Pakikipag-usap ng Estados Unidos at Iran nang hindi direkta? Iran nagbigay ng konsesyon? Malaki pa rin ang mga hindi pagkakaunawaan? Saudi nagpatuloy ng export? Ang presyo ng langis nitong nakaraang gabi ay "nagbago-bago sa gitna ng iba’t ibang opinyon" habang bumababa.

Ang pandaigdigang presyo ng langis ay nakaranas ng matinding mga pag-ugoy noong Lunes, kung saan ang magkakaibang balita ng bullish at bearish ay nagdulot ng "roller coaster" na galaw, na sa huli ay nagpakitid ng pagtaas at maging pansamantalang bumagsak. Ang muling paggana ng Saudi East-West oil pipeline, positibong senyales mula sa negosasyon ng US-Iran tungkol sa isyu ng nuklear, ang pagsang-ayon umano ng Iran na itigil pansamantala ang uranium enrichment, at pahayag mula sa US na malaki pa rin ang diperensya sa panig ng Iran—apat na magkasalungat na balita ang sumulpot nang sunud-sunod sa loob ng ilang oras, na ginawang parang "title roulette" ang merkado ng crude oil futures.

Sa araw na iyon, umabot ang WTI crude oil sa pinakamataas na $96.54/bariles, halos 4.5% ang intraday na pagtaas; ang Brent crude oil ay tumaas sa $108.83/bariles, higit sa 4.3% ang pagtaas. Ngunit dahil sa sunud-sunod na diplomatikong balita ng US-Iran, agad na kumitid ang pagtaas ng dalawa, ang WTI ay bumagsak hanggang $91.25/bariles – halos 1% ang ibinaba intraday; ang Brent ay bumagsak hanggang $103.76/bariles; mula sa intraday high, parehong nagbawas ng higit $5 ang dalawa. Ang pangunahing lohika ng trading sa merkado ay: ang inaasahang progreso sa diplomasya ay kung magreresulta ba sa aktwal na pagbabalik ng supply, hindi kung ano na ang aktwal na nangyari.

Samantala, ayon sa ulat ng media, sinabi ng mga mapagkakatiwalaang sources na ang mga opisyal ng Iran ay pribadong may pesimistikong pananaw na magkakaroon ng kasunduan bago ang kalagitnaang eleksyon sa US ngayong Nobyembre, at naniniwala silang mas mataas ang posibilidad ng paglala ng tensyon pagkatapos ng halalan sa Nobyembre 3. Ang pahayag na ito ay malinaw na kabaligtaran ng mga sumulpot na positibong sentimyento sa kalagitnaan ng trading day, dahilan upang mahirapang tumuloy ang alinmang solong direksyon ng presyo ng langis.

Sunud-sunod na balitang diplomatiko ng US-Iran, algorithm ang sanhi ng matitinding pag-ugoy ng merkado

Ang tunay na dahilan ng "roller coaster" sa presyo ng langis ay ang sunud-sunod na balitang diplomatiko ng US-Iran sa kalagitnaan ng araw.

Ayon sa pag-aanalisa ng ZeroHedge, ang mga sumusunod na balita ay lumabas ayon sa pagkakasunud-sunod: Ulat ng CNN na handa si Trump na makipag-kompromiso tungkol sa isyu ng nuklear kapalit ng pagluwag sa mga parusa, agad bumaba ang presyo ng langis; sumunod, iniulat ng Saudi media na Alhadath na pumayag na ang Iran na pansamantalang itigil ang uranium enrichment, lalo pang bumaba ang presyo; sunod dito, may balitang pesimista ang mga opisyal ng Iran tungkol sa pagkakaroon ng kasunduan bago ang eleksyon, kaya muling tumaas ang presyo; at panghuli, sinabi ng negosyador ng US sa Al Arabiya TV na "malaki ang diperensya at may mga malaking balakid," kaya muling nahirapan ang presyo ng langis.

Ayon kay Bloomberg analyst Frank Monkam, nitong mga nakaraang araw ay muling sumikat ang tinatawag na "VaR shock" strategy—karaniwang lumalabas ang ganitong mga headline bago magtanghali sa US time, kung kailan manipis ang liquidity sa merkado. Ang lohika nito: Brent $105–$110 (WTI humigit-kumulang $95) ay mahalagang threshold na tinitingan ng merkado, kung saan ang mga pulitikal na pahayag ay hindi lamang nakakapagpababa ng presyo, nakakapagdulot pa ng matinding volatility na pumipilit sa mga trader na magbawas ng posisyon.

Batay sa galaw nang araw na iyon, bumagsak ang WTI mula intraday high na $96.54 pababa sa $91.25, at ang Brent mula $108.83 pababa sa $103.76—parehong nagbawas ng mahigit $5 sa ilang oras lang.

Muling paggana ng pipeline ng Saudi, presyur sa supply ang muling umiiral

Ang unang aktuwal na bearish na balita na nagpapababa ng presyo ng langis ay ang muling paggana ng Saudi east-west pipeline.

Ayon sa artikulo ng Balitang Pangkalye, iniulat ng Wall Street Journal bilang sanggunian ang insiders, inumpisahan na ng Saudi Aramco noong Linggo ang muling pagpapadala ng crude oil sa Red Sea port ng Yanbu gamit ang east-west pipeline, kung saan ang kasalukuyang transport capacity ay mga 3.5 milyong bariles bawat araw. Pagkalabas ng balita, bagama't kumitid ang pagtaas ng Brent crude oil, nanatili pa ring higit $105 bawat bariles sa isang punto habang Lunes.

Ang pipeline na ito na may habang 750 milya ay tumatawid sa Saudi Arabia, nag-uugnay sa pangunahing oil-producing areas sa baybayin ng Persian Gulf at Red Sea port ng Yanbu. Ito rin ang pangunahing alternatibong ruta sa pag-export ng langis ng Saudi nang hindi dumadaan sa Strait of Hormuz, na may maximum capacity na 7 milyong bariles kada araw. Nang ma-attake ito ng drone noong Setyembre 10, itinigil ang operasyon, gayong dati ay nagde-deliver ito ng halos 4 milyong bariles kada araw, katumbas ng 4% ng pandaigdigang supply.

Habang nakasara ang pipeline, pinalaki ng Saudi Aramco ang pag-export mula Ras Tanura port sa Persian Gulf. Ayon sa ship tracking agency Kpler, ang export mula Ras Tanura ay tumaas mula 1.5 milyon bariles bawat araw noong unang bahagi ng Setyembre papunta sa 6.5 milyon. Ngayon, dahil muling nag-operate ang east-west pipeline, posible na magsabay na tumakbo ang dalawang export route ng Saudi, at may posibilidad na lampasan pa ang dating antas bago ang pag-atake.

Ayon kay Hamad Hussain, Senior Economist ng Capital Economics, kung mananatiling mataas ang export mula Persian Gulf at mabubuksan ulit ang Yanbu port, maaaring lampasan ng kabuuang Saudi crude export ang dating antas bago ang attack at magresulta sa rambol o baliktad na trend sa tumataas na presyo ng langis kamakailan. Pero babala niya rin, "Dahil sa banta ng Houthi sa energy infrastructure, mas mahirap na ang mag-export mula Yanbu kaysa noong simula ng labanan." Ang panganib sa seguridad sa ruta sa Red Sea ay patuloy na mahalagang variable sa recovery ng Saudi export.

Isyu ng nuklear ang bagong sentro ng negosasyon, pero di pa rin solusyon ang tanong na "sino ang unang kikilos"

Ang balangkas ng diplomatiko ng US-Iran ay bahagyang nagbabago – ang palitan sa pagitan ng isyu ng nuklear at pagluluwag ng parusa ay napapalitan na sa dating negosasyon tungkol sa pagbubukas ng Strait of Hormuz, at ito na ang sentro ng labanan ng dalawang panig.

Binanggit sa artikulo ng Balitang Pangkalye na ayon sa CNN, noong Setyembre 28, isang US official ang nagsabi na handa si Trump na magtanggal ng parusa at buksan ang nakapirming Iranian funds kapalit ng "konkretong progreso" ng Iran sa nuclear deal. Sinabi nitong kasalukuyan nang may "aktibo at constructive na paguusap" ang US at Iran sa tulong ng tagapamagitan. Sinundan naman ito ng Axios na nag-ulat mula sa ilang US officials ng halo ng detalye ng CNN report.

Gayunman, pinasinungalingan ito ni Trump nang gabing iyon sa sarili niyang social media, sinabing "Hindi totoo ito, hindi ako nag-alok ng anumang konsesyon," at hinihiling sa Axios na bawiin ang balita.

Samantala, ayon sa Saudi media na Alhadath, pumayag na ang Iran na pansamantalang itigil ang uranium enrichment kapalit ng pagluwag ng US sanctions, at kasalukuyang pinipilit ng tagapamagitan na magpakita ng kompromiso ang Iran sa usapin ng nuklear. Ngunit hanggang ngayon, walang kumpirmasyon mula sa US o Iran, kaya hindi pa ito maituturing na opisyal na kasunduan.

Ang core na diperensya ay kung "sino ang unang kikilos": Gusto ng US na Iran muna ang gumawa ng konkretong hakbang sa isyu ng nuklear bago magluwag ng sanction; samantalang ang alok ng Iran ay mauna munang magbaba ng military pressure ang US, tanggalin ang blockade at magluwag sa sanctions. Kung totoo ang ulat ng Alhadath, posibleng may kaunting paggalaw sa pagkakasunod ng mga pagkilos, pero kailangan pa ito ng kumpirmasyon mula sa opisyal na panig.

Mediation ng Qatar, pero pribadong pesimista ang Iran

Sa aspeto ng diplomasya, pinangungunahan ng Qatar ang muling hindi direktang contact ng US at Iran sa pamamagitan ng tagapamagitan, pero malayo pa sa konkretong kasunduan.

Ayon sa artikulo ng Balitang Pangkalye at Reuters, sinabi ng isang opisyal na pamilyar sa pag-uusap na inaasahan ng Qatari mediator na magkakaroon ng pulong sa pagitan ng Iranian Foreign Minister Araqchi at US representative sa Setyembre 28 o 29, na pagtutuunan ang rebisyon ng tinatawag na "7-day plan" ng Iran na iniharap sa UN General Assembly noong isang linggo.

Ang "7-day plan" na inihain ng Iran ay kinabibilangan ng: pagtigil ng mga labanan sa Iran at Lebanon, pag-unlock ng bilyon-bilyong dollar na assets ng Iran, pagtanggal ng oil sanctions sa Iran at pagbawi ng US blockade sa Iranian ports; kapalit nito ay muling pagbukas ng Strait of Hormuz at muling pagsimula ng negosasyon sa isyu ng nuklear. Tinalikuran ni Trump ang plano noong Setyembre 26 pero sinabi rin niyang asahan pa ring ipagpapatuloy ng kanyang mga negosyador ang contact sa Iran ngayong linggo.

Ipinahayag ni Iranian Foreign Minister Araqchi ang pagkalito sa pagtanggi ng US sa "7-day plan", sinabing "tila hindi pa nababasa ng US ang dokumentong iyon," at hiniling nito ang paliwanag mula sa US. Giit niya, ang pagbubukas ng Strait of Hormuz ay nakasalalay kung matutupad ang mga kondisyon ng Iran, at handa na rin ang Iran sa muling paglakas ng labanan.

Ayon sa ulat ng Bloomberg at ilang sources, privately ay pesimista ang mga opisyal ng Iran tungkol sa pagkakaroon ng kasunduan bago ang US midterm elections ngayong Nobyembre, at naniniwala silang mas malamang na sumiklab ang alitan pagkatapos ng eleksyon sa Nobyembre 3. Sinasabi rin ng panig Iran na minimal ang naabot na progreso sa nagdaang linggo ng pag-uusap sa New York UN General Assembly.

Hindi pa nawawala ang banta ng militar, nagpapatuloy ang multi-track setup

Habang tumutuloy ang diplomatikong pag-uusap, ang banta ng military confrontation sa pagitan ng US at Iran ay nananatili, dahilan upang manatili ring mataas ang risk premium ng presyo ng langis.

Ayon sa Xinhua News Agency na kinuha mula sa US media, noong ika-14 ng buwang ito may barkong sakay ang US military personnel na inatake ng missile ng Iran sa Strait of Hormuz, walong Marine personnel ang nasugatan, kabilang ang 7 sundalo at isang opisyal, na nagkaroon ng mild concussion associated symptoms dulot ng paglanghap ng usok, posibleng magkaroon ng traumatic brain injury.

Samantala, naglabas ng nakasulat na talumpati noong ika-28 si Iranian supreme leader Mojtaba Khamenei, binigyang diin na "naging independent at malakas na tayo," sinabing "tapos na ang panahong hinahangad ng kalaban," at hinulaan na mapapalayas ang pwersa ng kaaway mula sa Arabian Sea sa hinaharap.

Sa aspeto ng batas, iniulat ni Abuzar Shirudi, pinuno ng Iran Civil Aviation Organization, na naghain na ng pormal na reklamo ang Iran sa International Civil Aviation Organization kaugnay ng mga restriksyon ng US sa mga flight; at nagtala na rin ng demanda sa Hague laban sa mga atake sa mga paliparan, eroplano, at radar facility nito.

Sa kasalukuyan, may sabay-sabay na military, diplomatic, at legal na dynamics sa pagitan ng US at Iran. Ang pangunahing tinitingnan pa rin ng merkado ay ang inaasahang diplomatic progress, hindi pa ang aktwal na pagbabalik ng supply. Sa mga critical na isyu tulad ng concessions ng Iran sa nuclear, sakop ng lifting sanctions, at kondisyon ng pagbubukas ng Strait of Hormuz, may malaking diperensya pa rin. Kung tuluyang mawawala ang dating risk premium ay depende sa aktwal na resulta ng diplomatic progress.