May oportunidad sa Mayo PCE!

PCE

Bago magsimula ang balita ngayon, gusto kong ipaalam sa inyo ang ilang pagbabago sa channel.

Una, mananatili pa rin ang ating pananaw sa pangmatagalang halaga ng pamumuhunan, hindi ito magbabago. Ngunit kasabay nito, kapag may nakita kaming mga panandaliang oportunidad sa trading, direkta ko itong ipapahayag sa inyo: ano ang inaakala naming oportunidad, at ano ang mga panganib. Kasama na rin dito ang ilang maliit na short-term na operasyon pati na rin ang mga pairing trade na sariling ideya ko lamang—sa madaling sabi, hindi na ito ililihim. Layunin ng ganitong paraan ang magbahaginan at magkatuwang sa ideya, sapagkat marami ring manonood na marunong mang-isip ngunit hindi alam kung paano gagawin, kaya ipapahayag ko kung paano ko ito gagawin, baka makapukaw ng inspirasyon sa inyo.

Pangalawa, kung ako o ang iba pang analyst sa team ay mayroong trade na kapaki-pakinabang ibahagi, agad naming ishe-share ito sa inyo sa araw na yon, at ipapaliwanag kung ano ang return at risk ng trade, pati na rin ang kinakailangang catalyst. Sa ganitong paraan, maaaring makapagbahagi kami ng investment insights, o makatulong sa inyo na maiwasan ang ilang mga panganib base sa aming sariling karanasan.

Sa mga nakaraang araw, sinubaybayan ko ang pagbabago sa real estate market ng Amerika. Paminsan-minsan din itong nababanggit ang ilang detalye sa balita. Ako at si analyst Steven ay bumili ng FMCC o Freddie Mac sa OTC market sa Amerika. Ang catalyst ay ang pormal na pagpasa ng Affordable Housing Act, pati ang potensyal na relisting. Ngunit ang peligro ay napakababa ng liquidity sa OTC market at napakalaki ng risk. Kung sakaling magkaroon pa ng dalawa pang pagtaas ng interest rate o hindi bumuti ang inflation, rerepasuhin ko ang trade na ito. Kaya napakaliit ng position ko dito. Ito ay personal kong pananaw at hindi dapat ituring na investment advice. Ganyan lamang.

Okay. Magsisimula ang mga pagbabagong ito sa susunod na linggo. Para sa akin, mas nagdadagdag ito ng motivation at hamon. Lubos kong inaasahan ito at nagpapasalamat ako sa mga kritisismo at suhestiyon ng mga manonood. Kung tutuusin, mas mahirap kayong makuha kaysa sa mga kumpanyang naka-lista sa stock market—pero gusto ko iyon.

Sige, mabilis kong babanggitin ang datos ng Mayo PCE kahapon, tapos tatalakayin natin ang bagong balita mula sa OpenAI at Apple.

Ang PCE kahapon ay halos tugma sa inaasahan. Mahalaga ito, at ang core PCE month-on-month growth na kumakatawan sa relatibong trend ay 0.3%. Mas mabilis ito kumpara sa 0.25% ng Abril at 0.3% ng Marso—ibig sabihin walang paglamig ng trend nitong Mayo. Bagama’t makikita natin na malaki ang binagsak ng presyo ng langis ngayong Hunyo, maaaring hindi ito linear ang epekto sa core inflation at maaaring ma-delay pa ang epekto. Kung walang ibang abnormalidad ang mangyari, malamang ang datos ng Agosto at Setyembre ang magiging susi sa pagtatantiya ng inflation bago magkatapusan ng taon.

Sa detalye, tingnan natin ang pinakamahalagang serbisyo. Pinakamalaking bahagi ng PCE services ay healthcare at pabahay. Noong Mayo, malaki ang pagtaas ng healthcare month-on-month, samantalang malaki ang pagbagsak ng pabahay. Sa resulta, halos nagkakabalanse ito, pero kung pag-uusapan ang ‘stickiness’, mas kapaki-pakinabang sa improvement ng core inflation ang paglamig ng pabahay. Pero magpapatuloy pa ba ang paglamig ng pabahay? Kung isasaalang-alang ang mas detalyadong mga bahagi, ang pinakamalaking dahilan ng paglamig ng pabahay ay renta, at renta naman ay matindi ang epekto ng ‘owners’ equivalent rent’. Sa nakalipas na tatlong taon, mula Disyembre 2022 na pinakamataas, tuluy-tuloy ang bagsak nito hanggang marating ang pinakamababang punto noong Q4 ng isang taon, tapos nitong Abril biglang tumaas month-on-month, bago muling bumaba nang malaki nitong Mayo. Sa tingin ko, mahalaga ang ganitong pagbabago bilang reference.

Siyempre, hindi nito ibig sabihin na magko-cooldown nang malaki ang year-on-year data sa hinaharap, pero posibleng ang pinakamahirap na panahon para sa service inflation at core inflation ay Abril ng taong ito—ibig sabihin, tapos na ang pinakamahirap na yugto. At kung magkatulad din ang trend ng June CPI sub-index, sa tingin ko, kapag may dalawang magkatugma at sunod-sunod na datos, maaaring masyadong pessimistic ang market sa pag-presyo ng rate hike at inflation—hindi ganoon kataas ang aktwal na panganib. Ang CPI sa Hulyo 14 ay mahalagang panahon para kumpirmahin ang hatol na ito, kaya bantayan ninyo ito.