Babala mula sa Goldman Sachs: Pinipilit ang mga traders na magtaas ng presyo, $4,900 na halaga ng ginto ay "masyadong konserbatibo"
Sa kasalukuyang panahon ng tumitinding pag-ugoy ng mga global na asset, wala pang palatandaan na huminto ang pagtaas ng presyo ng ginto. Ayon sa pinakabagong pananaw ng Goldman Sachs, ang orihinal na target na presyo na $4900 sa katapusan ng taon ay masyadong konserbatibo na. Binibigyang-diin ng mga analyst ng kumpanya na ang kasalukuyang presyo ng ginto ay pumasok sa “mekanikong pabilisin na zone”, kung saan ang short covering at hedging orders sa options market ay nagtutulak sa presyo ng ginto sa mga antas na hindi na maipapaliwanag ng mga pangunahing salik.
Hindi aksidente ang pag-angat ng presyo ng ginto nitong mga nakaraang araw. Noong nakaraang linggo, nagulat ang U.S. Treasury matapos itong mag-anunsyo ng pinalaking operasyon ng buyback para sa government bonds, na direktang nagdulot ng pressure sa Dollar Index at tumulong sa ginto na makamit ang higit 5% pagtaas sa loob ng linggo. Para sa mga mamumuhunan na may non-US na currency, ang “discount effect” na dulot ng pagbabago ng exchange rate ay patuloy na humihila ng pandaigdigang pondo papasok sa merkado ng ginto.
Ayon sa pagsusuri ng Goldman Sachs, ang pag-break sa $4600 na antas ay pangunahing dulot ng positibong pagliko ng Federal Reserve policy. Sa parehong pagpupulong sa July at mahihinang non-farm data, na-kumpirma ng market ang landas ng rate cut ngayong Setyembre. Ngunit ito ay panlabas na anyo lamang, ang pinakaugat ng drive ay nagmumula sa “Gamma squeeze” ng options market. Kapag ang mga mamumuhunan ay nagpapasaliksik ng call options, napipilitang magdagdag ng hedge ang mga market maker habang tumataas ang presyo, nagreresulta sa self-reinforcing na siklo kung saan “mas mataas ang presyo, mas mabigat ang pagbili.”
Nagbabala ang Goldman Sachs na ang ganitong pagtaas na pinapalakas ng istraktura ng posisyon ay madaling malantad sa “whipsaw.” Kung sakaling ang mga susunod na datos ay magpilit na baguhin ng market ang pananaw sa interes, ang dating hedge buying ay agad magbabago tungo sa closing at selling pressure, kung saan ang paggalaw pababa ay mas matindi kaysa normal na inaasahan.
Sa geopolitical aspect, ang pabago-bagong sitwasyon sa Middle East at patuloy na pagtaas ng sanctions ay nagbibigay ng malakas na buffer space para sa presyo ng ginto. Tinutukoy ng Goldman Sachs na ang dagdag na pagbili ng mga central bank at safe haven buying ay nagsisilbing “stabilisador” ng presyo ng ginto.
Para sa malawak na swings sa Asian trading sessions, hindi kinakailangang bigyan ng labis na interpretasyon bilang trend reversal ayon sa Goldman Sachs, ito ay produkto lamang ng position game. Sa sabayang epekto ng demand ng central banks at technical buying, bagama’t maraming balakid sa daraanan ng presyo patungong $4900, hindi dapat maliitin ang puwersa ng pagtaas nito.
Sa mga susunod na araw, ang atensyon ng market ay nakatuon sa Jackson Hole, Wyoming. Magkakaroon ng mahalagang talumpati si Federal Reserve Chairman Kevin Warsh. Bilang isang kilalang structural pessimist na pinaniniwalaang nakatuon sa “supply-side disruption,” ang pagdududa ni Warsh sa tradisyunal na modelo ng monetary policy ay nagpapahiwatig ng mataas na kawalang-katiyakan sa inaasahang landas ng rate cut.
Kasabay nito, ilalabas ngayong linggo ang July Personal Consumption Expenditure (PCE) Price Index—ang pinaka-paboritong inflation indicator ng Federal Reserve, na direktang tutukoy sa polisiya sa Setyembre. Kung magtutuloy ang mahihinang datos, lalo nitong papainitin ang expectations para sa rate cut at higit pang babawasan ang opportunity cost ng paghawak ng ginto.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Patuloy ang pag-aalala tungkol sa inflasyon at pagtaas ng interes, nagdulot ng lalong pagbenta ng US Treasury bonds, kung saan ang 30-taong yield ay umabot sa mahigit 5.6% at tumala ng bagong pinakamataas sa mahigit 24 taon.
Ang yield ng long-term US Treasury bonds ay patuloy na tumaas noong Martes, ipinagpapatuloy ang kamakailang malakas na pag-akyat.
Nilabas ng Estados Unidos ang huling batch ng strategic oil reserves, hanggang 40 milyong barrels, at hinikayat ang Europa na sumunod.
Ito ang huling batch ng kabuuang 172 million barrels na inilabas ng US sa kasalukuyang round; matapos ang pagbubuo ng paglalabas na ito, ang Strategic Oil Reserve ng US ay babagsak sa pinakamababang antas mula noong 1982, malapit na sa legal at operational na red line. Kasabay nito, pinuna ng US energy secretary ang ilang bansang European dahil sa mas mababang volume ng pagpapalabas kaysa inaasahan, at nanawagan sa bawat bansa na tuparin ang kanilang mga pangako. Sa kasalukuyan, mataas pa rin ang presyo ng gasolina at diesel sa US, at wala pang dalawang buwan bago ang midterm election. Noong Martes, bumagsak ng 3.95% ang WTI crude oil futures.
Raphael Zagury: Sa huli, malalampasan ng bitcoin ang ginto
Bowman ng Federal Reserve: Ang AI ay nagdadala ng parehong oportunidad at panganib para sa sektor ng bangko, at hinihimok ng Federal Reserve ang pagpapalakas ng seguridad ng sistema.
Nagbabala si Bowman, ang Bise Chairman ng Federal Reserve na namamahala sa pangangasiwa ng mga bangko, na ang AI ay may dalawang epekto sa banking industry—ito ay nagsisilbing pananggalang na kasangkapan ngunit nagdadala rin ng mga bagong panganib. Hinimok niya ang mga bangko na palakasin ang kanilang mga pangunahing hakbang sa cybersecurity, kabilang ang pag-update ng asset inventories, pagpapatupad ng multi-factor authentication, at pagpapabuti ng vulnerability management. Sinabi rin ni Bowman na ang mga regulator ay patuloy na mag-aadjust ng mga pamamaraan sa pagsusuri, at magpapatupad ng differentiated na regulasyon para sa community banks, sa halip na one-size-fits-all na sapilitang mga patakaran.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
