Ang pagluwag ng tensyon sa Gitnang Silangan ay nagpapababa sa pangangailangan para sa safe-haven assets, nananatiling pabago-bago at inaayos ang presyo ng ginto.

Patalastas ng Philstar Markets Hunyo 29—— Ang ginto (XAU/USD) ay bahagyang bumaba papalapit sa $4060 malapit noong Lunes sa Asian session, pangunahing naapektuhan ng kasunduang pansamantalang pahintuin ang tensyon ng Estados Unidos at Iran, pati na rin ang planong muling pag-uusap, dahilan upang pansamantalang humupa ang panic buying. Sa parehong oras, ang patuloy na mas agresibong pananaw ng Federal Reserve ay nagpigil sa pagganap ng walang-kita na mga asset kaya nabawasan ang presyo ng ginto. Gayunpaman, may nananatiling mga panganib sa Gitnang Silangan at malapit na ring ianunsyo ang US Non-Farm Payrolls data, dahilan upang maging mapanuri ang merkado at posibleng manatili muna ang gold sa high-level consolidation swing sa maikling panahon.

Nasa presyong malapit sa

ang ginto noong Lunes sa Asian trading session, ipinagpapatuloy ang teknikal na pullback matapos ang high-level consolidation. Ang pag-aadjust na ito ay dulot ng dalawang pangunahing dahilan: Una, ang pansamantalang pagbaba ng geopolitical risk premium, at ikalawa, ay ang patuloy na pagpigil ng patakaran ng Federal Reserve sa mga walang-kita na asset.

Sa pananaw ng geopolitical, nagkasundo na ang Estados Unidos at Iran na pansamantalang itigil ang mga military confrontation kamakailan sa Gulf region at plano na magdaos ng panibagong usapan sa Qatar. Nitong mga nakaraang araw, lumala ang tensyon sa pagitan ng dalawang bansa sa Strait of Hormuz, dahilan kung bakit tumaas ang pangamba ng merkado hinggil sa seguridad ng pandaigdigang transportasyon ng langis at inflation, kaya nagpabilis ang pagtaas ng presyo ng ginto. Ngunit dahil magbubukas ng usapan, humupa ang risk-off sentiment at may bahaging kapital na lumabas mula sa safe-haven asset, kaya nabawasan ang presyon sa presyo ng ginto.

Gayunpaman, nananatiling maingat ang pananaw ng merkado sa sitwasyon. Binibigyang-diin ng Iran na sila pa rin ang may pangunahing kontrol sa mga patakaran sa pagbyahe sa Strait of Hormuz, at nagbabala sila na anumang paglabag sa naunang ruta ay posibleng magdulot ng panibagong tensyon. Nangangahulugan ito na ang kasalukuyang “paglamig” ay pansamantala lamang at hindi structural na solusyon, kaya nananatiling mataas ang posibilidad ng pagpabalik-balik ng risk ng geopolitical tension.

Sa antas ng macro policy, ang ruta ng interest rate ng Federal Reserve ay isa sa pangunahing dahilan ng pagpigil sa ginto. Umani ng bahagyang pagtaas ang inaasahan ng merkado sa rate hike, kung saan halos na ang posibilidad na magtaas ang rate sa Setyembre batay sa mga survey ng merkado, nagpapakita ng pangambang mas matagal ang cycle ng policy tightening ng Federal Reserve dahil sa persistent inflation.

Sa lohikal na pananaw, kapag muling sumiklab ang gulo, posibleng magdulot ito ng pagtaas ng presyo ng enerhiya at magpalakas sa inflation expectations, at magpalakas din sa pag-asa ng rate hike, kaya ang chain na “inflation→rate hike→pressure sa gold” ay lalo pang pinalalabo ang laro ng ginto bilang safe-haven at bilang pinipilit na asset dahil sa pressures ng rate. Sa ngayon, naka-focus ang nasa merkado sa US Non-Farm Payrolls (NFP) report na ilalabas ngayong Huwebes. Inaasahan ng merkado na ang dagdag na trabaho ngayong Hunyo ay aabot sa at ang unemployment rate ay mananatili sa malapit. Direkta nitong maaapektuhan ang destakbo ng presyo ng ginto—kapag mas malakas ang employment data kaysa inaasahan, posibleng mas magpatibay pa ng hawkish na expectation at mas magpababa sa gold; kung mahina naman ang data, posibleng magbigay ng bagong lakas para umangat pa ang ginto.

Sa kabuuan, kasalukuyang nasa “high-level risk premium unwinding + rate expectation pressure” na double structure ang gold, at mas nakaasa ang short-term na galaw nito sa salitan ng geopolitical news at US macro data.

Sa daily chart, ang gold ay pumasok na sa high-level consolidation correction pagkatapos ng matindi nitong pagakyat, at kasalukuyang nananatili ang presyo sa na malapad na consolidation zone. Walang malinaw na reversal signal, ngunit humihina na nang kapansin-pansin ang upward momentum kaya nasa digestion state ang merkado. Sa itaas, ang critical resistance ay nasa na siyang dating consolidation zone ng malalakas na pagakyat, ilang beses itong nagsilbing pansamantalang hadlang. Kung mababasag ito, posibleng magbukas muli ang uptrend; kung hindi naman, maaaring subukan muli ng gold bumaba para hanapin ang suporta.

Sa suporta sa ibaba, pangunahing dapat subaybayan ang , makikita ang psych at technical double support dito; kapag bumagsak ito, susunod na suporta ay bababa sa na siyang dating platform ng pagsimula ng pagakyat.

Sa 4-hour chart, makikita na pagkatapos ng pagtaas ay pumasok na sa pullback structure ang ginto. Nagsisimula nang mag-flat at bahagya nang pumipihit ang short-term moving averages, indikasyon na humihina ang upward na momentum. Nasa neutral to weak region ang momentum indicators, na nagpapahiwatig na ang market ay nagko-consolidate at hindi nagre-reverse ng trend. Kung gagapang pataas ng gold at magsu-support sa itaas ng $4000, posibleng magbuilder ng rebound structure; kung babagsak, mas lalaki ang room para sa short-term na pullback.


Sa pangkalahatan, ang kasalukuyang pagbaba ng gold ay pangunahing dulot ng pagtatapos ng risk premium at hawkish na expectation sa US Federal Reserve. Ang pagpasok ng US at Iran sa stage ng negosasyon ay nagpapababa sa pangangailangan ng safe-haven, ngunit hindi pa talaga matatag ang sitwasyon sa Middle East kaya may potensyal pa rin na sumuporta sa ginto.

Sa mid-term perspective, and gold ay nasa isang kumplikadong “high-level consolidation + policy expectation” sphere, at hindi pa malinaw ang direksyon ng trend. Agarang dapat pagtuunan ng pansin ang bisa ng $4000 na suporta at ang resulta ng US Non-Farm Data—dalawang kritikal na variable na magiging susi sa galaw ng presyo ng ginto sa susunod na panahon.