Bumagsak ng 30%, panahon na ba para pumasok? Tatlong senyales na abot na ang pinakamababang presyo ng ginto
Ang ginto na noong simula ng taon ay nasa rekord na mataas, ay bumagsak ng halos 30% sa loob lamang ng ilang buwan.
Balikan ang 2025, dahil sa naratibong “de-dollarization” at mainit na pagbili ng mga sentral na bangko, naging isa ang ginto sa pinakamakinang na pandaigdigang asset class. Sa pagpasok ng 2026, lalo pang tumaas ang presyo ng ginto noong Enero na umabot ng $5600 bawat onsa, ang pinakamataas sa kasaysayan. Ngunit mabilis na nagbago ang sitwasyon—pagsapit ng unang bahagi ng Hunyo, ang COMEX gold ay bumaba hanggang $4023, nabura na ang lahat ng kita nito ngayong taon.
Ano ang nagpasimula ng “golden earthquake” na ito? Bumaba na ba ng todo ang presyo ng ginto? Nayanig na ba ang paniniwala ng merkado tungkol sa ginto?
Kaugnay ng mga tanong na pinaka-kinababahala ng mga mamumuhunan, espesyal na nakapanayam ng reporter ng 21st Century Economic Herald si Guangda Securities metals analyst Fang Yutao, upang ipaliwanag ang mga dahilan ng pagbagsak ng presyo ng ginto at ang susunod na posibleng galaw nito.
Sa panayam, malinaw na sinabi ni Fang Yutao,
Dagdag ni Fang Yutao, ang mabilis na pagbagsak ng presyo ng ginto ay resulta ng magkakasunod na negatibong salik: mula sa liquidity sell-off, sentral bank na nagbebenta, hanggang pag-akyat ng inflation na nagtulak ng inaasahang pagtaas ng interest rate. Ipinabagsak ng sunud-sunod na lohika ang presyo ng ginto mula $5600 papuntang $4000. Ngunit binigyan-diin din niya,
Kaakibat ng kamakailang mga pagdududa sa merkado na ang “safe haven na katangian ng ginto ay nawala,” sinabi ni Fang Yutao,
Bakit “naguluhan” ang ginto sa pagbagsak?
Pagkatapos noon, ang ginto ay nakaranas ng sunod-sunod na “bearish” phases: Una, liquidity sell-off dulot ng giyera ng US-Iran, na kung saan unang binebenta ang ginto bilang pinaka-madaling iyendis. Sumunod ang mga sentral bank gaya ng Turkey, Russia na nagbenta ng gold reserves para panatilihin ang exchange rate. Noong Abril, tumaas nang husto ang presyo ng langis, kaya tumaas din ang inflation expectation na tuluyang nagbale-wala sa logic ng rate cut. Noong Mayo, dahil mas mataas ang US nonfarm at employment data kaysa inaasahan, dagdag pa may upward revision sa nakaraang dalawang buwan, nagiging mas totoo ang expectation ng interest rate hike ngayong taon, kaya higit pang na-pressure ang presyo ng ginto.
Kaya marami talagang dahilan itong round ng pagtama—sunod-sunod na negative ang nagpalala dito.
Ngayong round, ang pinaka-ugat ay naging mas komplikado ang demand side. Noon, sentral bank at household ang nagpapatibay sa presyo—pang-hedge at allocation demand. Pero mula 2025, sobrang dami na ng allocation funds ang pumasok, di lang para gawing safe haven ang ginto. Halimbawa, marami ang tumataya sa “AI + gold” twin track—kapag hindi umubra ang AI, may ginto pa. Tila pang-hedge, pero ang totoo, pati mga pondong hindi naman talaga pang-hedge, pumapasok na. Sobrang dami ng pondo, naging risk asset na rin ito.
Kaya nawala ang purong safe-haven meaning—pero safe haven pa rin ito, nagbago lang ang karakter dahil sa dami at klase ng pondo, pansamantalang naging risk asset, pero hindi nabago ang pangunahing lohika.
Under pressure ng interest rate hike expectations, gaano pa kalaki ang puwede ibagsak ng gold?
Matapos ang Ukraine-Russia conflict noong 2022, nagkaroon ng gold buying spree ang global central banks—tatlong magkakasunod na taon, lampas 1000 tons yearly ang nadagdag, doble sa dati. Ito ang pinakapusong dahilan ng pagtaas ng presyo ng ginto. Mula 2025, naging stable sa mahigit 800 tons ang binibili ng sentral bank—supportive pero di na lumalago pa.
Pero sa kabilang banda, noong 2025, tumaas bigla ang gold ETF buying sa 800+ tons, samantalang noong 2024 ay halos walang pumasok. Kaya ang marginal factor na nagpapagalaw sa gold price ay balikan sa ETF side.
Ang sitwasyon ngayon: tuloy-tuloy na bumili ang sentral bank, nagbibigay ng suporta sa presyo, pero sabi ng gold ETF, tuloy ang outflow—nasa estado ng “sentral bank ang bumibili, retail ang nagbebenta.” Kaya, aming palagay,
Pangalawa, inflation. Ang major cause ng inflation ay malaki at biglang taas ng presyo ng langis, kaya temporarily mataas. Kapag tapos na ang geopolitical tensions, maaaring bumalik sa bandang $60-80/bbl ang oil, kaya hindi na masyadong mataas ang inflation pressure.
Bukod dito, may ilang Fed scholars na nagsabing malamang ay i-adjust pa ang weight ng CPI na may short- to mid-term effect, para bumaba rin ang long-term inflation. Kaya ang current policy stance ng Fed ay hindi absolute para sa pagtaas ng rate.
Tungkol sa presyo ng ginto, sa totoo lang,
Panahon na ba para maging “greedy”? $4000-$4200 bawat onsa ang bottom range
Ikalawa, sa price action, sa bandang $4000/oz, na-reflect na lahat ng oil/interest rate negatives. Ang mga susunod na galaw ay malamang improvement—mababa ang chance na mas lalala pa.
Ikatlo, noong bumagsak ang ginto noong nakaraang Miyerkules, hindi na sumabay bumagsak ang gold stocks, una nang kinilala ng equities market na bottom na ito, kaya maaring dito mag-umpisa ang pag-allocate. Kahit na umangat ng kaunti hanggang $4300/oz tapos medyo bumaba ulit, di na ganon kalalim—$4000-$4200/oz ay basehan ng bottom range.
Para sa karaniwang mamumuhunan, mahirap matukoy ang marginal change, pero pinaka-ligtas na diskarte ay
Editor: Cao Ruiting
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ang Federal Reserve ay nag-apruba ng reporma sa stress test sa botong 6 laban sa 1: Ang volatility ng capital requirement ay nabawasan ng kalahati, ang nag-iisang tutol ay nagbabala sa binawasang resilience
Opisyal na inaprubahan ng Federal Reserve ang dalawang pinal na patakaran na naglalayong pahusayin ang transparency at bawasan ang pagkasumpungin ng capital requirement ng halos 50%. Ang mga bagong patakaran ay magbubukas ng pampublikong konsultasyon para sa mga scenario ng stress test, at gagamitin ang average ng resulta ng pagsusuri sa loob ng magkakasunod na dalawang taon upang kalkulahin ang capital buffer, na ipapatupad ang averaging mechanism sa 2028. Ang repormang ito ay bunga ng matagal nang negosasyon sa sektor ng pagbabangko at positibong tinanggap ng mga industriya. Gayunpaman, nagbabala ang mga kritiko gaya ni Gobernador Barr na maaaring pahinain ng reporma ang bisa ng stress test at bawasan ang kabuuang katatagan ng sistema ng bangko.
Nakipagtulungan ang Synopsys sa OpenAI para sa AI sa disenyo ng chip, tumaas ng higit sa 7% ang presyo ng stock
Nilagdaan ng Synopsys at OpenAI ang isang pangmatagalang kasunduang may legal na bisa upang magsanib-puwersa sa pagbuo ng GPT-Synopsys, isang modelong partikular na sinanay at inangkop para sa mga gawain ng chip design. Magbabayad ang OpenAI sa Synopsys ng bayad para sa subscription ng tool licensing, at ang dalawang panig ay maghahati ng kita batay sa mga pagbuti sa disenyo ng chip na makakamit ng mga kliyente gamit ang nasabing produkto.
Ano ang pananaw ng Wall Street sa PCE? Inilagay ng Goldman Sachs ang inaasahang oras ng pagtaas ng interes ng Federal Reserve sa mas matagal na panahon
Matapos ilabas ang mas mababa sa inaasahang datos ng PCE ng US para sa Agosto, inurong ng Goldman Sachs ang inaasahang pangalawang pagtaas ng interes ng Federal Reserve mula Oktubre patungong Disyembre, at sinabing posible ring hindi na kailangan pang dagdagan muli ang taas ng interest rate ng Federal Reserve sa huli. Ayon kay Timiraos ng "Bagong Ahensya ng Balita ng Federal Reserve," hindi nabago ng PCE ang dati nang kilalang trend ng pagtaas ng inflation. Sa kasalukuyan, tinataya ng merkado na may 39% tsansa ng pagtaas ng interest rate sa Oktubre, mas mababa kumpara sa 45% bago ilabas ang PCE; habang sa Disyembre, may 90% tsansa. Bumaba nang bahagya pagkatapos ng anunsyo ng PCE ang yield ng 2-taong US Treasury, ngunit agad itong bumalik, habang ang yield ng 10-taon ay patuloy na tumataas.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
