Bernstein: May Pagkakaiba sa Pag-angkat ng Kagamitan sa Semiconductor ng South Korea, Patuloy ang Daloy ng Pamumuhunan sa AI Storage

Noong Hunyo 16, iniulat ng mga analyst ng Bernstein, kabilang si David Dai, na ang pag-aangkat ng kagamitang semiconductor ng South Korea noong Mayo ay bumaba ng 5% kumpara sa nakaraang buwan, ngunit ang taunang pagtaas mula simula ng taon ay umabot sa 39%. Naniniwala ang kumpanya na ang datos ng importasyon ay may malakas na kaugnayan sa pinagsamang capital expenditures ng Samsung at SK Hynix. Bagama't parehong nakaranas ng pagbaba ng capital expenditures ang dalawang kumpanya noong unang quarter kumpara sa huling quarter, pangunahing sinasalamin nito ang mga salik na may kaugnayan sa panahon at bilis ng naunang mga pamumuhunan sa imprastraktura, at inaasahan na muling tataas ang mga kasunod na gastusin. Ayon sa ulat, nag-angkat ang South Korea ng lithography equipment mula Netherlands na nagkakahalaga ng €928 milyon noong Mayo, tumaas ng 28% buwan-sa-buwan at humigit-kumulang 150% taon-sa-taon, na siyang pangalawang pinakamataas na lebel para sa ikalawang buwan ng isang quarter sa kasaysayan. Tinatayang aabot sa humigit-kumulang €2.31 bilyon ang system sales ng ASML sa South Korea para sa ikalawang quarter, higit doble taon-sa-taon. Ipinapahiwatig ng mga analyst na maaring suportahan ng pagpapalawak ng kapasidad ng DRAM at pabilis na introduksyon ng 1c node ang momentum na ito, na nangangailangan ng mas mataas na intensity para sa lithography equipment. Ipinapakita rin ng testing equipment ang positibong mga signal. Tumaas ng 103% taon-sa-taon at 5% buwan-sa-buwan ang pag-angkat ng South Korea ng mga testing machine mula Japan at Malaysia noong Mayo. Ayon sa regression model ng Bernstein, maaaring lumago ng 84% quarter-on-quarter ang sales ng Advantest sa South Korea para sa ikalawang quarter, na mas mataas nang malaki kaysa sa inaasahan ng merkado na 3% quarter-on-quarter na pagtaas ng kabuuang kita. Gayunpaman, hindi lahat ng datos mula sa mga equipment supplier ay kasing lakas. Bumaba ng 27% buwan-sa-buwan noong Mayo ang pag-angkat ng wafer fabrication equipment na may kaugnayan sa Tokyo Electron sa South Korea. Inaasahan ng Bernstein na maaaring bumaba ng 15% quarter-on-quarter ang sales ng kumpanya sa South Korea para sa ikalawang quarter, na mas mababa kaysa sa inaasahan ng merkado na hindi magbabago ang kita. Pinananatili ng Bernstein ang 'Outperform' na rating para sa ASML, Advantest, Tokyo Electron, Samsung Electronics, at SK Hynix. Ayon sa ulat, ang investment cycle sa storage na pinapagana ng AI ay patuloy na umaabot pataas sa equipment supply chain, kung saan ang pinaka-kapansin-pansin na kasaganaan ay nasa mga sektor na kaugnay ng lithography, testing, at advanced DRAM expansion.