Ang “sunog ” sa merkado ng utang sa Pransya, at ang kaguluhan sa Gitnang Silangan na nakaapekto sa mga oil tanker: Tatlong malalaking pangamba ng mga global na mangangalakal ngayong Lunes
Balitang Pinansyal Oktubre 19—— Tatlong pangunahing pahiwatig ang namumuno sa daloy ng pandaigdigang kapital: paulit-ulit na panganib sa pagpapadala sa Gitnang Silangan, lumuluwag na senyales sa patakaran ng enerhiya laban sa Russia, at umiigting na kaguluhan sa lipunan sa France. Sinuri sa artikulong ito ang pinakabagong impormasyon mula sa apat na aspeto: enerhiya, bond market, precious metals, at foreign exchange, at inilahad ang trend forecast upang matulungan ang mga mambabasa na maunawaan ang pangunahing takbo, kilalanin ang damdamin ng merkado at mga panganib sa pabago-bagong kalakaran.
Lunes (Oktubre 19), ang pangunahing tema ay ang pagtaas at pagbalik ng presyo ng langis. Ang presyo ng Brent ay bumaba mula sa limang buwang mataas patungong $108 dahil sa pag-init ng inaasahang exemption sa mga parusa sa Russia. Nakakuha muli ng safe haven demand ang US Treasury, bahagyang bumaba ang 10-year yields. Namamalagi ang ginto sa $4160, patuloy na matatag ang pilak. Ang malawakang protesta sa France ay nagtulak sa pagtaas ng yield ng French bonds, at ang euro ay under pressure. Maraming ulat ng kita mula sa mga kumpanyang teknolohiya ngayong linggo kaya maaaring tumaas ang volatility ng merkado.
Simula noong nakaraang Biyernes, tatlong pangunahing pahiwatig ang namumuno sa daloy ng pandaigdigang kapital: paulit-ulit na panganib sa pagpapadala sa Gitnang Silangan, lumuluwag na senyales sa patakaran ng enerhiya laban sa Russia, at umiigting na kaguluhan sa lipunan sa France. Para sa mga trader, ang sentrong tanong ay: Ang pagbagsak ba ng presyo ng langis ay simula ng pagbabago ng trend o pansamantalang paghinga lamang? Mananatili pa rin ba ang posisyon ng US Treasury at ginto bilang safe haven? Paano naman maipapasa ang pampulitikang panganib ng Eurozone sa merkado ng foreign exchange? Sa artikulong ito, sinuri mula sa apat na aspeto—enerhiya, bond market, precious metals at foreign exchange—ang pinakabagong impormasyon at inilatag ang trend forecast upang tulungan ang mga mambabasa na maunawaan ang pangunahing direksyon, kilalanin ang sentiment at mga panganib sa merkado na puno ng pagbabago.
Pagbawi ng Presyo ng Langis: Lumuluwag na Patakaran vs Geopolitical Premium
Bumaba ang presyo ng langis sa simula ng linggo, bumagsak ang Brent ng humigit-kumulang 1.5% hanggang $108. Ang direktang dahilan ay ang pag-init ng inaasahan ng pagtaas ng eksport ng enerhiya mula Russia, at matapos pansamantalang itigil ng executive order ang ilang sanctions, lumawak ang supply outlook. Ngunit tandaan, binibigyang-diin ng mga pangunahing institusyon sa ibang bansa na ang aktwal na epekto ay kailangan pang suriin, at sa antas ng Kongreso, may mga bumabatikos pa rin. Kasabay nito, may panibagong ulat ng pag-atake sa tanker sa Strait of Hormuz, nananatiling mataas ang freight at insurance cost. Nangangahulugan ito na hindi pa nawala ang geopolitical risk premium, kaya ang short term na pagbawi ay mas may kinalaman sa profit taking kaysa reversal ng trend. Ang patuloy na kakulangan sa supply ng diesel ay nananatiling mahalagang pressure point para sa inflation.
US Treasury: Muling Namamayani bilang Safe Haven
Ang pagbalik ng presyo ng langis at pagbawas ng risk sentiment ay nagtulak sa pagbagsak ng 10-year US Treasury yield sa paligid ng 5.06%. Malaki ang ibinaba ng yield noong nakaraang linggo, at mahalaga sa linggong ito kung magpapatuloy ito. Kung patuloy na hihina ang inflation expectations dahil sa lumuluwag na presyo ng enerhiya, lalakas ang papel ng bonds bilang safe haven. Ngunit iba ang nangyayari sa France: matapos ang malawakang protesta, ang 10-year yield ng French bond ay halos 5%, ang pinakamataas sa maraming taon. Magkatulad na sovereign bond pero magkaiba ang kalalabasan: isa ay ligtas, isa naman ay mapanganib—ipinapakita nito na muling binabalikan ng merkado ang pricing ng sovereign credit.
Precious Metals: Hindi Nagbago ang Lohika
Nananatili ang ginto sa $4160, at mas malakas ang galaw ng pilak. Dalawang bagay ang nagsusuporta dito: pagbaba ng yield na nagpapababa ng opportunity cost ng paghawak ng ginto, at demand na dulot ng geopolitical at political uncertainty. Sa ngayon, mas nagpapakita ang ginto na nagpepresyo sa iba’t ibang panganib—sa Gitnang Silangan, France, at ang potensyal na valuation anxiety ngayong earnings season. Basta’t umusbong ang alinman sa mga panganib na ito, maganda ang suporta sa ilalim ng precious metals.
Foreign Exchange: Euro Under Pressure, Yen Nanatiling Makipot ang Railisyo
Direktang naapektuhan ng kaguluhan sa France ang euro, na nananatili sa paligid ng 1.12 laban sa dollar. Malakas ang pag-ikot ng US dollar index. Ang yen ay nasa pagitan ng 157.7-158 na range, ang mga pahayag ng opisyal sa posibleng interbensyon ay naglimita ng galaw, kailangan mag-ingat ang mga trader sa posibleng biglaang paggalaw. Medyo matatag ang commodity currencies, na nagpapakita ng inaasahang benepisyo sa export ng ilang ekonomiya dahil sa substitution logic sa sektor ng enerhiya.
Trend Outlook
Sa short term, malamang na manatiling volatile ang presyo ng langis: anumang bagong abala sa shipping sa Gitnang Silangan ay pwedeng magdulot ng biglaang pagtaas, habang ang pag-unlad sa pagtaas ng supply mula Russia ay pipigil sa rebound, kaya mataas ang two-way risks. Kung patuloy na bababa ang US Treasury yields, tutulungan nito ang malakas na performance ng ginto at pilak subalit limitado ang posibleng pag-retrace ng precious metals. Para sa euro, bantayan kung lalawak pa ang kaguluhan sa France papunta sa ibang bansa sa Europa; kapag kumalat, ang pressure sa euro ay malilipat mula sa foreign exchange market patungong euro bond market. Sa medium term, magiging tagapagdala ng risk asset direction ang tech earnings ngayong linggo: kung mapapatunayan ng earnings ang AI investment returns, uusad ang risk appetite at maaaring bumaba ang demand sa safe haven assets; kung hindi umabot ang earnings sa inaasahan, maaaring tuluyang dumaloy ang pera sa ginto at US Treasury. Sa kabuuan, maganda pa rin ang defensive allocation sa kasalukuyang environment, ngunit kailangan ng flexibility para sa biglaang paggalaw ng presyo ng langis.
【Karagdagang Babasahin】
Tanong: Kapag bumaba ang presyo ng langis, dapat bang sumunod sa short?
Sagot: Hindi inirerekomenda na basta sumunod sa short. Nananatili pa rin ang geopolitical premium, at nananatili ang panganib ng supply disruption; ang nangyaring pagbawi ay mas malapit sa profit-taking kaysa trend reversal.
Tanong: May epekto ba ang kaguluhan sa France sa ginto?
Sagot: Meron. Ang tumataas na political risk sa Europa ay nagpapalakas ng demand para sa safe haven asset na ginto, at sumasabay ito sa lohika ng pagbaba ng yields.
Tanong: Bakit nahadlangan ang fluctuation ng yen?
Sagot: Nakabuo ng implicit range ang banta ng interbensyon, ngunit kapag nabasag ito, puwedeng maging biglaan at malaki ang galaw, kailangan mag-ingat sa gap risk.
Tanong: Paano naaapektuhan ng tech earnings ang precious metals?
Sagot: Kapag hindi maganda ang earnings at bumagsak ang stock market, madalas dumaloy ang pera sa ginto at US Treasury, na positibo para sa precious metals.
Tanong: Bakit mahalaga ang kakulangan sa diesel?
Sagot: Direkta itong nakaapekto sa gastos sa transportasyon at agrikultura, mahalagang variable sa inflation expectation, at nagdidikta sa monetary policy path ng central bank.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ang kompetisyon para sa posisyon ng Pangulo ng European Central Bank ay nakatuon sa kakayahang resolbahin ang krisis: Ang panganib ng utang ng France ay nagiging pagsubok.
Ang tunggalian para sa posisyon ng Presidente ng European Central Bank ay lalong nakatuon sa isang pangunahing tanong: aling kandidato ang pinakamainam na makakaharap sa “bond vigilantes” sa merkado ng bono. Habang ang problema sa utang ng France ay muling nagdadala ng alaala ng kaguluhan sa eurozone, at si kasalukuyang Presidente Lagarde ay nagbabalak na magbitiw nang mas maaga, maaaring si Klaas Knot mula Netherlands at Pablo Hernández de Cos mula Spain ang susunod na hahawak ng tungkulin sa gitna ng pananalaping kaguluhan.
Dalawang linggo nang nakaraang "eksaktong hinulaan ang tuktok" ng Deutsche Bank: Ang mga stock ng teknolohiya ay kailangang bumaba pa ng 5% bago maabot ang "pangmatagalang trend bottom"
Matapos ibaba ng Deutsche Bank ang rating ng teknolohiya at malalaking kompanyang may mataas na paglago sa US stock market dalawang linggo na ang nakalipas, ang mga stock ng teknolohiya ay natalo ng 12 porsyento kumpara sa ibang bahagi ng S&P 500. Gayunpaman, tinukoy ng Deutsche Bank na may natitirang pagbaba pa na humigit-kumulang 5 porsyento bago maabot ng mga teknolohiyang stock ang ibaba ng kanilang pangmatagalang trend channel. Mabilis na bumaba ang mga posisyon ng institusyon, at may mga palatandaan ng paglabas ng $30 bilyon na capital na nagtatangkang bumili sa dip. Sa hinaharap, ang performance ng mga financial report, galaw ng kapital, at mga panlabas na panganib ang magdedetermina kung ang pagwawasto ay titigil na lang ba sa structural rotation.
Babala ng Goldman Sachs: Kung magtataas o hindi ng interest rate ang Federal Reserve sa Disyembre, maaaring hindi pa handa ang merkado
Patuloy na itinuturing ng Goldman Sachs ang pagtaas ng interes noong Disyembre bilang pangunahing senaryo, ngunit ang presyo ng merkado para sa pagtaas ng interes ay nasa humigit-kumulang 90%, at patuloy na tumataas ang hamon sa ganap na pagkalkula ng 25 basis points. Samantala, inaasahan na aabot sa $1.6 trilyon ang kapital na paggasta sa AI pagsapit ng 2027, nananatili pa rin ang pangangailangan para sa debt financing at ang panganib ng pagtaas ng presyo ng enerhiya, at naabot na ng kaugnay na AI credit spreads ang pinakamalawak na antas ngayong taon. Ang direksyon ng ani ng U.S. Treasury bonds ay patuloy na nahaharap sa magkasalungat na puwersa ng bulls at bears.
Kailan hihinto ang pagbagsak ng AI trading? Nakatingin ang merkado sa "prisoner's dilemma" sa likod ng napakalaking pag-isyu ng utang ng Meta
Naniniwala ang Barclays na ang mga higante sa AI ay nagkakaroon ng "prisoner's dilemma" dahil sa kanilang pag-uunahan sa maagang pagkuha ng pondo, kung saan ang sabay-sabay na pagpapalabas ng bonds ay nagtutulak sa pagtaas ng gastos sa financing at naglilimita sa pagliit ng credit spreads. Habang tumataas ang panganib sa mababang-rated na bonds at tumitindi ang pagkakaiba ng kredito ng mga AI issuer, ang kakayahan ng merkado na tanggapin ang supply ng financing ay magiging susi sa pagtukoy kung magiging matatag ang AI trading.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
