng dahilan kung bakit matataas ang resulta ng Western Digital ay dahil laging conservative ang kanilang mga guidance. Sa kabilang banda, ang repricing sa non-long term agreement deals ng Western Digital ay dating mas mabagal kaysa sa mga kakompetensya, ngunit binago na ng kompanya ang estratehiya sa ikatlo at ikaapat na quarter ng calendar year para mapaliit ang agwat na ito.

Ia-anunsyo ng Western Digital ang unang quarter financial results para sa fiscal year 2027 sa Oktubre 22 (Huwebes). Ia-anunsyo naman ng Seagate ang pinakabagong resulta sa Oktubre 27 (Martes ng susunod na linggo).