Bank of America: Ang desisyon sa antitrust ng Google ay nagdala ng "malaking regalo", itinaas ang target price ng advertising platform Magnite (MGNI.US) sa $38

Nabalitaan ng Zhihui Tong Finance APP na ang mga remedial measure na iminungkahi ng U.S. Department of Justice sa isang kaso ng anti-monopolyo tungkol sa advertising technology ay magkakaroon ng malalim na epekto sa mga prospect ng paglago ng Magnite (MGNI.US). Dahil dito, itinaas ng analyst ng Bank of America Securities na si Omar Dessouky ang target price ng platform ng ad na ito nang mahigit 50%, sa $38. Kahit na tumaas na ng halos 10% ang stock nitong Martes, nangangahulugan pa rin ang target price na ito ng 48% na potensyal na pag-akyat ng presyo ng stock.

Ayon sa desisyon ng U.S. Department of Justice, ang win rate ng Magnite at ng mga kakumpitensya nito sa ad bidding ay matagal nang naapektuhan ng monopolistikong mekanismo. Ang pangunahing dahilan ay ang Google (GOOGL.US) Ad Exchange (AdX) ay halos ekslusibong humahawak ng pinakamalaking pinagmumulan ng ad demand, at may access din sa detalyadong data ng presyo at audience na sumusuporta sa kanilang bidding algorithm. Dahil dito, tinatayang ni Dessouky na sa isang patas na auction environment, maaaring bumaba ang win rate ng Google AdX hanggang 30%.

Inaasahan ni Dessouky na ayon sa behavioral remedies na tinanggap na mula sa mga memorandum ng U.S. Department of Justice, ang ad spending na na-monopolize ng Google AdX ay dadaloy na ngayon sa mga kakumpitensyang platform kasama ang Magnite.

Pahayag ni Dessouky: "Tinataya namin na ang bahagi ng Magnite sa open web display ad spending ay tataas mula 6% hanggang 8%-10%, na magsusulong sa DV+ na negosyo nito patungo sa growth trajectory; dati itong inaasahan na mababa o wala man lang ang paglago."

Dahil dito, itinaas ng analyst ang forecast ng EBITDA ng Magnite para sa 2028 ng 28%, at naniniwala siyang kung totoong magiging patas ang bidding environment ng Magnite sa loob ng ad traffic pool ng Google at patuloy na bubuti ang win rate nito sa kasalukuyang ad inventory, mayroon pang sapat na espasyo para sa karagdagang pagtaas sa profitability indicator na ito.

Sinulat niya: "Sa pangkalahatan, naniniwala kami na sa mga darating na taon, malamang na iwaksi ng Google AdX ang halos kalahati ng 60% na market share nito pabor sa apat na pangunahing kakumpitensya."