Bakit hindi na ang yen ay isang "safe haven"?
Kamakailan, kitang-kita ang pagkakaiba-iba ng mga galaw sa foreign exchange market. Ang paulit-ulit na geopolitical risk sa Strait of Hormuz ay nagdulot ng matinding paggalaw sa US dollar index, at kasabay nito, ang euro, pound, Australian dollar at iba pang non-US currencies ay sumunod sa takbo ng merkado. Hanggang Abril 16, kasabay ng pag-init ng risk sentiment, pangunahing nabawi ng G10 currencies ang pagkalugi noong Marso, ngunit ang yen lamang ang natiling matamlay at patuloy na may malaking pressure.
Yen ang nag-iisang currency sa G10 na may negatibong balik kita
Ang volatility ng USDJPY (asul na linya) ay nananatiling relatibong mababa kumpara sa pangunahing currencies ng G10
Sa tradisyonal na pananaw, ang yen ay tipikal na safe haven currency, ngunit lubos itong nawalan ng ganitong katangian sa kasalukuyang kalakalan. Hindi ito nangangahulugan na nawala na sa yen ang pagiging safe haven, kundi ang uri ng risk shock sa kasalukuyan ay hindi sapat upang magdulot ng yen buying.
Simula noong dekada nobenta, naging pangunahing low-interest currency ang yen sa mundo. Sa tradisyonal na financial crisis, malinaw ang dahilan ng paglakas ng yen: Una, sapilitang pag-close ng carry trade positions, kung saan ang panic sa merkado ay nagdudulot ng sabay-sabay na paglabas ng leveraged funds, na nagbubunsod sa malaking pagtaas ng yen bilang funding currency; Ikalawa, pag-uwi ng overseas assets ng Japan, dahil maraming hawak na assets ang Japan sa ibang bansa, kaya sa oras ng krisis ay nagbebenta ang Japanese institutions ng overseas assets at binabawi sa yen, na nagiging rigid buying force. Ang dalawang pangunahing driving forces na ito, kasabay ng pag-asa na magbabawas ang central banks ng ibang bansa ng interest rates at pagliit ng US-Japan interest rate spread, ay nagtutulak sa yen para lumakas tuwing may tradisyonal na krisis.
Ngunit sa pagkakataong ito, ang oil price ang sanhi ng pagkabigla sa merkado. Bilang ganap na energy-importing country, matinding umaasa ang Japan sa krudo at natural gas. Ang pagtaas ng presyo ng langis ay direktang nagpapataas sa halaga ng imports, na naipapasa naman sa kuryente, gas, pagkain, at logistics, naglalantad sa bansa sa napakatinding “imported inflation.” Ang mataas na presyo ng langis at depreciating yen ay bumubuo ng isang vicious cycle: ang pagtaas ng oil price ay nagpapalaki ng trade deficit at nagpapahina sa yen; habang ang paghina ng yen ay lalo pang nagpapataas sa dollar-valued energy costs, na nagpapatindi pa sa inflation pressure. Kaya't nasa gitna ng inflation at debt pressure ang Bank of Japan at lubhang nabawasan ang tsansang magtaas ng interest rates.
Sa epekto ng mataas na presyo ng langis, bumagsak ang posibilidad ng interest rate hike ng Bank of Japan ngayong Abril sa wala pang20%
Maaaring ibuod ang path chart ng performance ng yen sa iba't ibang uri ng financial crisis tulad ng sumusunod:
Sa kabuuan, ang supply shock dulot ng kasalukuyang sigalot sa Gitnang Silangan ay may kaparehong lohika noong 2022 Russia-Ukraine conflict: pagtaas ng inflation, mas matatag na high interest rate outlook sa mga global central bank, kaya nawalan ng bisa ang safe haven attribute ng yen at humina ang exchange rate nito. Dagdag pa rito, dahil mas matindi at pangmatagalan ang pagtaas ng presyo ng langis ngayon kumpara noong 2022, mabagal ang pagbaba ng inflation sa Japan, kaya bagama't mas mahinahon ang depreciation ng yen, higit na mas mahaba ang panahon ng kahinaan nito. Sa ganitong sitwasyon, kailangang maging matiyaga ang merkado at inirerekomenda ang pagharap gamit ang breakout trend approach.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ang presyo ng langis na isang daang dolyar ay nagpapasimula ng "re-evaluation ng cash flow"! British Petroleum (BP.US) ay nagbabalak na ibenta ang negosyo ng biofuel sa Brazil, pinapabilis ang pagtuon sa oil at gas assets
Ang BP Plc ay tinitingnan ang iba't ibang opsyon para sa kanilang negosyo ng biofuel sa Brazil, kabilang ang posibleng pagbebenta. Samantala, pinapabilis ng CEO na si Meg O'Neill ang pagbabago ng portfolio ng negosyo ng higanteng enerhiya.
Tapos na ang "valuation killing" ng pitong malalaking kumpanya! Muse at Astra ang nagpapasiklab ng "AI FOMO trading", malapit nang mag-umpisa ang malakas na rebound ng mga stock sa teknolohiya
Habang sumiklab ang malaking alon ng AI intelligent agents sa pagsasama ng Meta Muse at OpenAI GPT-6 Astra, muling nagiging uso ang “AI FOMO trading” (na tumutukoy sa mga investors na natatakot na makaligtaan ang pagtaas ng mga assets na may kaugnayan sa AI, kaya nagmamadaling bumili o bumawi ng dating binawas na posisyon).

Anthropic nagsumite ng prospectus: Nawalan ng $42 bilyon noong nakaraang taon, ang kita ay lumago ng 12 beses hanggang $4.6 bilyon, babala sa seksyon ng panganib na “nagbabanta sa kaligtasan ng sangkatauhan”
Ang IPO prospectus na isinumite ng Anthropic ay nagsiwalat na ang gastos sa computing power at infrastructure noong 2025 ay umabot sa $7.33 bilyon, na triple kumpara sa 2024 at higit sa kalahati ng kabuuang operating gastos na $12.65 bilyon. Plano nilang patuloy na mamuhunan ng higit sa $500 bilyon sa hinaharap. Ang seksyon ng panganib ng prospectus ay umabot sa 80 pahina, na malinaw na nagbabala na ang kanilang AI modelo ay maaaring magdulot ng "katastropikong at maging pang-existensyal na banta", at maaaring tumangging patayin o manipulahin ang impormasiyon.
Nilapitan ng Meta ang CEO ng MongoDB, ikinagulat ng Wall Street, Meta ay agresibong pumapasok sa AI negosyo para sa mga kumpanya
Itinatag ng Meta ang departamento ng corporate AI na tinatawag na “Meta Enterprise Platform,” na tinukoy ni Zuckerberg bilang “susunod na mahalagang haligi,” at kinuha ang CEO ng MongoDB, CJ Desai, upang pamunuan ito. Ayon sa mga analyst, ipinakita ni Zuckerberg ang kanyang pagpapahalaga sa pamamagitan ng pagkuha ng isang CEO ng isang listed company. Bukod pa rito, ang balita ng pagbibitiw ni Desai ay lumabas isang araw bago ang Investor Day, kaya't nakakagulat ang timing bunsod ng pagiging sensitibo nito.
